今夏中国经济呈现回暖迹象

源济

《华尔街日报》2014年 08月 06日 17:10

Bloomberg News

深圳，顾客在选购小饰品。照片摄于2014年8月4日。

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据最新发布的数据和经济学家的预测，7月份中国经济似乎态势良好，这得益于政府刺激措施以及出口需求反弹的共同作用。

自今年早些时候中国经济呈现放缓迹象以来，北京加大了铁路建设、棚户区改造等基建项目的支出，并督促地方政府推进自己的投资项目。

与此同时，中国决策部门公布了户籍制度改革的更多细节，并批准了三家民营银行的筹建申请（尽管尚未真正获得经营许可），以表明其尚未放弃经济改革计划。

经济的复苏态势及一些改革迹象推动中国股市走高，截至8月5日的一个月，基准上证综合指累计上涨7%，不过从长期来看股市仍表现不佳，上证综指仍低于2009年的水平。

凯投宏观(Capital Economics)本周在研究报告中称，中国股市本轮反弹可能不会持久，中国经济增长面临的结构性问题是真实存在的。报告预计当前的经济反弹势头将在年底前逐渐消退。

中国经济面临的最大问题是房地产市场。尽管地方政府纷纷采取楼市提振措施，但中国房地产行业仍处于困境之中。小型投行和研究公司蓝橡资本(North Square Blue Oak)的分析报告称，在楼市繁荣期实施限购政策的46个中国城市中，目前已有31个城市至少对限购政策进行了一定程度的松绑。成都市政府本周甚至宣布，将对向首次购买自住普通商品房的购房者发放房贷的银行提供补贴。

不过，数据提供商中国房地产指数系统(China Real Estate Index System)公布的数据显示，7月份在接受调查的100个城市中，有76个城市的房价出现下跌。7月份新建住宅平均价格较6月份下跌0.8%，较6月份0.5%跌幅进一步扩大。

尽管楼市调控政策松绑，但中国央行公布的数据显示，6月份个人住房贷款加权平均利率攀升至6.93%，高于3月份的6.7%。世界大型企业研究会(Conference Board)经济学家波尔克(Andrew Polk)称，楼市的回调将在今年和明年继续给总体经济增长带来压力。

不过，中国的制造业已经有所起色，这主要得益于政府的刺激措施，以及中国最大贸易伙伴欧洲和美国对中国出口需求的稳步回暖。

中国的制造业采购经理人指数(PMI)显示，来自海外的订单出现增长，尽管增幅不大。官方PMI和汇丰(HSBC)公布的PMI均显示，中国7月份的出口订单连续第二个月实现增长。韩国7月份的出口增长5.7%，也是一个积极迹象。

接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)调查的15位经济学家的预期中值为，中国7月份出口可能同比增长8%，高于6月份的7.2%。中国7月份的贸易数据将于本周五公布。

调查还预计，中国7月份的工业增加值同比增长9%，略低于6月份9.2%的增幅。官方数据将于8月13日公布。

在经济改善之际，也有迹象显示困扰中国制造企业两年多的工业品价格下降趋势可能最终出现了缓解。上述PMI显示，投入价格出现上升，而且调查预计，中国7月份的生产者价格指数(PPI)同比可能仅下降0.8%，6月份为下降1.1%。中国7月份的通货膨胀数据将于周六公布。

Richard Silk