美国成长股 五题材点火

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经济日报提供年初备受市场冷落的成长股，如今再度受到关注，主因是经济成长前景好转、高股息股价位已偏高，和企业获利出现乐观迹象等。

过去一个月，标普500指数以科技股投资报酬率最高，工业、银行和保险股也有不错的表现，投资人年初偏爱的安全选项－公用事业和必需性消费股－则涨势受挫。投资人选股态度改变的原因如下；

经济成长前景好转。

美国政府本月稍早表示，失业率降至四年低点且企业聘雇加速，这是成长好转的另一证据。

经济强健时，企业将增贷以扩张业务，借款需求上升会带动银行股表现。企业开始投资新设备也将嘉惠科技股和工业股。飞机制造商波音（Boeing）过去一个月来大涨10.1%，24日以每股100美元作收。

高股息股变贵。

根据FactSet资料，公用事业和必需性消费股的本益比已飙高，前者4月底时逾19，是至少十年来最高，后者也达18，均高于标普500成分股平均本益比15.7%和十年平均值15.1。相较下，金融股目前本益比是14.2，科技股是14.7。

加发股息的潜力更重要。富达（Fidelity）基金经理人莫洛说，投资最好挑可赚更多钱，然后加发股息的公司。

金融和科技股现在的配息也许不是最高，但他们资产负债表上有高额现金，意味有能力加码回馈股东。

债券殖利率攀高。

当长期利率上扬，寻找收益的投资人会觉得债券变得较有吸引力，防御股将失去魅力。市场揣测，经济好转促使美国联准会（Fed）考虑缩减刺激方案的规模，10年期公债殖利率上周三（22日）攀至2.03%，逼近今年高点。

公用事业和电信业者等大型高配息股的股价已下滑。

企业获利出现乐观迹象。

科技股获利似乎正在加速，微软上月公布亮丽财报，软件工具Office和电视游乐器Xbox部门表现佳；网络查找龙头Google提高智能手机和平板计算机广告售价；惠普前景也有好转迹象，上季财报优于分析师预期。

但选股务必审慎。巴克莱资公司公司股票策略部门主管奈普说，如果经济成长无法接续今年首季的表现，成长股的新近涨势恐昙花一现。