美元强势地位动摇 为何有助全球经济复苏？

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2020-06-04 19：44 经济日报 / 编译林奕荣/综合外电



投资人关注经济复苏，无视美国国内和地缘政治不确定性，使美元的避险吸引力下滑。 路透

美国各地爆发抗议，美中关系急遽恶化，美国失业率预期将进一步升至大萧条以来的最高水平。 这似乎是投资人寻求避险、推升美元汇率的典型环境;然而，美元的强势地位近来似乎出现一些松动，DXY美元指数跌至3月中旬以来低点附近。

DXY美元指数最新报97.5，上扬0.2%，不过从5月28日至3日收盘已连五黑，在近两个月低点盘旋;该指数上个月月线跌0.68%，写今年来最大单月跌幅;除日圆和英镑以外，美元兑G10货币在5月全面走低。 Acadian资产管理公司全球总体投资组合经理人希尔认为，美元兑G10货币将进一步下跌。

品浩和Acadian等资产管理机构指出，美元走贬很合理，这可能反映3月时的历史性市场动荡大致结束。 随着疫情扩散速度减慢、商业活动重启和各国央行投入创纪录的资金振兴经济，外汇交易员目前聚焦全球衰退触底的迹象，无视美国国内及地缘政治的不确定性。

彭博观点专栏作家亚许沃斯也认为，这或许是危机对全球各地经济的影响正在消退的迹象。 美国或许该放慢无上限经济刺激方案的步调，保留一些子弹应对特定风险，而非持续确保流动性。

亚许沃斯认为，美元走软可避免资金集中涌入单一种货币，或许有助全球经济适度复苏，新兴经济体将再次出现更出色的潜在报酬。 此外，对仰赖全球营收的美国出口来说，美元走贬也是好消息。

联准会（Fed）已成功挽救金融市场;过去三个月来，Fed持续推出货币措施，为市场挹注3兆美元，满足不断窜升的美元需求，支撑美国经济和许多背负美元债的开发中国家;随着油价回稳，新兴市场崩溃的立即危机已经消除。

Fed也扶助美国金融市场反弹，那斯达克指数逼近历史高点，标普500指数距离纪录高点不到10%，公司债殖利率已大幅下滑;Fed已完成重振市场信心的任务。

另一方面，美国的利率已接近零，联邦赤字激增，美国公债殖利率的水平也仅略高于开发中国家;目前已经没有太多诱因吸引投资人布局美元;抗议活动、美中争端和失业率都无法为美元提供支撑。