重磅 ◇ 央行官宣缩减量化宽松叫停廉价房贷！加拿大房贷实际利率要涨

Cobra

当地时间7月14日，加拿大央行宣布缩减量化宽松政策，从原来每周向银行间市场注入30亿加元流动性缩减为每周20亿加元。





图自betterdwelling



央行表示，量化宽松是廉价贷款的主要来源，随着量化宽松缩减，市场将看到超低利率逐渐消失，由贷款驱动的房价上涨也将终结。



如果说政府的房价调控更多是扬汤止沸，那么央行出手绝对是釜底抽薪。



黄三水说，降息加息是货币政策的大招，那么量化宽松就是与之配套的技术性手段。



举例来说，基准利率下降0.25%并不意味着商业银行的抵押贷款利率也会降低0.25%，如果市场资金紧缺需求很大，就算基准利率下降，但市场上的商业贷款利率也有可能不下降甚至上涨。



所以央行降低基准利率的同时基本都要配套量化宽松政策。



所谓量化宽松每周30亿加元的额度，其实就是每月增发30亿加元的广义货币。



这样一来，基准利率下降了，市场上的钱也不缺了，商业银行拿着一大笔钱还借不出去，就会对商业贷款利率打折了。



所以在市场最疯狂的时候，甚至有银行对优质客户提供利率低至1.59%的贷款，这点利率连通货膨胀覆盖不了，这种钱借到就是赚到，借钱相当于赚钱。



在整个量化宽松过程中，加拿大央行其实很清楚增发货币的去向，那就是房地产市场，但央行不为所动，甚至不愿意采取更多的措施限制贷款流向房地产市场，这说明央行和政府之间是有默契的，在财税政策和货币政策两头支持房地产市场的繁荣。而房地产市场能拉动的行业最多、体量最大，对衰退中的加拿大经济影响巨大。



BMO指出，加拿大央行在量化宽松之初，每周向市场注入40亿加元，这些钱并不需要印刷厂开动机器，只是作为一个数字分配给商业银行就完了，然后商业银行拿着钱就要借出去，否则就成了库存，这时候信贷是极其廉价的。



但随着经济复苏，货币流动加快，继续实行量化宽松就是货币灾难了，所以央行从每周40亿缩减到每周30亿再缩减到梅州20亿，接下来还会缩减到每周10亿，直到缩减为0。



量化宽松完全结束的时候，就该加息了！



BMO和RBC判断：



1、2022年初，加拿大央行将结束量化宽松。



2、2022年下半年，加拿大央行将加息两次。



而机构Desjardins表示，加拿大央行有可能在2021年秋天就结束量化宽松。



到时大家会看到商业银行的房屋抵押贷款利率在基准利率不变的情况下明显上涨。



因为地主家也没有余粮了。



加拿大央行解释说，当抵押贷款利率低的时候，对房地产市场有两个直接影响：



1、买家的购买力增加了。



2、买家的购买力可以提前释放了。



所以大家会发现量化宽松期间加拿大房屋成交量爆发，房价也暴涨，这是因为买家和资金都被压缩在一个更扁平的时空里。



但这种爆发有可能是嗑药之后的狂欢，后遗症会很严重，



黄三水说，从交易的角度讲，他建议卖家应该珍惜2021年下半年这段最后的好时光，因为到2022年买家还在，但是钱没了。



根据加拿大房地产协会（CREA）的数据，2021年6月，加拿大房价再创历史新高，基准价格达到73.45万加元，同比涨幅达到24.72%，这在加拿大一百多年的历史中绝无仅有。



高房价背后，加拿大央行功不可没，但随着加拿大央行逐步结束量化宽松政策，房价还能不能维持这样的涨幅存疑。

james97

OSFI提高准备金率的事儿，好像没人提啊，1提到高2.5%会约束多少资金？

Cobra

james97 发表于 2021-7-16 09:38 AM
OSFI提高准备金率的事儿，好像没人提啊，1提到高2.5%会约束多少资金？

我提了，没人有反应。不过，最后关键要看商业银行什么时候提息。

james97

2018年的时候好像也就2出头，说明方向是向收紧去的，就不知道最终什么时候会对资产有影响了