美QE何时退 注意「魔术数字」

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【联合报╱编译任中原／报导】 2013.06.09 03:15 am

  

美国联准会何时启动量化宽松政策的退场机制？据多位联准会决策官员及前任经济学者透露，联准会可能已经订出「魔术数字」，就是每个月非农业就业人口须增加廿万人以上，且须持续四到六个月。

联准会主席柏南克五月廿二日在国会做证时曾指出，联准会「有可能」提前缩小宽松政策的规模，因而引发股市高度紧张，过去半个月来美股最低跌到一个月来最低点，欧股跌到六周来谷底，亚太股市更将今年来的涨幅几乎完全跌光，日股更比五月廿二日的最高点重挫近两成。

联准会货币事务部前主任芮哈特表示，柏南克必须看到非农业就业人数连续四个月都增加廿万人后，才会缩减量化宽松政策的规模。

芮哈特目前担任摩根士丹利公司首席美国经济学者。他表示，投资人必须注意「廿万」这个数字。他说，联准会官员「可能需要连续四个月看到这个数字，才能决定缩减宽松政策的规模。」他并预测在今年十二月之前，就业人数不会突破这道门槛。

联准备前资深研究员波利也表示，联准会必须在「夏天之后」，才看得到这种增加速度。

联准会两位具有决策投票权的官员─波士顿地区联邦准备银行总裁罗森格伦及芝加哥地区总裁伊凡斯也表示，每月就业增加逾廿万人，是劳动市场显著改善的标准。

另一位联准会前经济学者韩森也表示，「从历史经验显示，每个月就业人数增加廿万以上，才算是比较象样的复苏。」

七日美国公布五月非农业就业人数增加十七万五千人，距离廿万人的门槛还相当远，美股道琼指数因而大涨二○七点五点。

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【经济日报╱编译余晓惠／综合外电】

2013.06.09 03:15 am

  
图／经济日报提供

美国5月就业报告出炉后，多数经济学家预测，联准会（Fed）可能在今年年底之前缩减空前的刺激措施，当中有不少专家认为最快9月就会开始退场。
路透在7日就业报告公布后，请48位经济学家预测联准会何时将缩减量化宽松（QE），42位预测时机在今年底前。这42人中有21位预测第3季将缩减QE，有19人指出在9月的Fed会议中就会采取行动。

美国QE何时退场，一直是投资人关切的话题。目前联准会每月收购850亿美元的公债和抵押担保证券，希望维持利率在低档并带动就业成长。本计画并未设定期限，但联准会主席柏南克上个月说，如果经济能维持动能，「未来几场会议」或许会决定缩减QE。

路透请49位经济学家预测联准会何时会「完全收回」刺激措施，42人预测为2014年中之前，剩下7人预测为2014下半年或2015上半年。

最新就业报告虽不差，却也没有特别好，整体而言，新增就业的状况符合过去12个月的趋势。以此推算，失业率要降到联准会官员认定最理想的水平，即5.5%，至少要到2017年才会实现。

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