加拿大央行或降息至负利率？房奴会受何影响？

Cobra

加拿大央行行长表示，会将负利率作为一种选项，尽管决策者目前还不打算这样做。

加拿大中央银行行长TiffMacklem周四在全球风险研究所（GlobalRiskInstitute）举办的视频会议上说：

目前，我们还没有积极讨论负利率问题，但是它已经出现在我们的工具包中，永远不会说不会（neversaynever）。

他说，其他可能采取的工具包括贷款融资计划和收益率曲线控制。

央行此前称，加码刺激将通过调整购债计划来实施，并称如果出现新问题，或形势好转则可能缩减量化宽松。

加拿大央行行长表示，应对COVID-19大流行带来的金融风险比以往任何时候都更为重要，而在历史低利率的环境下，加拿大央行正密切关注房地产市场。

加拿大央行目前的基准利率为0.25厘，是历史新低。但是已明确表示，利率将维持低位至少两年。

我们关注的迹象表明，住房市场正在因价格将继续上涨的猜测而推高，并且我们将关注人们是否在购买房屋时承担了相对于收入的巨额债务的现象。

TiffMacklem的论述显示，加拿大央行对进一步降息的可能性仍持开放态度，尽管近来TiffMacklem和其他央行官员与其他一些国家一样，并不看好负利率带来的好处。

低利率可能会使房地产市场升温，在大流行之前，决策者已经开始注意到住房市场。

即使该银行誓言将其主要政策利率保持在0.25%，直到复苏顺利进行，也会在金融系统中造成漏洞。

TiffMacklem在讲话中说：“如果不采取财政和货币政策措施，大流行对经济破坏可能会更加严重。”

在TiffMacklem讲话后，加元守住温和涨幅。

1、什么是负利率？

利率通常被定义为借贷的价格。例如，100元贷款2%的年利率意味着借款人必须在一年后偿还最初的贷款金额加上额外的2元。

那么，当我们实行“负利率”时，这意味着借款人被贷记利息，而不是被收取利息。也就是说，你在从银行借了100元使用到期后，银行还会给你2元。

简单来说，因为在“负利率”下，你往银行存一笔钱，不光不会获得利息，反而需要缴纳“保管费”;相反你从银行贷一笔钱，银行会“奖励”你一部分利息。同样，商业银行在央行存的储备金也需要缴纳“保管费”。

2、哪些国家选择负利率？

负利率是一种近年来才出现的、非常规的货币政策工具。

2009年7月，瑞典率先尝试了这种货币政策，将其隔夜存款利率下调至-0.25%

2014年6月，欧洲央行（ECB）紧随其后也将其存款利率下调至-0.1%;

后来，其他欧洲国家和日本也加入了“负利率”大军。

3、为什么要选择负利率？

在经济困难时期，居民与公司都倾向“持币过冬”，但这种行为会引起经济进一步衰退、更多的人失业、更低的企业利润和物价进一步下跌，进而陷入恶性循环，即“通缩漩涡”。

因此，欧央行选择冒险尝试“负利率”政策，尽量刺激本国经济、降低信贷成本、鼓励银行放贷和居民消费。

另一方面，欧洲央行转向“负利率”的另一个主要原因是为了促使欧元贬值。欧洲债券的低收益率或负收益率将阻挡一部分外国投资者，从而削弱对欧元的需求。

尽管这减少了金融资本的供应，但欧洲的问题不在于供应，而在于需求。欧元走弱应该会刺激出口需求，并有望鼓励企业扩张。

当然，在2019年12月份，瑞典央行已经结束“负利率”，将利率上调至0水平。

4、负利率的好处和坏处？

负利率有助于降低借款成本，能以更低的成本借款并投资扩大业务。这种投资，以及更宽松货币环境带来的更大流动性，通常会推高股价。

如果加拿大实行负利率，最大的受益者是加拿大政府。

随着对抗新冠疫情的影响，本财年加拿大联邦赤字将剧增至创纪录的3,432亿加元，为二战以来最大赤字规模。

政府可以通过发行公共债务为不断增长的赤字融资。

但是，负利率挤压了金融机构的放贷收益。如果负利率持续较长时间，金融机构可能停止放贷，从而损及消费者和企业，进而伤及经济。

负利率还损害储户的利益。随着储蓄账户的回报下降，仰赖固定收益的个人投资者为了维持生计，可能被迫转投股票或公司债等风险较高的资产。这使得他们面临更大的投资亏损风险。

购房者可能受益于降息，但贷款利率下降导致房价上涨，这也会给他们带来影响，他们还必须增加储蓄。

一旦买房，如果利率改变方向变成上升，这通常会推低房价，他们也有蒙受损失的风险。

丰业银行（Scotiabank）经济学家DerekHolt认为，如果下行风险加剧，央行会把负利率的概念重新加以思考。

但他又表示，实施负利率的门槛仍然很高，要看到负利率，将需要相当大的下行风险。

今年早些时候，时任央行行长StephenPoloz排除了负利率的选项，并强调了其破坏性作用。TiffMacklem在6月份取代StephenPoloz担任央行行长之后也曾表示，将利率降至零以下可能会导致金融体系扭曲。

欧洲央行和日本央行都支持负利率政策，这一政策已受到来自放贷人的批评，这些银行担心利润率受到挤压。

来源：大温优惠

foolmelon

负利率对房贷借款人也不是好事，每个月得用比上个月更值钱的钱去还房贷。

lazybear

其实预示着大通缩要来了。跟老鲍玩的手法是一样的，口上说要通胀啦要通胀啦，其实是因为他如果不造成大家要通胀的预期，形势会更糟糕。暂时老鲍只会打嘴炮，新工具就意味着新代价，但他很急，刺激计划再不出台，就要现原形了，到时候又要被赶鸭子上架。
加拿大央行是跟随者和观测者，形势好转就加息，不会完全跟美联储，从加拿大央行的表态可以推测出，他很担心长期保持低利率，猜测和房市有一定关联（有点像走钢丝，平衡不好就会出事）。但如果经济衰退严重，没有别的办法，只能拿出负利率，真的哪天看到负利率了，那就说明加拿大经济已经或者是将要是一塌糊涂了。
之所以说是观测者，是因为现在变数很多，疫苗有效性，油价，美国市场，中国的情况，都存在很大不确定性。

lazybear

漏了一句结论，因为这里是房版，总要提一下房子。
上面所说的意味着一点，加拿大的房子要不行了。无论走哪条路径，肯定是会看到下跌的，因为这个是被观测的因素之一。

lazybear

对美洲大陆前景有点悲观，没想到这次受疫情影响会这么严重。接下去可能中南美洲地区的政治经济局势堪忧，本来就是不富裕的地方，这一来就更穷了。不知道会对加拿大有什么深远影响。
往好的想，否极泰来，美洲地区感染在先，说不定也恢复在先，塞翁失马焉知非福。

Cobra

lazybear 发表于 2020-10-13 12:09 PM
漏了一句结论，因为这里是房版，总要提一下房子。
上面所说的意味着一点，加拿大的房子要不行了。无论走哪 ...

负利率意味着通缩，所以房价要下来了？

lazybear

Cobra 发表于 2020-10-13 01:00 PM
负利率意味着通缩，所以房价要下来了？

因为通缩或者预计要通缩，所以才会负利率。不得已才会用负利率，而且负利率究竟会产生什么效果并不确定的，虽然可以参考其他已经采用负利率的国家案例，但是其基本面情况不一样，特别是，加拿大的房子相对已经很贵了，而且整体负债水平已经很高了。所以负利率说不定会弊大于利。
我觉得加拿大央行用嘴炮代替实际采纳的概率更高。

darwin

负利率根本就不是借钱银行倒给你钱的意思啊……这也太雷了人了

Cobra

darwin 发表于 2020-10-13 01:19 PM
负利率根本就不是借钱银行倒给你钱的意思啊……这也太雷了人了

哈哈，我相信抄写这文章的人不懂，是从英文翻译过来的。

负利率其实是央妈的隔夜存款利率变成负的，就是不让银行存钱去央行，但是对于普通存银行的散户来说，银行还是要给点利息的。比如，如果央妈的隔夜存款利率是0%，银行存钱利率一般给加，say 0.25，毕竟银行自己还赚其他地方的钱，不是都靠存央行的利息啊（注意，我这里说话有漏洞，隔夜存款利率跟银行给你的利率是个什么比例关系我不清楚，我只是相信如果隔夜存款利率低了，银行赚的就少了，因此相应给你的存钱利率就会低了，所以可能有一定的比例关系），所以普通人去银行存钱，可以拿到0% + 0.25%的利息。现在，央妈说，我的利率是-0.1%了，那么普通银行存户的存款利率就成了-0.1% + 0.25% = 0.15%。

银行对普通存户估计绝对不敢是负的利率，就是说你上银行存钱，还要每月付银行钱，要这么搞，大家都去挤兑银行了怎么办？

Cobra

lazybear 发表于 2020-10-13 12:09 PM
漏了一句结论，因为这里是房版，总要提一下房子。
上面所说的意味着一点，加拿大的房子要不行了。无论走哪 ...

加拿大居民欠债这么高，你再怎么玩利率的把戏都没用了。

打个比方，你已经借了100万了，每个月的还款已经是极限了。现在我跟你说，我就要你1%的利息，再借你10万，你还会借吗？

darwin

Cobra 发表于 2020-10-13 01:57 PM
加拿大居民欠债这么高，你再怎么玩利率的把戏都没用了。

打个比方，你已经借了100万了，每个月的还款已 ...

负债率是按照户均平均的，不断有新移民新韭菜来加拿大，就可以稀释降低负债率

基本就是这么个游戏玩法。不过移民数量不可能无限增加，总有一天需要降下来，无论是政策改变还是有更有吸引力的地区

所以泡沫不控制，到时就会有大的危机

zzcheng

Cobra 发表于 2020-10-13 01:57 PM
加拿大居民欠债这么高，你再怎么玩利率的把戏都没用了。

打个比方，你已经借了100万了，每个月的还款已 ...

会不会借不是由理性的人决定的（比如你），只要房价还在涨，就会有人会借（比如三傻忽悠的韭菜们），这个击鼓传花的游戏就会一直玩下去

现在谁都知道加拿大房价高估，央行心里明白的很，但是谁都不愿意主动挑破这个泡沫，而是尽可能让其延后延后再延后。。。。。。。。

结合历史经验分析，当人类开始非理性狂欢的时候，往往是天灾（比如当年佛罗里达飓风造成的房市崩盘）让人类清醒。

现在来猜，这次疫情是挑破加拿大房产泡沫的这个天灾吗？

ps：今天的 https://betterdwelling.com/canad ... uring-the-pandemic/  文章里的图很能说明一些问题，麻烦你帮我贴出来

Cobra

darwin 发表于 2020-10-13 02:09 PM
负债率是按照户均平均的，不断有新移民新韭菜来加拿大，就可以稀释降低负债率

基本就是这么个游戏 ...

新移民不会来了。

最大的两个新移民贡献国，

中国，人家疫苗都要出来了，现在不用戴口罩了，来你加拿大干啥？
印度，人家现在严重着呢，你敢让人来？估计现在都没人在那里签证。

Cobra

zzcheng 发表于 2020-10-13 02:31 PM
会不会借不是由理性的人决定的（比如你），只要房价还在涨，就会有人会借（比如三傻忽悠的韭菜们），这 ...

你说这个啊？这篇文章我早看过，没有弄到胡同来是因为他那个jump是变化率，不说明问题。比如，我原来房价是100万的，涨了10万，才涨了10%，我原来房价是10万的，涨了10万，就是涨了100%啊。加拿大可能过去房价比较低（这个我没调查过），所以按变化率就很惊人了。

Cobra

zzcheng 发表于 2020-10-13 02:31 PM
会不会借不是由理性的人决定的（比如你），只要房价还在涨，就会有人会借（比如三傻忽悠的韭菜们），这 ...

如果这几个月开始到处都在裁员，那么房价就会真的不行了。目前，感觉其实疫情并没有影响大家的收入。

zzcheng

Cobra 发表于 2020-10-13 02:41 PM
你说这个啊？这篇文章我早看过，没有弄到胡同来是因为他那个jump是变化率，不说明问题。比如，我原来房价 ...

你涨10%，我涨100%，为什么差不多的背景下，我就涨更多呢？G7国家里这些年加拿大老百姓更勤劳吗？收入增加更多？还是更有效率？发明更多高科技产品？

Cobra

zzcheng 发表于 2020-10-13 03:27 PM
你涨10%，我涨100%，为什么差不多的背景下，我就涨更多呢？G7国家里这些年加拿大老百姓更勤劳吗？收入增加 ...

加拿大人以前穷，房价在G7国家中算低的，所以现在涨幅对比其他国家要高的多，这可以说的过去啊。我知道那图反应问题，我只是解释我当初决定不转贴的原因，我是想肯定会有人这么争论，说那图只是说加拿大涨的多，不能说明加拿大房子贵。

darwin

Cobra 发表于 2020-10-13 02:37 PM
新移民不会来了。

最大的两个新移民贡献国，

现在据说新冠对经济的影响要到2022年……

如果失业率一直很高，移民人数减少，2022年都要下一届大选了，搞不好保守党上台，移民政策转向

Cobra

darwin 发表于 2020-10-13 04:24 PM
现在据说新冠对经济的影响要到2022年……

如果失业率一直很高，移民人数减少，2022年都要下一届大 ...

其实到年底前，如果很多公司开始裁员，那么基本房市就不行了。

这段时间长是因为疫情并没有真正影响到大家的收入，此外大家都没有准备疫情持久化的情况，可能觉得在家工作/白拿政府的钱还很好玩。这个就跟长跑一样，人们还没有意识到这是10000米的长跑，现在都以百米冲刺的速度在跑这头100米。

zzcheng

Cobra 发表于 2020-10-13 04:31 PM
其实到年底前，如果很多公司开始裁员，那么基本房市就不行了。

这段时间长是因为疫情并没有真正影响到 ...

公司继续裁员,政府继续发钱，怎么办？