俄罗斯货币政策大逆转都听普京的？（转载）

小呵呵

本周五，俄罗斯央行在上月意外加息650个基点后又意外宣布降息200个基点。一些西方的俄罗斯观察人士认为，这一利率决策大逆转告诉我们，要判断俄罗斯的货币政策，现在与其关注俄罗斯央行官员的言论，不如留意俄罗斯总统普京的助理说了什么。

上述推测并非空穴来风。十天前，俄罗斯央行行长Elvira Nabiullina表示，在国内通胀创五年新高后，她并未发现有任何很快降息的可能。约一周前，普京手下一位很有影响力的经济助理Andrey Belousov却表达了截然不同的观点，称为了促进经济增长需要降息。

Belousov的言论当时就让很多人猜测，普京政府在向央行决策者施加更多的压力。昨天，俄罗斯央行在既定日程的会议上决定，将关键利率由17%下调至15%。卢布对美元的汇率当天一度因此急跌4%。


尽管俄罗斯央行此举应验了上述猜测，仍然出乎华尔街预料。彭博调查的32位分析师中，只有一人预计到俄罗斯央行此次会议降息。丹麦丹斯克银行（Danske）策略师Vladimir Miklashevsky这样评论俄罗斯央行的意外之举：

“毫无用处，只会让（俄罗斯央行的）信誉承受更大压力。他们如此迅速改变决定，可环境没那么快变化。这纯属因为社会和政府的压力而采取行动。”

俄罗斯券商BCS Financial Group的首席经济学家Vladimir Tikhomirov认为，俄罗斯央行的压力越来越大，随着国内经济不断坠入经济衰退的深渊，该央行降低贷款成本的压力不断增加。但这最终会制造更大的金融风险，威胁宏观局势稳定。降息不是最佳选择。

Nabiullina在昨日俄罗斯央行会后发布的声明中支持降息，称央行决策者正在平衡抑制通胀和重振经济这两大目标。可本月21日她还说，只有在出现“通胀持续放慢上升的趋势”时才会降息。


在俄罗斯央行昨日会议结束几小时后，普京的发言人Dmitry Peskov否认了俄政府官员影响央行决策的猜测。俄罗斯财政部长Anton Siluanov则是称赞降息的行动，称国内货币市场在掌控之中。