瑞银：2016陆GDP预估6.2%

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2016-03-21 14:48 联合晚报 记者陈云上／台北报导



瑞银表示，稳定人民币汇率预期对于改变市场情绪至关重要，也是中国财政政策的首要议题。 图／中新社资料照片


中国人民银行行长周小川近日阐述中国汇率政策，平息市场对人民币的担忧，强调将继续维持稳健略偏宽松的货币政策，中国没必要采过度的货币政策以实现经济增长目标。


瑞银大中华区首席投资总监及中国首席经济学家胡一帆表示，稳定人民币汇率预期对于改变市场情绪至关重要，也是中国财政政策的首要议题。

同时，瑞银预计今年中国央行还会降息一至两次，存款准备金率有望再降250至450个基点，这些措施将足以提振经济活动，避免最坏情形发生。胡一帆表示，产能过剩、企业信贷飙升、资本外流之下，中国经济增速不断放缓。人民币汇率跌至2012年时的水平，这些都是非常严峻的挑战，然而中国经济崩溃论是基于恐惧情绪，而非基本面。因此，中国需要信守承诺，重塑外界对其经济活力的信心。

瑞银预测2016年中国经济成长率在6.2%左右，低于官方目标6.5%~7%。尽管增速很可能慢于政府预期，但是在央行宽松货币政策支持之下，硬着陆的可能性极低。最近召开的全国人民代表大会也强调了适度宽松的货币政策。预计今年中国央行还会降息一至两次，存款准备金率有望再降250至450个基点。

此外，实质财政赤字占GDP的比重很可能从2015年的3.5%上升至2016年的4%。这意味著财政支出以及各种税费减免总额将达到20兆美元。政府投资仍将是经济成长的重要驱动力，尤其是支持新兴产业的发展。

胡一帆认为，中国发生系统性金融危机的可能性极低。决策会考虑债务证券化以及私人部门参与政府救助等创新措施来提振信心。虽然工业部门的苦日子还未结束，供给侧改革将导致重工业部门压缩产能，裁减人员，但是服务业将延续近期的良好态势。从汽车销售到电影票房等数据都显示，中国消费者信心十足。

她表示，消费升温、投资疲软，将是2016年乃至更远未来「新中国」的基调。受益政策扶持以及中国经济转型的行业中存在大量机遇，比如互联网、医疗、保险等。