编辑｜刘洋雪
SpaceX周三披露，计划将本次IPO发行定价为每股135美元。
SpaceX将发行5.55555555亿股新股，合计募资约750亿美元，按此计算公司估值约为1.75万亿美元。
截至目前，SpaceX已发行约129亿股A类和B类股票。CEO埃隆·马斯克持有12%的A类股票和94%的B类股票，B类股票每股享有10票投票权。
通常情况下，IPO会采用一个定价区间。只有一个定价点略显奇怪，但涉及马斯克的许多事情往往都不按常理出牌。
当前的IPO估值意味着SpaceX的定价约为其预计2026年销售额的70倍。这一参考估值可能会对其他一些太空股构成压力。火箭实验室（Rocket Lab）和AST太空移动（AST SpaceMobile）的股价分别约为其预计2026年销售额的75倍和250倍。
周三美股收盘，AST SpaceMobile股价下跌近9%，火箭实验室股价下跌7%，而标普500指数下跌0.7%。而在本周三之前，两只个股近一个月涨幅分别高达56%、67%。
1.75万亿美元的估值也意味着，SpaceX的估值约为其2025年预计息税折旧及摊销前利润（Ebitda）的265倍。作为对比，Palantir Technologies的估值约为其2025年预计Ebitda的225倍。
尽管这一估值已是天文数字，但考虑到市场此前的高涨情绪，仍略显令人失望。早期报道曾预期估值有望接近2万亿美元。这对投资者来说是一个警示信号。他们愿意为SpaceX、OpenAI和Anthropic支付多高的价格，对整个市场至关重要。
这三家公司都是AI公司，正投入数百亿美元建设AI计算基础设施。融资方面的任何波折都可能波及价值链的各个环节，从英伟达的芯片到卡特彼勒用于数据中心场地建设的机械设备都会受影响。
更重要的是，这三家公司能否证明AI业务具备盈利路径、从而为如此巨额的投入提供正当性，可能比能否为AI数据中心融到资更关系到股市的长期健康。
SpaceX的AI业务尚未盈利，其星链（Starlink）天基宽带产品利润非常可观，向投资者展示了太空领域的商业潜力。尽管如此，星链并不是其1.75万亿美元估值的主要来源——AI才是。
投资者将在今年晚些时候看到OpenAI和Anthropic的财务数据。预计这两家公司都会在IPO中出售股份，跟随SpaceX的步伐。
SpaceX上市初期的股价表现，对OpenAI和Anthropic将非常重要。不过，要衡量市场的真实反应会有些困难。SpaceX此次出售的股票数量相对较少，而且其股票将在IPO后不久被纳入纳斯达克100指数。指数基金的被动买入将消化约300亿至400亿美元的股票，这将使得真正能够自由交易的股票数量更少。
对于一家如此庞大、却只出售这么少股票的公司而言，被纳入主要指数是不寻常的。不过话说回来，涉及全球首富马斯克的大多数商业情况，都多少有些不同寻常。
狗仔卡
发表于 2026-6-4 09:37 AM
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发表于 2026-6-4 01:01 PM