全球债券基金 引爆赎回潮

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全球债券6月连两月下跌，债券基金被赎回的金额为创纪录的近800亿美元，几乎是金融危机巅峰期的两倍。 （彭博信息） 全球债券6月连续两个月下挫，债券基金上个月赎回近800亿美元，更创下空前纪录，几乎是金融危机2008年10月最高峰的两倍。 涵盖41兆美元债券的美银美林全球指数6月平均下跌1.4%，加上5月下跌1.53%，第2季一共跌了1.8%，是1997年开始统计以来最惨的一季。含利息再投资的固定收益资产今年以来已跌1.27%，如此趋势不变，今年将是1999年以来最差的一年。 美银美林所编制的主权债券指数6月下跌1.14%，从彭博调查经济专家意见的预测来看，美国、德国、英国10年期以上的公债殖利率均已高于年底的预测目标。 投资人忧心联准会即将开始缩减购债，导致美国10年公债殖利率涨至2.5%。TrimTabs最新报告指出，债券基金6月已撤资近800亿美元。 TrimTabs执行长桑奇6月30日发布报告说：「6月投资人争相赎回，我们估计债券共同基金6月27日为止流失708亿美元，债券ETF损失90亿美元。」 债市悲观者认为，债券基金赔钱才正开始，因为随全球经济好转，殖利率很难超过通膨率。总共管理6兆美元的重量级债券基金管理公司太平洋投资管理公司（Pimco）、贝莱德公司（BlackRock Inc.）、DoubleLine则强调，最坏状况已过，债券价位已相当合理。 而TrimTabs认为，债券基金赎回潮可能更加剧烈，投资人接下来几周收到每季基金表现报告后，会发觉安全的债券基金竟然还赔，可能再爆赎回潮。 这家研究机构指出，赎回规模前所未见，上周一才公布创下472亿美元的纪录，不过才一周，就已增到798亿美元，今年初投入的1,096亿美元又转移73%。 Pimco管理的全球最大的债券基金总回报基金也难免受创，6 月净值跌了2.8%。 Pimco共同投资长葛洛斯在7月展望报告中指出，两个月前的公债殖利率和风险利差太低，联准会把过度涉险的投资人倒向超载且过度举债的船另一侧，他信心喊话说：「保持镇定，不要惊慌」。 图／经济日报提供