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日志

让时间成为你的朋友-转载

热度 8已有 817 次阅读2012-3-19 11:19 PM

对于股版的新同学,这里我写一些建议和意见。不少老同学已经是身经百战的战士或圣
斗士了,已经早已度过了这个阶段。此篇对于你们来说很可能不值一读会浪费时间,不
过还是欢迎能指出错误和提出讨论,以利大家。


摘要:让时间成为你的朋友。无论你是喜欢用4,3,2,1再 4,3,3或是2,4,3,1再4,4,2仓
位的投资者,还是喜欢全仓10,0和10,0或是5,5和5,5的弄潮儿。你都需要找到股票中时
间的规律,调整好步伐。请相信,股票是会自然而然会达到它的真实价值的。



1、每个人都在卖些什么。我们有什么?

‘Everyone lives by selling something'. By Robert Louis Stevenson
最早读到这句话还是在许多年前了。当时只是看着新奇有趣,而现在则觉得很经典。

不错,每个人都靠卖些什么来维持生计。科学家依靠贩卖想法和新的实践方法,工人依
靠出售劳动,妓女依靠出售美色与肉体,销售靠卖弄技巧和嘴皮子,甚至乞丐也是依靠
贩卖别人的同情心。

同样的,在股坛混迹的同学门如果想赚钱,也需要用一种东西来贩卖,或者更准确的说
,需要一种东西来交换。你可以靠朋友、靠内幕关系从而在股市上快速交换到真金白银
;你也可以靠自己的专业知识,和对行业的深刻认识在一个领域的股票上长期盈利;你
可以依靠你的大局观从宏观形势上挣钱;你也可以依靠你的TA和与庄家斗争的丰富经验
来让庄家帮你抬轿子。

在我们匆匆使用各种个样技巧的时候, 另一个重要的我们可以用来贩卖、依靠和交换
的东西,却往往容易被我们疏忽。这个东西是我们每个人都有的,单单它本身就比前面
任何一个条件都不弱(甚至更强)。

那,就是时间。

(时间是一个成本。不仅仅是因为Margin利息。新炒股的同学往往希望一周七天开市,
每天24小时开市,正是因为你们也可以感觉到的原因:开市就有时间有机会。当然,这
种机会能不能一定转化为金钱,则是个人能力的问题了。毕竟,如果能每周保持2%的
税后收益的话,10年时间就由十万元户变亿元户了。这便是时间的价值之一,累积 。)


2、时间的价值

时间的价值,最直接的就是体现在option里面。Expiration day便是一切的终结。(
3XETF也是在间接和时间打赌,虽然最直接的对家是ETF的发行方)。作为卖家很多时候
你只需要静静的等待它的到来,时间是你的朋友。

相比于Option,股票里的时间的价值往往并不那么明显。然而,有时候,它也会很明显
。比如说,几乎每天,总会有几只只存在于你的watch list里,但却不存在Portfolio
里的股票,暴涨。这是最令人感到折磨的。因为,它们往往使我们本来就容易焦虑而脆
弱的情绪变的更加难以控制。它让你觉得,时间在别人的Portfolio里怎么是那么的短
,那么的合适;而在自己这里则是那么的遥遥无期。

在“乱花渐欲迷人眼”的其它暴涨股票的诱惑下,我们望着那些买入后一直迟迟不涨的
股票,或是被深套却根本不反弹的股票, 绝望直至狠心割肉,往往是一种不自觉的选
择。然而非常不幸的是,转换目标,常常是另一场悲剧的开始。所谓割了就涨,买了就
跌。我们迷茫了。

身边不少抄A股的朋友,往往是分析的头头是道的,对世界各方面进展追新闻追的最多
的朋友,反而亏钱;而一些对于股票信息看似不那么紧跟的人,反而年年稳定增长。

靠,什么世道!我们愤怒了。

那为什么勤奋的我们却屡屡失败?

其实股票中的勤奋的定义和工作中勤奋的定义是不一样的。工作中,尤其是计件的工作
中,要勤奋。而炒股中,频繁交易并不代表勤奋,而要学会与时间一起懒惰,让时间成
为你的朋友。


另外一部分朋友的思想,则又不同。他们幻想一夜暴富(包括曾经的我),或者,也许
,不是暴富,而是翻本。 于是,想全仓加Margin来把大的,一把搏回来。

3X什么这个时候根本看不在眼里,要是有10X就好了,对不?或者最好是50X,100X,对
不?而且,这个时候的我们对于第二天总有一种神奇的感觉,即所谓的gut feeling:
“就要暴涨了,总不能再跌了吧!腰斩又腰斩?”
“不可能Book value都跌破吧,肯定要反弹!”;
或者是反过来赌跌:“已经撑不住了,败相已现,short到死!”
这时我们的内心是很开心,是很刺激的。对,“All in!” 
(凡有过类似想法的同学不妨Re一下,哈哈)。

结果呢?成功的概率总是不到30%。50%情况下是横盘,然后过两天图线走漂亮了再和
你赌的走反。 另外超过20%的情况是直接再次外婆。

这又是为什么呢?种种证据表明一件事必然发生,我们还能输?教授要说,能的。

这是因为我们在提高投资成本期盼高回报的同时,我们却大大降低了对时间成本的投入
。打个比方说:一栋危楼,水泥块都掉下来了,你盼着它要倒了。可是你也不知道他是
下一分钟倒,还是好歹也可以坚持个几年再倒。但你是花大价钱赌它明天(或者下周,
或者下个月)就倒的。这种成功的概率是很小的,同时弄不好他就是三个月不倒,你怎
么办?又或是有几个鸟人(庄家),发现这个危楼还有利用价值。给它撑了两个木头庄
子,开市做房地产生意了,有房客进来自觉维护了,你又怎么办?

所以说,不要认为提高了投入成本就一定可以在短时间内回本(因为“短时间”就是你
无法投入足够多的时间成本,所以你收益的可能也相对降低了) 。所以提醒做3XETF快
速致富的同学们,不见兔子不撒鹰。如果机械的,买入等跌或等涨,那你是在和利息,
自然decay,以及时间三者同时作对。


3、捂帮赞
捂,就是一种用时间换空间(金钱)的手段。
这也是捂帮的精髓所在。
理所应当的,这一段应该由捂帮主添加和鉴临指导。


4、仓位

炒股有一定时间的人,一定会讲究仓位。仓位不仅仅是为了在有限的资金条件下买入更
多的股票而存在的。仓位控制是为了使得投资者拥有更灵活便利的操作手段,和最大可
能的盈利而存在的。所以说,对于不同操作手法的人,仓位也会有 不同的意义,其安
排很有讲究。

比如说,如果我们定义预备买一支股票的最大金额为10,那么倾向于长期稳妥投资的人
,他的分仓位投资方式可能是4,3,2,1购入,再以 4,3,3的比例卖出。而对于中长期投
资,但近况不明的股票可能用2,4,3,1购入,以4,4,2卖出。(简单起见,这里暂不讨论
通过swing trading降低成本,或是调整一支股票仓位让给其他股票的情况)。而倾向
于投机或是短线中线好手,也有采用5,5入货,5,5出货,甚至全仓(10,0)买卖的情形
。如果有非常可靠的内线,或者TA,FA以及大盘全部支持,我也见过许多好手不断采用
10,0来最大化利益,这也没有什么问题(此时如果遇到问题则用其他仓位,或者借钱来
应急的例子)。而如果有不确定性,那么等待TA确认,采用分仓进入分步退出的机制是
比较合理的。仓位,正是一种被动适应时间成本的方法。当然,分仓位不代表犹豫,要
知道,板块的轮动和股票的趋势来了,就应该按计划果断操作。还是那句话,一支好股
票,不管经历多久,总会自然而然的达到它的价格的。

不妨举几个近期的例子吧。GEOY,RENN,FRO和大盘。

GEOY一直被暴出有insider purchase。
http://www.secform4.com/insider-trading/1040570.htm
我从12月中旬开始将其加入到watch list里面,该股票经过触底,初步拉升整理后,我
于一月中旬入头寸,经过1个多月的盘整后,2月15日该股票暴跌震仓,旋即拉回。我这
里低吸高抛以降低成本,虽然后面两天明显没有拉升迹象,但是以我的判断该公司基本
面不会差,所以继续持有。3月初受 开始第二轮震仓,震仓效果很明显,weak hands全
出局,震仓结束的标志也很明显,3月6日爆出与GE的合同,开始触底反弹。这时候的判
断:首先,去年所有不利因素已经Price in了,再加上伊朗危机,GE合同,包括
insider持续坚定的购买都是利好因素,最后一个重要原因,它的ER就在3月中旬,
estimate并不高,很大可能beat(其实很多类似这种情况下的股票,公司ER就算不beat
,也会涨)。所以,GE新闻出来立刻加仓入4,ER后再入3和1。从而完成了建仓的过程
。目前我还没有开始出货,第一目标26(当然也要看大盘是否配合)。

RENN,一上市我就追了4的仓位,熬了10%下跌,最终割肉走人。虽然做了几个小波段
,但也都没有吃到什么肉,人人一路走低到3块。1月11号拉高填30天缺口,使我重新关
注它,同时看到整个中概都在反弹,入4,买了些4月到期的option。终于在27号因
Facebook爆发,再买3,现在一路盘整,可以高抛低息,这次ER也再次证明观点,从公
司到庄家都保证了Renn的光环不会在Facebook出来前fade away。至于Facebook出来之
后就是拉高出货的阶段,用4,3,3开路会比较稳妥。

FRO,船运坏消息早就已经出完了,今年一月份入第一腿,微微震仓,稳步拉抬,终于
从2月底开始主升浪(板块终于轮动到船运撩),上周末出了4,今天的3没有出看来亏
了,不过这个出货真的不急。


还有许多例子也是如此,只要基本面没有坏掉,时间会自动把股价拉回它应有的价位。
比如股版当年的热门CSCO,HF,又比如去年11月我在板上回帖中支持过的IMAX。Imax的
庄很有趣,属于大开大阖型,大家看看每次大盘波动或者他ER前后的图线就知道了(当
然这种基本面越好的股票,庄的操作越犀利,因为完全没有什么后顾之忧)。

大盘,这个反而是我最亏的,去年的6-10月的行情都预见到了,
今年却失败了,太过于谨慎,不停的担心市场“Pia Ji”。巴马哥果然是高人,数据改
的有声有色,把本人玩的转转的,欧洲、中国、日本也都玩弄于鼓掌之间。我算是服了
。搞得12月初还我到板上来提醒大家,因为感觉要跌了,我自己也入了不少FAZ和TZA,
然后就,捂啊、捂啊,加仓啊、加仓啊,割肉,外婆了。。。
所以说白了,就是形势认知错误,时间不站在自己这边,又有仓位的问题,所以损失很
大。


5、喝杯咖啡,歇一歇,继续谈时间

还有一些其他的例子。抱歉引用小马哥的ANR。
小马哥的问题其实不是问题,ANR是一定会出水的。我之前看好过的PCX也一样。只是时
间问题。当然小马哥很自信于5,5的操作,不过这也会使得判断失误后出水的时间加长
。其实每个人都会有失误,都会损失。多一些的仓位管理,也仅仅可以使得我们在判断
错误时割肉不那么痛苦,或是早些出水而已。(其实小马哥在全仓NVDA和BAC的好操做
还是历历在目的)。

怎么样尽可能的避免判断上的失误呢?

我觉得有四点:

(1)管理好自己的Event-Time Log
提前的研究和纪录非常重要。什么板块,有那些领头羊,是早就该提前做好工作,股价
的规律或者庄家习惯也最好可以一并观察 。这样个股或板块轮动开始的时候,你可以
快速跟进。(比如Aapl每次ER后的走势就很固定)。

(2)观察对手让其避无所避
时间是你观察对手最好的武器,它的习惯和规律。庄家一旦资金大量投入,是难以回头
的,庄家的出货量也是难以完全隐藏的。尤其是http://www.tecstock.com/getchart.php?symbols=geoy
之后。所以注意仓位进入,区分好震仓和出货,坐稳轿子,别怕颠。一旦坐上去, 这
个时候,时间已经是我们唯一剩下的对手了。

(3)老调重弹,避免吃第一口(或者少吃第一口),学吃第二口。
大部分的股票你有的是机会上车。不要以为某天天暴涨10%就到头了,10%往往才刚刚
开始。有人喜欢第一口的肥美,那么你要花上大量的时间成本,吃到了固然开心。而第
二口也肥瘦相宜,同时是可以降低时间成本的好方法。对于吃第二口的时间长度,根据
TA判断,同时个人认为以不超过3个月为宜。

(4)做好自己的本职工作,再做股票,用时间和它耗。
就一句话,对于股票和庄家,我们有的是时间慢慢和它玩。


总结,让时间做为你的“好朋友”。我写的废话太多,耽误了大家的阅读时间,好在是
美股收盘时段,希望没有过多的干扰到大家的“好朋友”,呵呵。
最后,祝大家愉快!

路过

鸡蛋
8

鲜花

握手

雷人

刚表态过的朋友 (8 人)

发表评论 评论 (1 个评论)

回复 NG_NM 2012-3-20 06:17 AM
耐心细心是朋友,买巧卖俏很难得。

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