中国制造业景气回升，奈雪的茶营收下滑 | 财经日日评

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中国制造业景气回升，奈雪的茶营收下滑 | 财经日日评

吴晓波频道 吴晓波频道  2022-08-31 18:00 Posted on 浙江

8月份中国制造业景气水平有所回升

8月31日，中国国家统计局数据显示，8月份制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，低于临界点，比上月上升0.4个百分点。从分类指数看，构成制造业PMI的5个分类指数（生产指数、新订单指数、原材料指数、从业人员指数和供应商配送时间指数）均低于临界点。

非制造业商务活动指数为52.6%，比上月下降1.2个百分点，仍位于扩张区间，非制造业连续三个月恢复性增长。分行业看，建筑业商务活动指数为56.5%，比上月下降2.7个百分点。服务业商务活动指数为51.9%，比上月下降0.9个百分点。综合PMI产出指数为51.7%，比上月下降0.8个百分点，仍高于临界点。（第一财经）

｜点评｜ 8月PMI指数小幅回升，整体仍考虑受到宏观政策加大实施力度的影响。在8月份疫情波动和极端天气持续影响下，8月宏观经济仍然突破了一定程度的压力，有效缓解了市场需求的下滑势头。

不过，制造业PMI分类指数中的新订单指数虽小幅回升，但考虑前期高库存的巨大压力，8月生产指数并未出现明显变化，仍与7月持平。房地产企业的资金压力仍然对建筑业PMI提升带来了较大影响。此外，全国各地疫情散发，使得服务业PMI走低。

中国短视频用户规模达9.62亿

8月31日，中国互联网络信息中心发布第50次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2022年6月，我国网民规模为10.51亿，互联网普及率达74.4%。三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达5.63亿户，其中100Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达5.27亿户，占总用户数的93.7%。三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户16.39亿户。

截至2022年6月，我国网民使用手机上网的比例达99.6%，我国短视频的用户规模增长达9.62亿，占网民整体的91.5%。即时通信用户规模达10.27亿，占网民整体的97.7%。网络新闻用户规模达7.88亿，占网民整体的75.0%。网络直播用户规模达7.16亿，占网民整体的68.1%。在线医疗用户规模达3.00亿，占网民整体的28.5%。（央视网）

｜点评｜ 从最新公布的这组数据，可以看到中国互联网发展的一些新变化。比如，互联网普及率仍在提高，但是增速放缓（去年互联网普及率为73%）。这说明互联网用户的增长已经越来越难，行业进入存量博弈阶段。

不过，从分众用户看仍有不少亮点。手机上网用户比例高达99.6%，表明智能手机行业仍有纵深发展的可能，毕竟手机总是要更新换代的。短视频用户规模占整体的91.5%，更说明了短视频这个赛道已经非常成熟，为广大互联网用户所接受。这些数据，对相关行业和从业人员都有一定启发。

韩国芯片出货量三年来首次下降

8月31日，韩国国家统计局发布的数据显示，韩国片生产增速自4月起连续放缓。7月半导体出货量较上年同期下降22.7%，较6月出货量下降26.1%。7月，韩国整体出口增长了9.4%，但存储芯片的海外销量下滑了13.5%。

韩国芯片制造商7月份的发货量出现三年来首次下降，反映出全球半导体市场的疲态。随着全球经济越来越依赖电子产品和线上服务，半导体的需求和销量可以看作是全球经济的晴雨表。新冠疫情期间，由于许多人转向远程办公和线上教育，半导体的需求量激增。不过目前数据来看，半导体市场已转入疲软。韩国芯片销售势头的减弱，进一步验证了全球经济前景的暗淡。（财联社）

｜点评｜ 芯片市场的冷暖，在一定程度上可以用来考察经济的活跃程度。经济扩张的时候，对计算机等产品的需求就会增加，而经济收缩的时候，就会相应减少。近期以来，随着欧美国家遭遇高通胀压力，经济受到严重影响，这也直接影响了韩国的芯片的出货量。

这一变化，一改近年来芯片供不应求的状况，意味着芯片产业可能发生从量变到质变的深刻变化。例如对于那些耗费巨资投入研发和生产的芯片产业链，面临市场需求减少的状况，或将导致资金链断裂、产品滞销等后果。

奈雪的茶上市以来首次营收下滑

8月31日晚间，奈雪的茶控股有限公司披露2022年中期业绩，上半年营收约20.45亿元，同比下降3.8%；归属于上市公司股东的净亏损达2.54亿元。截至6月30日，奈雪的茶共开出904家奈雪的茶自营门店，今年上半年净新增87家奈雪的茶门店。

上半年，奈雪的茶主品牌的收入自上市以来首次下滑，同比下降6.4个百分点至18.78亿元，贡献总营收的91.8%。奈雪的茶品牌的门店经营利润同比大幅下滑49.2%至1.96亿元，门店经营利润率也同比下降8.8个百分点至10.4%。此外，奈雪的茶子品牌台盖上半年营收也同比下滑43.6%至4372.2万元，收入占比收缩至2.2%。（澎湃新闻）

｜点评｜ 奈雪的茶知名度不低，在年轻人群体中颇受欢迎，在一定程度上推广了新式茶饮风气。其上半年营收下滑，主要还是受疫情影响，客流减少。虽然外卖订单收入同比增两成，但还是弥补不了线下业务的损失。

奈雪的茶的优势在茶饮，风险自然也在这里，这占去了其总营收的九成以上。这就决定了它一定要在门店经营上精打细算，控制成本，提高效益。如果像原来瑞幸咖啡那样，用资本的思维去做咖啡，那就会被资本牵着鼻子走。做一个品牌，或许更重要的是沉下心来，逐渐建立口碑和影响力。

百度二季度净利润环比增长43%

8月30日消息，百度发布了2022年第二季度未经审计的财务报告。据财报显示，第二季度，百度实现营收296.47亿元；归属百度的净利润（非美国通用会计准则）达到55.41亿元，同比增长3%，环比增长43%，超市场预期。百度第二季度核心运营利润率（Non-GAAP）达22%，较2022年第一季度的17%有所上升。

百度二季度核心收入为231.6亿元，同比下降4%，高于预期的225.9亿元，在线营销收入为171亿元，同比下降10%。非营销收入为61亿元，同比增长20%，主要受云服务等推动。百度智能云收入维持增长势头，营收同比增长31%，环比增长10%，增速再次领跑行业。百度核心研发费用占百度核心收入比例连续7个季度超过20%。（综合证券时报）

｜点评｜ 百度发展到当前体量，正处于优化现有业务，同时积极拓展新业务的新时期。在百度核心业务上，搜索引擎用户已经很难产生增量，基于此的广告业务基本处在“看天吃饭”的状态，业绩表现和行业景气度密不可分。在百度更加高效、便捷的托管页广告加持下，百度广告业务的表现，要比处在下行周期的广告业略微良好一些。

随着百度减少推广营销、提高运营效率等一系列降本增效措施的推行，百度在净利润方面环比增速明显。智慧云业务继续保持高速增长，依靠百度出色的AI技术加持，假以时日云业务有望成为百度的第二条盈利曲线。百度智能汽车业务稳步推进，虽然充满想象力空间，但研发周期较长，短期内难以有所产出，需要更长时间的培育。

爱奇艺二季度收入下滑利润提升

8月30日消息，爱奇艺发布了2022年第二季度财报。据财报显示，爱奇艺第二季度总营收为66.6亿元，同比下滑13%。归属于爱奇艺的净亏损为2.140亿元，而上年同期净亏损14亿元。不按美国通用会计准则（Non-GAAP），归属于爱奇艺的净利润为7830万元（约合1170万美元），而上年同期净亏损11亿元。

从收入端看来，二季度爱奇艺会员服务营收43亿元，同比增长7%。月度ARM（每个会员的月平均收入）为14.53元，较去年同期13.42元增长8%。二季度在线广告、内容发行和其他营收分别为12亿元、4.79亿元和6.98亿元。爱奇艺创始人、CEO龚宇表示，二季度实现了运营利润环比增长，过程极具挑战但结果令人振奋。我们有信心，用“冷静增长”策略，不断驱动未来运营利润增长。（华尔街见闻）

｜点评｜ 爱奇艺二季度推出了多部叫好又叫座的优质内容，为不同用户提供差异化的会员服务，满足了用户多样化的需求。爱奇艺减少了对于评级不高的内容投入，砍掉部分低效率业务，停止“烧钱换流量”的一贯策略，这些措施使得爱奇艺利润率快速回升，降本增效的成果明显。当然，这些措施必然导致营收下降，对于长视频网站来说，稳住现有规模，提升盈利能力才是最重要的。

展望今年下半年，爱奇艺仍有不少优质内容等待陆续推出。7月，爱奇艺与抖音达成内容授权合作，抖音用户可以根据爱奇艺授权内容进行二创，爱奇艺的用户群体有望再次拓展。爱奇艺“冷静增长”的策略，基本也代表了长视频平台的统一态度。长视频平台的红利期已过，各大平台对于内容的把控已经形成了自己的模式，开始专注于提升用户体验，从而巩固现有的用户群体。

知乎二季度营收同比增长31%

8月30日消息，知乎发布了2022年第二季度财报。据财报显示，知乎第二季度总营收为8.360亿元，较2021年同期的6.384亿元增长31%。净亏损为4.870亿元，而2021年同期净亏损3.211亿元。不按美国通用会计准则（non-GAAP），调整后的净亏损为4.438亿元，而2021年同期净亏损2.003亿元。

值得注意的是，此次推动知乎营收的核心因素并非广告业务。财报显示，今年二季度知乎广告收入为2.376亿元，去年同期为2.483亿元，同比微降。新的增长引擎主要体现在付费会员和商业内容解放方案两块：其中付费会员收入在总收入中的占比首次升至第一位。二季度知乎付费会员收入为2.712亿元，同比增长75.1%。内容商务解决方案收入为2.405亿元，同比增长15.9%。（综合每经网）

｜点评｜ 知乎增收不增利的二季报，似乎在讲述互联网平台的老故事。从营收上看，知乎用户对知识付费的接受度较高，用户向付费用户转换的进展顺利。由于知乎影响力的扩大，知乎基于内容的精准营销软广业务也开始得到广告主的重视。不过，随着知乎用户规模的扩大，在运营方面的成本也随之提升，再加上高昂的内容成本，使得知乎无法摆脱亏损的窘境。

伴随着知乎用户群体扩大和商业化探索的进行，知乎“高质量问答社区”的标签正在发生改变。知乎今年的战略为“生态第一”，但是，引入短视频、植入软广以及向娱乐化的转向，正在破坏知乎专业、客观的固有内容生态，知乎的做法和战略背道而驰。如何在保证优质内容产出的同时，扩展新用户并完成商业化，是知乎未来所要面对的最大挑战。

周三沪指跌0.78%险守3200点

8月31日，指数早间低开低走，创业板指跌超2%。午后指数拉升回暖，沪指盘中一度翻红，随后再次回落走低。板块方面，银行、券商等大金融板块逆市拉升，食品饮料、白酒、旅游等大消费板块午后冲高回落；风光储等赛道股再度陷入调整，油气、煤炭等周期股全线走低，汽车产业链、半导体、消费电子等板块纷纷走弱。总体来看，市场情绪仍在修复，个股呈现普跌态势，两市近4200股飘绿，成交有所放量，成交额突破万亿元。

截至收盘，沪指报3202.14点，跌0.78%，成交额为4318亿元；深成指报11815.79点，跌1.29%，成交额为5706亿元；创指报2570.41点，跌1.60%，成交额为1871亿元。北向资金午后加速进场，尾盘再度抢筹，全天净买入79亿元。（新浪财经）

｜点评｜ 周三市场全天形成明显的大小分化，这在上证50和中证1000的走势上得到了集中体现。题材股、赛道股全面回落，权重股表现良好。这充分表明在下半年宏观环境复杂的情况下，投资者对个股业绩不确定性的警惕程度大为提高。通过二季报也可以看出，大公司在面对风浪时的抵抗能力更好，业绩大幅下滑的可能性较低。

从月线上看，三大指数均在5月均线附近得到支撑。8月上半个月，以科技类为首的成长型个股表现较好，后半个月市场信心有所回落，前期热点板块持续回调，市场资金开始向未来业绩明确的个股转移，投资者整体风险偏好有所降低。