John Templeton的名言:

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“多头市场总是「在悲观中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在乐极中死亡」”。  现在市场「正处于怀疑和乐观之间」，也就是说，多头走势还有得涨。

日经225指数上周四狂跌逾7%，震撼全球股市，这波多头走势究竟还能撑多久，市场看法多空交战。图为男子看到电子看板报价的惊愕表情。

（美联社）
全球股市多头走势究竟还能撑多久，市场看法多空交战。
全球这一波多头走势从去年11月展开，就在联准会（Fed）加紧量化宽松（QE）措施之后。安倍晋三当选日本首相，也预告日本即将加入购债的行列。
不过，日经225指数上周四狂泻7.3%，代表央行的行动并不保证股市不会大幅修正。
日股跌这么多，令人惊讶的还不在于规模之大，而是涨势竟撑了这么久，无视于全球经济疲弱的表现。英国卫报形容，投资人等于身在赌场玩各大央行大方提供的筹码，当然是乐在其中。
ConvergEx集团首席市场策略师克拉斯（Nicholas Colas）说：「因央行大举购债而买股票，基本上是这48个月来唯一的投资智能。但这题材迟早会耗尽，一旦苗头不对，涨势就会逆转。」


Ameriprise Financial首席市场策略师乔依（David Joy）认为，投资人应开始留意联准会考虑缩减QE的理由：美国房价、零售销售和就业。
自从欧洲央行总裁德拉基强调要不计一切代价挽救欧元，这十个月来FTSE Eurofirst 300指数上涨32%。但带动涨势的并非企业获利好。安本资产管理公司基金经理人汤姆生说：「有的价位已相当饱和，会不时出现获利回吐的情况。」
看空美股的投资人警告，从众心理带动的美股涨势，是难以维持的。BMO资本市场投资策略长贝尔斯基说：「经理人若过度在乎近期表现，担心会错过，就是基于错误的理由买股票。」他维持标普500指数年底1,575点的预测目标，上周五已较此目标高出近5%。
不过，多头派显然占了上风，依然看好美股后市。Hollow Brook财富管理公司投资总监诺博格列出许多理由：民间就业增加、公共支出减少、政府赤字缩减、企业满手现金、房市和制造业恢复成长，以及美国即将走向能源自主。
Fisher投资执行长费雪认为，多空交战，正是利多。他引用已故投资权威坦伯顿（John Templeton）的名言指出，多头市场总是「在悲观中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在乐极中死亡」；他说，现在市场「正处于怀疑和乐观之间」，也就是说，多头走势还有得涨。

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