高债务+滞涨=致命毒药！全球通胀至少持续10年以上

zzcheng

对于西方央行来说，它最大的噩梦是什么？是高利率，变成长期化和结构化的现实。 从九十年代初到新冠疫情爆发前，我们称之为全球化在扩表，只要是它的资产，不管是金融资产，非金融资产，都在大幅度扩张。经过几十年的发展，全球化的结果是什么？ 是GDP在全部的全球化的扩张资产中，占比越来越小。对应的是，全球金融资产的规模越来越大。这说明整个金融资产对于实体经济的压迫性越来越强。 所以全球化越发展，实体经济被压迫得越厉害，它产生现金流的能力就会受到越大的压制，最后的结果就是全球化必然反转。这就是物极必反的基本原理。 只要进入逆全球化的过程，滞胀就是不可避免的。无论美联储加息加到5%、10%，还是15%、20%都没用。这个过程是刚性的。在它背后有三个重要原因起决定性作用，逆全球化、去杠杆化、大国竞争。 …… 因此，加息长远来说必然失败，解决不了通胀问题，通胀将是长期的结构性问题。

Cobra

就怕这样：逆全球化，东西自然会越来越贵，通胀怎么会下降？

过去几十年通胀之所以低就是因为全球化，生产成本很低。现在你要反着来，生产成本怎么会降低？生产成本高，物价怎么会不涨？

zzcheng

Cobra 发表于 2023-7-26 09:53 PM
就怕这样：逆全球化，东西自然会越来越贵，通胀怎么会下降？

过去几十年通胀之所以低就是因为全球化，生 ...

除此之外，还有全球“去美元化”也正在进行中，美国为了能够顺利发行美债，不得不比以往提供更高地利率，并更久地维持高利率，否则怎么发行得出去呢？

Cobra

zzcheng 发表于 2023-7-27 12:06 PM
除此之外，还有全球“去美元化”也正在进行中，美国为了能够顺利发行美债，不得不比以往提供更高地利率， ...

嗯，有道理。不过，去美元大概不会那么快，毕竟习惯很难放弃。