本帖最后由 imtigerking 于 2012-2-25 17:47 编辑
止损(stop loss)是交易中可简单或者可复杂的一个问题.
说它简单是因为大凡只要不是一个刚刚进入市场的新手,多半听说过或者使用过它,
也知道止损对交易的重要性. 可以对止损的方法大致进行一个分类, 比如
1) 固定金额或者百分比止损, eg 7% ST for Swing trade
2) 时间止损, eg, 对st,进了以后3天没有赢利账面浮亏止损, 或者对DT,15分钟没有赢利止损.
3) 根据进价位置以及走势的发展止损, 这种止损称为动态止损,比前面两种要高级一点,
它的止损点的设定涉及到对走势的判断 比如,在前期高点阻力突破的位置进入,其后走势如果
跌回到前高点之下某一定的百分比可以认为突破不是真实的,从而止损.
那么止损是否就如同这个分类那么简单呢? 这里首先就要搞清楚止损的真正意义.
止损真正意义在与对投机行为的结果带一个保险套或者说在你判断错误的时候能够及时退出从而
保存你宝贵的资金和时间成本. 从这个角度出发,我们就可以发现仅仅凭借上面论及的三类止损
是无法达到这个目的的. 举个很简单的例子,以swing trade的long为例,如果设定10%为固定止损,
连续进行10笔交易,完全不能排除这10笔交易全部失败而损失全部本金的可能性.
也许有人说连赔10次实在太难了. 但去过赌场的人一定知道连续赔7次或者10次并非多难的事情.
更何况在赌场中每笔交易的赔率大致是一定的,稍稍大于50%而已. 但在股市当中,把每次交易都看
作一个独立事件,更可能每次交易的赔率都远远大于50%,对新手而言,这种情况更是非常常见的.
那又有人会说,如果把每次10%减小到5%,那样不就可以了么,总不可能连续20次都赔吧.
其实不论你把每次止损定为5%甚至更小的3%也好,仅仅通过止损都无法保证你不被wipe out.
理由很简单,只要你每次下注的赢的概率小于50%,从长期来看,你都是赔,赔少也是赔,wipe out只是
一个时间问题. 这种情况下就像在赌场赌博一样,久赌必输.(这里为了讨论的方便,假定你每次的Risk:Reward为1)
所以从这个例子可以看出,仅仅有止损是完全不能保证不被wipe out的. 也就是说单纯的止损无法给
我们提供足够的保护,或者说离开了交易系统的框架单纯的谈论所谓的止损或者应该以什么样心态和决心去执行止损是
没有太大意义的, 更别谈有更多的人根本没有止损的概念或者有了止损也无法严格执行.
站在整个交易系统框架的角度看,进点其实是最重要的止损,或者说它给我们提供了第一层也是最为重要的一层
防护机制. 这个进点的目的就是要保证你的赢率要大于50%,越大越好,越大你就越安全. 而我们通常意义说的止损
只是在这个第一层保护套的外面再加了一层防护膜而已.投机投机,投的是机会,机会来了才投,而机会的定义也就是
进点是由交易系统给出的.
明白了这个道理,也就不难理解很多前辈高手反复的指出耐心才是投机(资)成功最重要的因素.
很多新手在市场中遭受大的挫折,不是没有止损或者不能做到止损,而是止损止损越止越损从而丧失了对交易的信心.
这种情况本质上问题不是出在对止损的重要性认识不够上,而是出在要么没有明确有效的方法定义机会(进点),要么就是
缺乏耐心去等待那个机会的出现.
一旦你的进点定义的机会出现了,止损设置是非常明确清楚的,执行起来不应有太多人性上的抗争.
反过来讲, 如果你看好一个机会,但你无法一眼看出应该在什么地方设置止损位,那么极有可能这个所谓的机会
并不是一个真正的好机会. 你应该果断的放弃这样的机会.
新手遭受重大的挫折的根本原因往往并不是没有止损,而是频繁交易,没有耐心着急赚钱凡此等等.
这里给出一个频繁交易的定义: 凡是不在你系统给出的进出点买卖的就称为频繁交易. 频繁交易同交易频率无关,
只与你交易系统有关. 换句话说,如果你的系统1天给出了100个交易信号,你完全按照这些信号交易进行交易也不能
称为频繁交易. 反之,你的交易系统半年也没有给出交易信号,但这半年你做了3笔交易,这3笔交易全都是频繁交易.
赌博的定义: 凡是在赢率小于50%的情况下进行投资或者投机的行为都称为赌博. 比如,在赌场中,你每笔交易的平均赢率都
要小于50%,这就是赌博. 频繁交易等同于赌博.
投机第一要务就是要严格避免频繁交易,谨慎开仓. 不要试图去把握每个机会,赚每一分钱. 知道自己知道什么不是最
重要的,知道自己不知道什么才是关键.
<<孙子.始计一>> 云: 兵者,国之大事,死生之地,存亡之道,不可不察也.
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狗仔卡
发表于 2012-2-25 05:45 PM
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发表于 2012-2-25 06:35 PM
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