建行是谁的提款机？

福多多

叶檀

8月30日，建行发布公告，称已接到美国银行的通知，美银向多家机构投资者转让131亿股建行H股股份，预计在第三季度完成交割。

     建行足够大度、宽松，表示完全理解美银出于自身原因减持部分股份，美银承诺，未来双方战略合作地位不会改变。美银真是情深意切，虽然不得不减持，却还要保持战略合作伙伴关系，为了建行的未来不辞辛苦。

    太史公有云，天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往——谁也别冒充活雷锋。

    美银的减持原因是为了补充资本金，建行成为美银补充资本金的源头活水，而国内上市银行补充资本金主要办法是在股市狮子大开口的再融资，和发行次级债、可转债等，把投资者的钱袋当成源头活水。以建行为例，去年11月1日发布了617亿元A+H股配股融资计划，A股、H股预计融资额分别为24亿元、593亿元。这是在A股市况低迷之际下调之后的融资量。今年3月28日，行长刚发出2011年不会再融资的豪言，6月10日就宣布，经公司董事会审议通过，公司拟发行不超过800亿元人民币次级债券用于充实公司资本。

    对比之下，美银的做法着实高明，完美地诠释了成为中国大型金融机构的战略投资者会有多少好处。

    以战略或者财务投资者的身份以远低于市场价格购股。扬韬先生有个统计。

    2005年6月，美银从中央汇金手中买进建行174.8亿股，作价1.065港元，合计投资25亿美元；2005年9月，建行IPO，美银买入16.5亿股，作价2.35港元，投资5亿美元；2008年6月，以2.42港元的行权价买进60亿股，同年11月以2.8元买进195.8亿股，交易对手都是中央汇金。至此，美银投资只有119.1亿美元，从中央汇金处的购股价从1.065港元到最高2.8港元不等。全部447亿股，平均每股成本0.266美元，合2.07港元！2010年11月，美银参加H股的配股18亿股，成本10亿美元，则其累计持有的建行股票465亿股，总成本130亿美元。

    美银入股建行6年多，赚取的收益是多少？累计套现194亿美元，获利75亿美元，还有90亿美元的市值，合计收益超过150亿美元，接近1000亿元人民币。不仅如此，在净获利75亿美元，还持有建行5%的股份，言之凿凿要负责任，如入无人之境，甚至可以刚增持马上减持，2008年11月，美银投资70.6亿美元增持195.8亿股，次年1月，减持56.2亿股套现28亿美元。美银所获利益只有汇金可以相比一二，其他投资者就是拍马也赶不上。

    相形之下，中国的金融机构投资效益让人惨不忍睹，中投以30亿美元购买黑石的没有董事席位的10%股份，招商银行在工行、交行、建行、澳纽银行等强敌环视之下以193亿港币的高价获得永隆行，2007年中信证券与贝尔斯登签订全面战略合作协议，差点在股价最高时登上了这艘泰坦尼克号，如果次贷危机晚半年发生，中国金融业不知道还要遭受多少损失，让人不寒而栗。

    建行不止一次提到美银对建行的战略性帮助。在建行网站上，一篇2010年4月29日发布的文章赫然在目，题为《银行战略合作的典范——中国建设银行与美国银行战略合作纪实》，指出“4年多来，双方完全遵守和实施了当初的协议，成为国有银行对外资开放的经典案例。截至目前，建设银行与美国银行累计完成41个协助型项目、31个咨询型项目、233个经验分享项目，美国银行有超过1550名专家参加了战略协助。开展了5期共43名中层管理人员赴美跟岗培训，近3900名员工接受了由美国银行专家提供的各类培训”，文章罗列了九点成果。笔者只想问一句，至今没有引入国际战略合作的招商银行在市场化的人才、风险、信用卡等业务上，难道就落于建行之后？

    更可怕的是，美银股票的接盘者主要是国内金融机构，也就是说，美银赚的是这些机构的钱。

    《华尔街日报》援引知情人士的话称，一个包括淡马锡及其全资控股的对冲基金Seatown Holdings在内的财团从美国银行手中收购了其出售的中国建行5%H股。而9月4日《金融时报》报道称，中国国家外汇管理局、全国社会保障基金及中信证券是上述财团的成员。

    另据9月5日信息 香港联交所股权变动资料显示，新加坡主权基金淡马锡在减持建行H股一个多月后，接手了建行策略股东美国银行卖出的约1/3建行H股，涉及资金超过200亿港元，持股比例从6.27%再升至8.1%。此前有报道称，新加坡国有投资公司淡马锡控股通过出售中国银行和建设银行H股股份共套现285亿港元。其中淡马锡控股旗下子公司Fullerton Financial Holdings Pte Ltd.以每股3.63港元出售了所持51.88亿股中国银行H股，筹资24.2亿美元。淡马锡控股的另外两家子公司以每股6.26港元出售了所持15.02亿股建设银行H股，筹资12亿美元。

    国内金融机构在建行股价位于4元以下的低位时不增持或者少量增持，如今却以每股4.94港币的价格接盘美银，原因何在？是否存在利益输送？此类反常现象不向国内公众接待清楚，大型金融机构有什么脸面要求多分外储，有什么脸面要求普通投资者看好中国金融机构？所谓中国投资机构在海外投资帐面亏损，却有战略成功的老调，请不必再弹。

ppteam

I don't get it.
after BAC bought construction bank shares or IPO, the share price went up, so BAC made money.

what's wrong with that? Did US not allow China buy any US stocks in 2009?

do I miss anything?

Jinan90

ppteam 发表于 2011-9-7 20:43
I don't get it.
after BAC bought construction bank shares or IPO, the share price went up, so BAC m ...

"2008年6月5日，美国银行以每股约2.42港元的行权价格从汇金公司购买60亿股建行H股，而此前一日，建行H股股价为6.78港元，美国银行的增持价仅为市价的36%。当时，就有人指责这是“贱卖”"

ppteam

what is 美国银行的"增持价" in English?

Why did construction B(CB) wanna sell @ deep discount 2.42 ? what did CB get in return?

福多多

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老熊说过，中国至今不敢公开美国让中国加入世贸的条件。

ppteam

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where is old bear?

seagal

中国就是美国的经济殖民地。。。
我都不敢想象共产党后的政府编写的历史书会怎么书写这段历史！

mlif

ppteam 发表于 2011-9-7 20:50
what is 美国银行的"增持价" in English?

Why did construction B(CB) wanna sell @ deep discount 2.42 ...

"行权价格"
option or warranty.

szxwg32