小道读书笔记--by ULTRAETF

oldfairy

判断趋势的方法以及入点的选择（读书笔记1）

本帖最后由 ULTRAETF 于 2009-1-26 20:50 编辑 在股市中，大家都知道顺势而为的重要性。对趋势的判断决定了交易者做牛还是做熊的基本定位。最简单的判断趋势的方法是观察股票的支撑和阻力位，如果出现higher high，higher low，则有可能形成上升趋势，反之亦然。也有人用不同时间段的移动平均线来判断趋势。另一个能够定量地来判断趋势的方法是使用交易幅度指标。该指标由《New Concepts inTechnical Trading Systems》一书的作者J.Welles Wilder Jr.所创。 交易幅度定义为以下3种幅度的最大值（今日最高点与最低点的差值，今日最高点与昨日收盘的差值，今日最低点和昨日收盘的差值），取今日之前21天交易幅度的均值的3倍做为交易幅度指标。当市场上升时，将近日最高收盘价减去此交易幅度指标得到上升趋势的下沿。一旦股票收盘低于趋势的下沿，则认为上升趋势结束，下降趋势开始。此时将近日最低收盘价加上交易幅度指标得到下降趋势的上沿。在附图中蓝色的价格线表示处于上升趋势中，红色的价格线表示处于下降趋势中。 这种判断趋势的方法除了可用在日线图上外，还可用在周线，小时线，15min线等各种时间等级。特别是可以同时观察两个不同时间等级的趋势图，用相对长期的趋势图决定交易方向， 而用相对短期的趋势图来选择入点。例如，当日线图显示市场处于上升趋势时，则决定基本方向为作多，此时可再用小时图或15min图寻找下降趋势反转点作为入点。

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    [小道读书笔记之2]解析股票的波动周期

本帖最后由 ULTRAETF 于 2009-1-27 14:36 编辑 股票价格的变动可以解析成3种作用力的影响:1长期趋势,2周期波动,3噪音. 研究表明, 其中长期趋势的影响力约占75%,周期波动约占23%,噪音占2%. 奉行"buy and hold"的投资者挣的是那75%, 而"Swing Trader"挣的是那23%. 可别小看这23%的波动, 事实上如果每个月都能从短期波动中挣10%的话, 因为compounding effect, 一年以后账户的回报率将是313%. 可见如果能稳定地从短期的波动中取利, 其潜在的回报率可以远远大于单纯的趋势投资者能得到的回报. 每个股票都有它自己的周期特点. 为了测量股票的周期,可以首先从图上定位6到7个底部, 然后测量底部之间的距离并取平均值. 例如几个底部距离分别是18,15,16,14,20和17天,则可估算此股票的波动周期是其平均值100/6=16.7天. 给出10%的不确定性, 我们就可以预计股票的下一个底部可能在目前的底部之后15到19天之间出现. 移动平均线可以帮助我们观测不同time frame的波动周期. 例如,一个10周的移动平均将平滑掉波动周期在10周以下的小波动, 而使波动周期在10周以上的大波动更加明显. 利用移动平均线观测3个不同time frame的波动, 当3个波动的底部汇合时,会产生一个较好的买点. 例如, 当一个15周的波动上周刚刚见底,而8周波动和4周波动也在近期见底, 则股票由此上升的概率大大增加. Fourier Ananlysis or Spectral Analysis是另一种解析不同波动周期叠加的方法. 根据股票周期波动进行操作的简单步骤如下: (1)判断大盘趋势,如趋势向上,则作多. (2)选择趋势向上并具有较明显周期性的股票,测量其周期. (3)选择适合自己的交易周期, 小的交易周期要求较精确的交易时间,而大的交易周期要求对价格波动的不确定性有较大的忍受力. (4)观测比自己的交易周期更短的周期波动的特点和幅度. (5)等到价格在自己的交易周期中见底时寻找合适的买点. (6)在波动底部下方设置止损. (7)根据对波动周期和波动幅度的估计确定出场策略.

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根据简单的测算，日线图上SPY的短期波动周期为8天左右，而在周线图上SPY的较长期的波动周期为12周左右。大盘目前所处的位置在短期波动的峰顶，和长期波动的谷底。如此看来本周后三天大盘应有一定的回撤，完成短期波动的谷底， 但整体仍呈上升的格局。




    【小道读书笔记之3】三重滤网交易系统

本帖最后由 ULTRAETF 于 2009-1-27 21:38 编辑 三重滤网交易系统通过分析三种不同time frame的价格走势发现潜在的交易机会。在该交易系统中，每笔交易都要经过三重的测试才可确定。该系统由“Trading for a living”一书的作者Elder Alexander创建。 首先，每位交易者都有自己所交易的time frame。如果你通常持有股票数天到几周，那么在三重滤网交易系统中，你的中期滤网由日线图界定，长期滤网可由周线图界定，短期滤网可由小时图界定。 寻找交易机会时，首先要检视长期滤网中的趋势指标，选择操作方向。然后用中期滤网来辨识逆着大趋势方向的波浪。例如，如果周线趋势向上，那么可利用日线图上的摆荡指标，在日线的跌势中寻找买进的机会。注意在周线趋势向上的情况下，我们只注重日线超卖指标指示的买进机会，而忽略日线超买指示的放空机会，因为这与周线趋势不合。在长期和中期滤网发出买进信号后，再用短期滤网来捕捉盘中突破，设定入场点。在周线趋势向上，日线趋势向下的情况下，可用trailing stop buy order来捕捉向上的突破。 三重滤网只顺着趋势方向进行交易，必须要采用紧密的止损。如果行情向有利的方向发展，可将止损点逐步提高，一般原则是保护50％的账面获利。

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[小道读书笔记之4】尾市突破技术和隔夜头寸操作

尾市突破技术是超短线交易者获取稳健的超短线收益的一个非常重要的技术。 每个交易日一般可分成三个部分：开始、中间和结束。一般认为股市开盘的趋势反映大众业余交易者的看法，而收盘的趋势则反映职业交易者的看法。从美国东部时间上午11：15－2：15的时间段，叫做日中萧条期。这个时间段常常会夺走许多交易者辛苦获得的收益。而2：15－4：00的时间段则常常构成一天中最好的交易时段---尾市突破期。 尾市突破形态应在5min图上观测。一般应满足以下条件： 1． 股票在前一日的收盘价和今日开盘价之上交易。 2． 股票在形成一个震荡区域或者接近当日的最高点。 3． 震荡的时间至少持续1 1/2小时。 一旦发现符合以上条件的股票，则应密切关注，当股价向上突破震荡区域时可立即买入，并在振荡区域下方设置保护性止损。附图显示了一个几近完美的尾市突破买入形态，尾市突破的力量甚至延续到了第二天。 隔夜头寸操作利用从收市到开盘累积的股市动能，专门捕捉隔夜持有股票的上涨或下跌。隔夜头寸操作一般在2:50-4:00尾市的上升趋势中执行买盘操作， 而在次日早晨10:30以前对下跌的股票止损，对跳空高开或继续涨势的股票要设置trailing stop保护盈利。

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昨天 17:42








本主题由 Cobra 于 昨天 17:43 加入精华

oldfairy

青蛙抄底歌（修改版）
世人都晓抄底好，抄到大底退休早，可惜利高险也高，一旦套住跑不了。

世人都晓抄底好，胆小青蛙做不了，抄错割肉难下手，抄对却常跑太早。

世人都晓抄底好，眼疾手快要求高，高手n插莫眼红，想好退路再来捞。

世人都晓抄底好，偶而蒙到也莫骄，青蛙还是顺势走，熊市多做高点烧。

oldfairy

青蛙的资金管理守则，看看可行吗
最近损失惨重，犯了很多错误，止损不及时，经常在一只股票上亏到15％以上。 于是
给自己总结了几条资金管理守则，和大家分享一下，大家看看可行不？

1.多做ETF，少作个股,不能盯盘时只留ETF。个股主要做短期，越短仓位可越大，严格
控制单股过夜仓位。主要根据趋势和动量找出入点， 顺势而为。个股要严格选入点，
严格止损，快进快出，不向下摊平。ETF主要做长期，看周线月线趋势，一般不止损，
主要根据价格找出入点，可逆势而行。逢低加仓，逢高减仓，稳定挣钱前主做原始ETF,
少作UltraETF。

2.每个股票第一次建仓只进理想仓位量的1/4， 个股设止损，ETF可不设。每个股票赚
钱以前,决不加仓。或者说如加仓后合理止损点可设在平均成本点以上时才考虑加仓。
比如该股涨了5％， 可加一倍仓，并将止损设在价格涨了2.5％以上的地方。加仓后如
跌,到盈亏平衡点前看形势出一半或全出,可保证亏损只限于初始的1/4仓位。

3.随股票上涨，加仓后必设第一止损点（适用于后加仓位）。第一止损点可随股票上涨
上移。仓位越大，止损越紧。

4.逆势而为捞底被套的股票要快速止损，顺势追涨的股票被套后可等反弹再出。

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科蚪自己总结的牛熊市买卖形态与准则
牛市二买：pullback遇支撑买，突破后买，二卖：卖竭尽顶，谨慎卖第二波顶M头（突破则迅速翻多）。卖M顶分两步，M右腿突破中间底时加仓。

熊市二空：反弹遇阻力空，底破后空，二买：买竭尽底，谨慎买第二波底W底（突破则迅速翻空）。买W底分两步，W右手突破W中间顶时加仓。



也可总结为三买三卖: 买竭尽底, 上涨过程中买回调(突破后加仓),下跌时买W底(确认后加仓). 卖竭尽顶, 下跌过程中卖反弹(破底后加仓),上涨时卖M顶(确认后加仓).

[ 本帖最后由 ULTRAETF 于 2009-1-17 14:46 编辑 ]

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另一句至理名言是“逆小势，顺大势。”保持转向灵活， 因为空多只在一线之间。第二支撑点买入后需密切关注，如支撑点破则必须立即平仓或多翻空 [ 本帖最后由 ULTRAETF 于 2009-1-17 16:04 编辑 ]
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2009-1-17 16:04

oldfairy

更简单的总结是箱形理论，股票在一定时间内总是在一个箱形区域中振荡，只要没有突破这个箱形区域，则可底买高卖，重复进行。如一旦突破则会依惯性行进到下一个箱形区域为止。所以在箱顶卖空时要留意，当向上突破箱顶时，应及时空翻多，直到进入下一个箱形区域。同样，在箱底买多时也要小心，当向下突破箱底时，应及时多翻空，直到进入下一个箱形区域。



把握了一个股票运动箱体的振幅和周期的特点，就把握了这个股票的股性，在这个股票上实现稳定挣钱才有希望。

[ 本帖最后由 ULTRAETF 于 2009-1-17 16:31 编辑 ]

oldfairy

回复 5# ULTRAETF 的帖子
更新了一下chart，加了止损点。上涨过程中止损点可以放宽一点，甚至可以AverageDown，下跌捞底时止损应更坚决果断，决不轻易AD。
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2009-1-17 19:59

oldfairy

选择股票的考量过程（推荐）
节选自“史丹.温斯坦：称傲牛熊市的秘密”



一。指导思想：

个股技术面再好，必须有大盘指数和行业板块的配合，否则图形成功的概率将大大降低。很多时候个股图形很不错，但结果未必大涨甚至下跌，原因基本上都是大盘或者板块下跌所致；也有不少个股图形不是很好，但由于行业的大幅上涨而成为大牛股；即使在牛市行情中，也有不少行业甚至个股大幅下跌，市场轮动很明显。所以即使是采用技术面，也必须从上而下来选择。



二。考量过程：

1.市场的大势如何？如果答案是负面的，即使你发现某些个股出现突破而要买入，你也要少买。当大势不利于你，你成功的几率会相当低。

2.哪一类行业的股票的技术面最佳？这个问题的重要性应予强调。多年经验表明，两只从图形上看上涨潜力相同的股票，一只选择表现较好的行业，一只选择较差的行业，最终这两只股票的表现会大相径庭。

3.一旦你认定整个市场趋势良好、而且某个行业股票的表现在技术上为最佳，这个过程的最后一布就是认准并买入在这个行业里面一到两个拥有最佳图形的个股。



三。操作指导：

将几个行业中有上涨潜力但目前仍处于震荡区间的股票列入清单，并记录下每个股票上涨需要突破的价位；将清单的范围缩小，剔除掉在附近的上涨通道中存在阻力区域的那些股票；检查相对强度，进一步缩小买入对象的范围；对符合买入标准的股票下达止损买单，买入拟持仓的一半；如果上涨时放量，回调时成交量萎缩；就在股价回落到首次突破点附近买入你持仓量的另一半；如果成交量的变化不利（上涨突破时没有明显的放大），就在股价第一次上涨后卖出，如果这支股票没有上涨而是跌回突破点下，就立即抛售。



四。降低风险的手段：

必须组合投资，因为判断方法没有十全十美，你的判断也未必准确。通过组合投资，可以把握更多的机会，并用好股票的盈利来弥补坏股票的亏损。同时，你必须把组合里的每一只股票都当作自己唯一的股票。如果他表现不错，就应继续持有；如果他行动缓慢，表现不佳，就应该将其卖出，即使停损点没有触发，也应减少部位。（另外，组合里的股票不要来自于同一个行业，以分散错误概率）



涨幅已经很大的股票应主动放弃。宁愿错过一只有上涨潜力的股票，也不要买入一只回报/风险比例低的股票。没能买入一只有上涨潜力的股票，你损失的仅仅是可能的利润。就像公交车一样，下一辆很快就会来的，但如果你在胜算不大的情况下惨败，你损失的将是非常值得珍惜的一部分本金。一次的失败，必须有更大的收益才能弥补本金损失。



股价下调时卖出股票，股价上涨几个百分点，危险信号解除后再买回来该股的做法是没错的。可以将你放弃的这几个百分点看作是保险费。



五。选股禁忌：

1.不可在没有检验图形的情况下买卖股票；

2.不可在好消息公布时买入股票，尤其是图形显示，在消息公布前股价已经明显上涨；

3.不可在股价暴跌时因为价格便宜而买进，在卖压持续下，股价会变得更便宜；

4.不可买入向上突破成交量却没有明显放大的个股。

[ 本帖最后由 ULTRAETF 于 2009-1-18 17:34 编辑 ]

oldfairy

该书主要是讲用技术分析（指标、均线、趋势线、成交量）来分析市场，不要相信市盈率等指标的判断，而是相信价格会反映一切信息，消化一切基本面因素，所以重要的是认真判断市场当前状况，并做出相应的对策。



作者认为投资哲学第一要点就是要一贯。也就是始终一贯地遵守自己的方法和纪律，不要今天技术面，明天基本面；今天A指标，明天B指标。找到一个好的方法，遵守投资纪律，并且始终坚持。



作者不相信三角形、矩形、旗形等形态，只认为头肩顶/底，双头/底有意义。在头肩底中，作者认为在突破颈线之前千万不要过早行动，因为在相当多的例子里，这种头肩底的形态永远不会完成，取而代之的是下跌。（如自己在奥运前对大盘的判断）同时，头肩底形态要看移动平均线，只有该线走平掉头，且股价在均线之上才能买。



作者建议不要以固定的百分比作为止损或止盈的卖出点，要用均线、趋势线、前期低点或整数下的价位。如果比例高，那就控制仓位好了。当均线上升时，应随之提高止盈位置。只要均线在上升中，则止损点位可以设的宽松些。

[ 本帖最后由 ULTRAETF 于 2009-1-18 17:31 编辑 ]

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进入点，止损点和仓位的平衡
适当的止损是炒股人必备的基本功。止损点设置的方法多种多样，其中一个比较通行的准则是每次交易应把可能亏损的金额限制在账户总资金的2％以内。按照此原则，止损点的设置就和你的进入点和仓位之间就应该保持一种平衡。

比如在一个振荡上升的行情中，如果你的进入点很好，正位于上升轨道的下沿。那么你的止损点应该设置的比较紧， 因为好的进入点和可能的趋势翻转点往往只有一线之隔。按照控制总亏损在账户总资金的2％以内的原则，由于止损较紧，这时的仓位可以相对较大。如果你的入点不是很好，止损点就不能设的很紧，一般来说止损点应设在上升轨道下沿的下方，否则很容易被股票上升过程中正常的波动震出局。这时候按照控制总亏损在账户总资金的2％以内的原则，由于止损较宽，这时的仓位必须相对较小。如果计划在股票接近上升轨道下沿时average down的话，最好还预留更多的仓位空间。更谨慎的做法是选择空仓，等待更好的进入点。

对于无明显趋势而在一个箱体中振荡的股票，可以通过在高点做空，在低点作多取利。同样在该股票上下振幅的外侧都应止损以防新的上升或下降趋势的开始。大多数股票的振动周期和振幅是很难把握的。如果你发现一只振幅稳定，振动周期又短的股票，那么恭喜你发现了一个提款机。你所要做的就是在股票振幅上下设置止损，在该股票结束箱体内振荡时付出一笔止损费，在此之前，它在箱体内振动越多，你获利的机会就越多。

本主题由 xiaobailong 于 5 天前 19:49 加入精华

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【小道读书笔记之5】Gap up和Gap down带来的交易机会

每天早晨开盘后的30分钟也许是一天中最需要技巧的时间，尤其是市场做出强势上涨的姿态时。经过一夜时间累积的市价单为MM们提供了一支股票供需态势的内部信息，从而给予他们能够影响这支股票开盘价的强大能力和相对于散户的优势。MM们经常会令股票在开盘时跳空高开诱惑新手买入以使他们自己可以脱身，这样Gap up就形成一个多头陷阱。这就是为什么很多大幅高开的股票在最初交易的10到20分钟之后急剧回调的原因。当开盘前堆积的买单都成交之后，股票开始让位于专业的卖盘，并且缺乏买盘。因此很多Gap up带来的通常是超短线交易者的卖出机会。但是有一个例外，研究表明，如果股票跳空高开，并且能够在交易30分钟之后创出当日的新高，那么开盘所表现出来的力量就是真实的，因此带来潜在的买入机会，由此可发展出一种有效的日内交易战术。具体操作如下： 当发现一只股票以较大幅度跳空开盘时，可将其列入watch list，等开盘30分钟过去之后，可在当日最高价之上设置预警或stop buy order。由于开盘后通常发生的回撤，这个价位与当前的价位可能相差较远。一旦预警被启动（股票创出当日新高），即可买入并在当日最低价之下设置止损。最理想的情况是股票在开盘后一个半小时，即11点左右时创出新高从而触发买单。 这一交易战术主要是从人为大幅跳空的股票中找出真正有爆发力的股票，往往有超出平均收益的潜力。 从另一方向， Gap down可带来潜在的卖空机会。但由于前述的理由，卖空Gap down也应非常谨慎，避免空头陷阱。然而当股票出现以下形态时，卖空成功的概率大大增加。该形态应满足以下两个条件： 1．股票以较大的阳棒向上刺穿the upper Bollinger Band (20 period exponential bands with 2 standard deviations), 上影线越短越好, 阳棒实体越长越好。 2．次日股票开盘即大幅跳空下跌。 对符合以上条件的股票，可以考虑卖空。卖空后在前一日最高价上方设置止损点。卖空产生盈利后，可持有此空头仓位2－3天。止损点的位置也可随着股价的下跌而向下移动。此时可在每天把止损点设在前一天最高价的上方，也可设置止损点保护50％的账面获利。 值得一提的是，Gap具有支撑和压力的功能，如果向上的跳空缺口之后伴随着大成交量代表非常强烈的支撑。

oldfairy

Question:
Ultra老大能不能讲下how to头天晚上判断第二天是gap down or gap up？
How can we determine if the next day's open will be a gap? Which direction will it gap?

I remember you mentioned someone betting on gaps before, can you explain more?

Thanks in advance.


Answer:
发表于 2009-1-30 23:14  | 只看该作者
I donot have a quick answer for you, but maybe the following message can help a little bit.

The purpose of this trade is to find stock that will run up or gap up in the open.
Technically, this is not a day trade since the entry is as the close of the previous
market. Traders often refer to this strategy as overnight trading.

Market may go against you at the open; there is always a degree of risk in holding
a stock overnight. This method works best when there is a rally on the open.

Looking for stocks that have significant increases in relative
volume and price (5 green bars and possible a “+”). In the last 10
minutes, run the scan in the 5-minute mode (Big Vol, Now) and check for
stocks that have an increase of more than 1000%. Find stocks with a fresh cross on the day and watch the short minute
chart: 1, 2, 3, 5, and 10 especially. If the charts have good angle and
separation (at least 1 o’clock) and there is good volume, buy just before
the close. If they continue screaming
into the close, you have stocks that have a high probability of gapping and/or
running in the open.

Personally, I think one should be very familiar with the a stock's personality to conduct overnight trading successfully.

oldfairy

【小道读书笔记之6】假突破带来的交易机会
本帖最后由 ULTRAETF 于 2009-2-2 12:20 编辑

股票价格的走势可分为明显的趋势行情和无明显趋势的振荡行情。一般来说振荡行情比趋势行情更为常见。在振荡行情中，股票一般在一个由支撑和压力组成的交易区间内交易。股票价格从此交易区间一旦突破则有可能形成新的趋势行情, 因此很容易让不成熟的趋势交易者激动跟风. 可是交易区间的突破大部分都是假突破,熊市中尤其如此。假突破是新手趋势交易者的陷阱，却是高手的良机。高手们通常等待向上的突破不再创新高或向下的突破不再创新低的时候，抓住机会针对突破走势进行反向操作，并在最近的极端价位设定止损。由于设置了紧密的止损，风险有限。而当假突破被证实，价格折返交易区间时，获利空间很大。风险/回报的比例很好。 所以对假突破的判断即使有半数的错误，长期下来仍有赚头。记得去年MITBBS的PSP就很热衷于逆势去烧疯长的牛股，虽然常常止损出局，但一旦烧对，盈利颇丰。

观察成交量是辨别真假突破的一个重要方法，真突破通常会得到大成交量的确认，而假突破的成交量通常不大。在假突破中，价格和技术指标之间经常会产生各种背离。熊市中买突破尤其要小心,需要多个指标互相验证,而且最好能等到突破后低量回撤时再入场.

此外，当一只股票的价格跌穿明显得支撑线后交易量大增且股价很快弹回支撑线之上，这可能指示了一个较好的买入机会。因为当股价一旦跌破支撑线，会引发市场很多止损抛盘，这时股价如能迅速回弹， 说明股票很强势，可能有大户护盘。更有甚者，有些庄家在拉升前会故意将股价砸下支撑，扫掉止损盘，从而低价大量吸纳。因此前述情况可能是股价起飞前的征兆之一。

oldfairy

【小道读书笔记之9】TA指标小结之趋势跟踪指标
标签:  小结  小道  笔记  指标  趋势  7小时前

TA指标大致可分成3组：趋势跟踪指标，振荡指标，和市场心理综合指标。趋势跟踪指标包括移动均线，MACD， DMI, Momentum, OBV, Accumulation/Distribution等，主要能帮助我们确定交易方向。振荡指标包括通道，威廉斯%R(Wm％R)，随机指标(Stochastic)， RSI ，力量指数等，它们指示超买超卖状态，通过确认市场涨跌过头的情况来提示反转。市场心理综合指标计算市场的情绪。趋势跟踪指标，比如均线，能抓住趋势，但在横盘时就只会画锯齿，而且一般较滞后。振荡指标在横盘时表现较好，常能领先价格变化，但当趋势形成时它常给出过早的反向信号。



主要的趋势跟踪指标的基本用法小结如下：

（1）均线（MA and EMA）

均线可以帮助确认趋势，决定做多或做空。在均线附近买入，可以在均线下面一点设置止损点。但当市场飙涨时，价格根本不回到均线，你无法选取入点做价值交易。为解决这个问题，可再加一条均线，利用双线系统去确认趋势和进场点。用长期均线来指明趋势，用价格回调到短期均线来找到进场点。交易者最好使用适合自己的时间参数，用自己的数据测试。

（2）MACD (moving average convergence-divergence)

MACD表达的是市场气氛短期跟长期之间的对比。如同价格穿越MA表明上升/下降趋势的改变，fast MACD穿越slow Signal表明了牛熊气氛趋势的改变。虽然MACD柱为正才是牛占上风，但其倾斜方向的改变处已是牛/熊力竭的转折点。对MACD柱来说，倾斜方向比其是正或负更重要。当价格朝一个方向而MACD柱朝另一个方向时，反应推动价格的力量在减弱。

价格的顶底和MACD柱的背离是技术分析中最强的信号。看涨背离发生在价格出现双底，第二个底更深。同时MACD柱也出现双底，但第二个底较浅，表明空头弱了，下跌趋势要反转。MACD柱从第二个底部反弹时提供了买入信号。止损可设在第二个底部下面一点。激进的交易者可以设置“止损并下反向单”，意味着如果根据MACD柱的背离建立的多头仓位被止损，立即反转做空。因为当一个超强信号失效时，往往表明形势已经发生深刻变化。

此外应注意，如同时用MACD选入场点和出场点往往显迟钝，可用MACD选入场点，用其他指标选出场点。

（3）DMI（Direction Movement Indicator）

DM计算每日交易区间超出前一日交易区间的部分。DI计算DM占真实区间的比例，可用移动平均将DI平滑化。ADX衡量＋DI13与－DI13之间的差距。ADX上升时表明市场牛或熊力量增大（取决于+DI/-DI谁在 上面）。下降时表明趋势减弱，此时最好不要用跟势的方法。ADX在+DI和-DI两者下面时表明市场平静，在两者之上时表明市场过热。DMI最 好的信号是当ADX在两者之下（时间越长越好），然后上升一定幅度（比如4点）指出了新趋势的产生。

（4）动能（Momentum）与变动率（ROC）

动能和变动率衡量趋势的加速度。动能是以今天价格减去先前价格，变动率是以今天价格除以先前价格。如果价格创新高而动能或变动率下降，是空头背离，代表头部的警讯。

（5）OBV（On-Balance Volume）

OBV是一种累积的成交量。价格收高表明牛赢了，则把量加入前一天的OBV。价格收低表明熊赢了，则把量从前一天的OBV中减去。OBV的升降经常发生在价格转折之前。OBV顶或底的模式比水平位置重要，水平位置取决于从哪天开始算。当OBV与价格同时上升或下降时，趋势被确认。OBV与价格的背离给出强烈的交易信号。长期的背离比短期的背离重要。

（6）Accumulation/Distribution (A/D)

A/D = Volume * (Close - Open) / (High - Low)

持续加总每天的A/D值即是累积的A/D指标。A/D指标反映业余交易者和专业交易者的战斗结果，当收盘高于开盘，表示专业者比业余者偏牛。与OBV类似，A/D指标与价格的背离给出强烈的交易信号

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【小道读书笔记之10】TA指标小结之振荡指标
标签:  小结  小道  笔记  指标  振荡  7小时前

振荡指标指示超买超卖状态。振荡指标在横盘时表现较好, 在趋势交易中一个比较好的选择是在上升趋势中只买进超卖，忽略超买，在下降趋势中卖出超买，忽略超卖。

（1）通道（Channel）

通道由均线上方和下方的2条线构成，一般包括包络线（envelop）和布林通道（Bollinger bands）两种。包络线上下线之间保持稳定的距离，而布林通道距离随着波动增大而增大。做股票最好使用包络线，而做option使用Bollinger bands更好。如果你用双均线，应围绕长期均线画通道。

包络线可以利用下面的公式画通道：

通道上线＝EMA + EMA·通道系数

通道下线＝EMA - EMA·通道系数

合适的通道系数可以通过测试的方法找到。画的好的通道能包含过去几个月95%的价格。上线代表疯狂，下线代表绝望。时间周期越大，通道要越宽。周线通道一般是日线通道的2倍。

上涨时，在均线附近买入，在超过通道上线的地方兑现利润。下跌时，在均线附近做空，在低于通道下线的地方回补。如果均线几乎是水平的，可在通道下线做多，在通道上线做空，在价格回到均线时兑现利润。

（2）威廉斯%R(Wm％R)

Wm%R表达的是当前收盘价在一段时间内所处的位置，(Hn - C) / (Hn - Ln)。n: 期间长度，Hn：最高价，Ln：最低价，C：收盘价。如果牛不能收在高位附近，它们比看起来脆弱；如果熊不能收在低位附近，它们比看起来脆弱。Wm%R介于0与100之间，0在上，100在下。当Wm%R向上穿越上基准线，表示超买。Wm%R没有达到基准线而反转成为摆动不足，可以确认趋势，上涨过程中向超卖区摆动不足是强烈的买进信号。Wm%R与价格之间很少产生背离，但一旦产生，是最佳的交易信号。

（3）随机指标(Stochastic)

随机指标计算多头在顶部附近的收盘能力和空头在底部附近的收盘能力。随机指标带有2条线：快线叫%K，慢线叫%D。

%K =(C-Ln)/(Hn-Ln)×100

快速随机指标的%K 类似于威廉斯%R。%D是将%K平滑化。随机指标在1——100之间振荡。低水平表明市场超卖，高水平表明市场超买。底部15附近顶部85附近，可作为参考线。当随机指标在底部的参考线附近时，寻找做多机会。当随机指标在顶部的参考线附近时，寻找卖出机会。牛背离发生在价格创新低而Stochastic形成更高的低，在Stochastic转为上升的即刻是一个强烈的买进信号。最好的买进信号是前一个底在下参考线以下而第二个在下参考线之上。熊背离反之。此外，随机指标确认危险区域，当随机指标在85以上时不要追高买入；当它在15以下时不要杀跌做空。这条规则过滤掉很多不好的交易。随即指标底部的形状可以显示涨势的强弱。又浅又窄的底部，表明涨势比较强劲。

周线图上，随即指标通常比MACD柱提早一个星期。

（4）相对强弱指数（RSI）

RSI用收盘价的变化来衡量市场的力量。RSI = 100 - 100 / (1 + RS)，RS = 平均上升收盘变化/平均下降收盘变化。收盘变化：收盘价与前一天收盘价的差。

RSI读数介于0与100之间，RSI顶部对应价格顶部。当价格新低而RSI底部却高于前一波跌势低点是牛背离，应买进。最强烈的背离是价格新低但RSI不能穿越超卖基准线。

趋势线，支撑/阻力，头肩图等可以在RSI上使用，RSI通常比价格早几天完成这些模式，给出趋势变化的暗示。比 如，RSI趋势线经常比价格趋势线早1或2天打破。当RSI打破下降趋势线时，可在价格的趋势线之上下单买进以抓住向上的突破。

（5）力量指数（Force Index）

力量指数它同时运用价格波动方向，波动幅度和成交量3个关键的信息.

力量指数＝（今天的收盘价－昨天的收盘价）×今天的成交量

用13日或者更长的均线来平滑力量指数，可以计算长期多头和空头的力量均衡。用很短的均线来平滑力量指数，比如2日均线, 可为帮助寻找出入点。当股票趋势是上涨的，2日均线力量指数下跌到0以下，它给出了买入信号。当趋势是下跌的，2日均线力量指数上涨到0以上，它给出了卖出信号。力量指数和价格的背离通常会走在反转前面。如果市场想涨，但是力量指数的顶变得更低，那是多头变弱的迹象。如果一只股票或期货想跌，但是力量指数的底变的更浅，那是空头变弱的迹象。

（6）Ultimate Oscillator

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【小道读书笔记之11】周末复习TA指标小结之市场心理综合指标
本帖最后由 ULTRAETF 于 2009-2-8 15:13 编辑

（1）共识指标
一般来说当市场群体中产生强烈的共识时，他们所认定的趋势就即将反转。针对共识指标的极端读数采取反向的操作，在期货市场有特殊的理由。如果绝大多数人看多，则放空的人很少，由于多空总合约数是平衡的，可知平均每位空头所投入资金远远大于多头。这时候，站在空头一方，就很可能是站在大资金的一方。
共识指标一般可通过电视，报纸，网评等处获得，胡同的大P群众调查也是一个很好的参考。一直以来胡同的群众表现的不错，正指率颇高，但前几天（2月5日，2月6日）一边倒的偏熊，就很反常，理应引起警惕，结果果然成了反指。在此感谢大P的辛勤劳动。


（2）新高－新低指数（NH－NL）
新高－新低指数（NH－NL）计算股票创一年来新高和新低的家数的差值。当NH－NL与价格走势同向，可确认趋势，当它与价格之间产生背离，可能预示转势点。


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4 小时前


（3）交易者指数（TRIN）
交易者指数（TRIN）衡量涨跌家数的比率，并计入涨跌成交量，反映市场主导群的乐观程度。
TRIN＝（上涨家数/下跌家数）/（上涨成交量/下跌成交量）
在上升趋势中，如TRIN读数偏低，代表多头非常乐观，可能有超涨。
在上升趋势中，如TRIN读数偏高，代表空头非常乐观，可能有超跌。
交易者一般可采用TRIN的13日MA值过滤噪音。在TRIN图形中，小读数在上。当TRIN上升（读数减少）超过上方基准线时，表示超买。反之亦然。在多头市场中，超买线可设在0.65，超卖线可设在0.90；在空头市场中，超买线可设在0.75，超卖线可设在1.10。绘制基准线的最佳方法是检视过去6个月的大盘指数，让过去所有重要头部和底部被TRIN的基准线切割。
当TRIN由超卖区向上穿越基准线，是买进信号；当TRIN由超买区向下穿越基准线，是卖出信号。TRIN可以和NH－NL配合使用，当TRIN超卖而NH－NL创新低，说明空头很强。当TRIN超卖而NH－NL出现多头背离，代表重要的底部。反之亦然。当TRIN与价格之间发生背离，是最强烈的交易信号。如股价新高而TRIN峰位下滑，应卖出。
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4 小时前


（4）腾落线（Advance/Decline line, or A/D线）
腾落线（A/D线）的值是每天加上上涨家数减去下跌家数，它衡量群体对于大势的参与程度。如果股价与腾落线都创新高，显示涨势受到广泛支持。这个指标和这几天大家讨论的TICK来自同一个概念，不同的是A/D线计算的是累加值。


（5）VIX（CBOE Volatility Index）
VIX通过计算SP500index的call和put的得到，它反映了市场对于未来30天价格变动幅度的预期。高的VIX表示投资者预期市场将会有大的涨跌动向， 未必一定表示市场看熊。

（6）CPC (CBOE Total Put/Call ratio)
CPC反映期权投资者对市场的预期，过高的CPC可能预示市场底部。具体应用请参见蛇老大的解释

oldfairy

有很多技术指标可以用来判断市场走向，但它们大都来自价格和成交量等基本参数，没有使用新的信息，即使互相验证，意义仍然有限。有一种根据intermarket的背离来判断盘势的方法， 如能和常用技术指标结合使用，应能提高市场预测的准确度。方法是这样的：
（1）同时观察2到3种相关的指数或商品5分钟走势图。例如，你可以比较SP指数和大盘指数，也可以比较T－bond，T－notes，和muni bonds。
（2）当其中一种指数或商品创出新高或新低，而另一种或几种相关指数或商品没有跟进确认时，就产生了背离。
（3）当发现背离时，可针对所观察的几种指数或商品中流动性最强的进行反向交易。

象小番茄那样发现欧元日元等汇率与股市的联系，以一个领先的市场预测另一个市场的走势，就更厉害了，这些方法以及不同市场之间的微妙联系值得明眼人去细心发现总结。
下面两张图给出了实例。



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11 分钟前

oldfairy

【小道读书笔记之15】一种避免止损陷阱的止损方法
本帖最后由 ULTRAETF 于 2009-2-28 21:07 编辑

当股票的价格在支撑区上面横盘时，在支撑区以下往往有很多止损单在等着。这时有些MM就会设计在这些常见位置扫掉别人的止损单。MM会开始做空，往下推动股票动摇支撑，直到正好激活了业余选手的止损单。这时MM开始回补，把业余选手的止损单都买进来，然后开始做多。所以往往大家的止损单被扫掉后，市场又开始上涨。很多交易者被这种假突破害了几次，开始讨厌了，于是放弃止损。这样真的反转就抓住了他们。他们最终会亏钱，不管有没有止损，被洗出市场。

由于止损陷阱的存在，在明显的位置下止损单不是好主意。我们尽量不要做别人都在做的事，因此要尽量把止损单下在市场碰不到的地方。如果趋势就是信号，那么逆势的波动就是噪音。设置止损的一个原则就是让止损点远离噪音。一般来说你需要使用一定时间段的均线坡度来确定上涨趋势。同时你也需要选择时间参数来计算噪音。既要足够长，有足够的代表性；又要足够短，以和近期的交易同步。10到20天都可以，或者用100天计算长期的市场行为。如果趋势上涨，记下那些下跌时穿过均线的深度，然后再除以穿过的天数。这样在选择的天数内，就得到了平均下跌穿过，它反映了平均的噪音水平。我们要把止损放在比平均噪音远的地方。所以给平均下跌穿透乘以一个系数，从2开始，但你可以测试更大的数字。用昨天的最低点减去这个值，你的止损单可以下在这里。如果今天的最低点比昨天低，不要移动止损，因为做多时只会向上移动止损，不会向下移动止损。这种止损方法是在一般人不注意的位置止损，一般不在明显的支撑区和压力区，因此可以避免止损陷阱。

oldfairy

【小道读书笔记之14】熊市中选择牛股的技术－双强模式
本帖最后由 ULTRAETF 于 2009-2-28 19:58 编辑

在熊市里大盘下跌的过程中，有些个股会和大盘产生对抗性走势，强势股票比较容易被发现。当大盘一旦转势向牛市迈进时，这些股票往往会有上佳的表现。所谓的双强模式就是指个股的长期趋势强于大盘，短期又出现了强于大盘的波动。出现双强模式的个股如突破下降趋势线则值得关注。

这里的长期趋势一般指一年以上的趋势，在熊市里，大盘下跌的过程中往往一底比一底低，而有些个股同期却可以一底比一底高，表现出强于大盘的趋势。短期趋势强于大盘可分为以下三种情况：（1）大盘横盘或微跌，个股向上突破下降趋势线；（2）大盘横盘做底，个股向上突破头肩底颈线；（3）大盘没有新高，而个股出现新高。

熊市中发现牛股后并不是说可以立即买入，而应耐心等待合适的买点。买入后也应及时套利或对冲大盘保护，不可忘记熊市的大趋势。可参考“牛市做突破，熊市做波段”的说法。


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