图解中国楼市泡沫论

源济

中国政府采取了一系列措施为楼市降温，引发了市场对中国楼市泡沫论的关注。以下来自MarketWatch网站的图表或许有助于读者理解中国楼市泡沫论。


中国政府采取了一系列措施为楼市降温，引发了市场对中国楼市泡沫论的关注。同时，哥伦比亚广播公司(CBS)颇受欢迎的新闻节目“60分钟”(60 Minutes)近期播出了一期有关这个话题的节目。
CBS






理解中国当前发生的状况的第一个关键是储蓄率。图中显示了美国和中国总储蓄率的差异。毫不意外的是：中国人存钱，美国人花钱。
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那么中国人存钱都是为了干什么呢？图中显示了将钱存在银行是多么缺乏吸引力。一年期存款利率常常没有通货膨胀率高。因此将钱存在银行并不是一种诱人的选择。此外，中国政府堵上了除股市外的其他大部分投资渠道。
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现在我们有了答案：中国人把存款放到了楼市。图中显示了一项可以说明房地产投资情况的指标，即城镇固定资产投资（包括工厂和道路），并与美国的水平进行了比较。推动房地产增长的不止是家庭部门，还包括各地方政府，但研究机构Lombard Street Research估计，2011年和2012年有70%以上的房地产交易资金完全来自家庭部门的储蓄。此外，正如“60分钟”节目所显示的，房地产投资并非都用在了有用的地方。
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哎呀。图中显示了中国房价最高的三座城市新建住宅的价格月增幅。可能就是这吓坏了中国的政策制定者。
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中国是这样应对楼市泡沫的：提高二套房首付比例和抵押贷款利率，对现有住房的销售按差价的20%征收个人所得税。上周一，中国基准股指上证综指出现2011年8月以来的最大百分比跌幅。
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