汇丰：2015年全球十大风险

源济

　　新浪财经讯 北京时间12月9日晚间消息，汇丰认为2015年全球十大风险包括：全球衰退、欧元区外围国家增长乏力蔓延至核心区、中国增长大幅放缓等。

　　1、全球衰退

　　汇丰突出强调了中国、欧元区经济的脆弱性和央行[微博]膨胀的资产负债表。分析师称，考虑到全球经济本就脆弱，增长放缓将尤其具有破坏性。

　　2、欧元区外围国家疲弱状况扩散至核心区

　　尽管德国在危机后最初几年表现尚可，分析师强调其出口依赖新兴市场，尤其是俄罗斯和中国，而该需求目前无法确保。他们认为德国能够陷入衰退。政策反思尚存一线希望。

　　3、中国增长大幅放缓


　　汇丰分析师称，中国增长已经显著放缓：经常帐盈余缩小、出口下滑。他们认为中国经济状况将导致进一步下滑，类似日本三十年前的情况。这将引发亚洲股市下跌，大宗商品市场继续下滑，澳元贬值。

　　4、结构性改革改善新兴市场的增长前景

　　随着新兴市场过去两年对投资者的吸引力下降，很多国家倍受影响。如巴西面临主权信用评级下调。这些国家已经开始考虑通过结构性改革提振经济。

　　5、美国过早收紧货币政策

　　数个央行已经发生过过早升息的情况，包括2011年的日本和欧洲央行，分析师称，危机后的经济表现通常有别于危机前，因此更难评估。

　　6、欧洲央行未能实施全面QE

　　7、日本实验性宽松引发恶性通胀

　　分析师称，日本宽松货币政策，为减税提供资金，以提振投资，应对经济持续低增长，这或引发日本经济由通缩发展成恶性通胀。

　　8、美元过度走强

　　美元快速上涨可能会由对其他货币体系的信心减弱引发，而非美国采取什么行动。

　　9、油价飙升

　　汇丰称，在油价暴跌后，石油供给/需求曲线目前看上去正趋于平衡，尽管时间线仍不明朗。油价潜在上涨的影响也不明朗，但可能会让市场感到意外。

　　10、流动性黑洞

　　分析师暗示，10月市场闪崩或预示着明年可能出现更多动荡。央行政策趋于常态化，各种资产类别面临流动性溢价飙升的风险。(谷云)