12/3/2025 美国债市：国债上涨 ADP就业数据强化美联储降息预期

源济

美国债市：国债上涨 ADP就业数据强化美联储降息预期
2025年12月04日 05:24 环球市场播报

　　美国国债周三走高，受美国早间发布的弱于预期的11月ADP私营部门就业数据推动。尽管随后遭遇阻力，但收盘仍接近日间最佳水平。市场对美联储下周降息的预期依然完好，消化的12月10日美联储政策会议降息25个基点的可能性约为90%。

　　纽约时间下午3点刚过，收益率全线下跌2-3个基点。中期国债领涨美债，5s30s利差扩大1个基点，2s5s30s利差收窄1.5个基点。

　　ADP数据公布后几分钟内，收益率触及盘中低点，该数据使得合约押注的到明年年中美联储政策利率下降几个基点，而预期的中性利率朝着3%小幅走低。

　　在国债期权方面，值得注意的资金流动包括对押注30年期国债收益率到下周五升至约4.8%的期权的大笔买入。

　　截至纽约时间下午3：37，美国2年期国债收益率报3.4835%；

　　美国5年期国债收益率报3.6225%；

　　美国10年期国债收益率报4.0575%；

　　美国30年期国债收益率报4.7268%；

　　美国2年和10年国债收益率差报57.198个基点；

　　美国5年和30年国债收益率差报110.263个基点。