福布斯：中国经济的噩梦才刚开始 将面临史无前例的信贷泡沫

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中国经济增长放缓，众人对于市场局势议论纷纷，显然令人担忧。一些分析师指出中国将面临史无前例的信贷泡沫，一些则指中国已不再是推动全球经济增长的一大动力。 

　　产能过剩仍还是中国的一大经济问题之一。所谓产能过剩，指的是消费能力的总和小于生产能力的总和。 

　　如今，产能过剩以及各种津贴已特别威胁了特定的产业，对于中国总体市场而言更是存在着严重威胁。追根究底，投资引导的经济增长模式是形成中国产能过剩的一大因素。 

　　中国政府即雷曼兄弟经济危机之后，投入4万亿元的刺激经济增长的方案，原为了避免大规模的失业现象，实际是恶化了产能过剩的问题。 

　　PIMCO的Raja Mukherji 指出，中国实际是在拥有13万亿元投资的同时，推出了如此的刺激经济增长的方案。 

　　“中国在2008年推行的经济增长刺激方案，对于稳定市场虽然是有必要的，但此方案金额似乎过大、过于关注固定资产、也过于着重建筑领域。”“在市场经济萎缩，直接影响出口市场以及房地产市场萎缩的时局中，这个方案导致了中国国内建筑业材质产能的有了巨大增长，最终使得这些产业面临严重产能过剩的问题。” 

　　什么是产能过剩?产能过剩为何是个经济问题 

　　自2005年以来中国政府便已对此问题表示担忧。 

　　在2012年举办的中央经济工作会议中，再次将解决产能过剩列为中国优先考量的事项。 

　　产能过剩影响众多的中国产业，当中也包括化学、金属以及可持续能源等。此外中国的太阳能产业，在面临反倾销、反补贴的调查中，更是大受影响。 

　　近期，中国最大的钢铁制造商河北钢铁集团以及一些当地的钢铁制造商，在面临需求下跌、钢铁价下跌、存货上升的情况下，被迫停止旗下一些公产的生产。 

　　生产价格也受中国产业的产能过剩的影响，在五月中出现了2.9%的跌幅。此跌幅意味着中国的增长远低于其实际潜力。 

　　产能过剩对于市场的影响是什么?其解决方法又是什么? 

　　尽管中国中央政府正在努力解决产能过剩的问题，但地方政府却不断恶化此问题。 

　　据Mark DeWeaver 在Project Syndicate的专栏中写道，“(在解决产能过剩中)中国最大的问题是，地方政府最关心的是当地的GDP增长，而中国中央政府所希望铲除大部分所谓 ‘盲目’以及‘多余’的投资，却实际上获得了当地政府的大力支持。” 

　　显然，中国对于此问题没有短期的解决方法。据法国兴业银行经济学家Wei Yao指出，中国对于产能过剩的解决方法是“快速地货币贬值，放缓新投资增长”。如此的方法意味着，不少已受产能过剩影响的较弱产业而言，在开始去杠杆化并合并下，将面临更大的打击。