bobcat请进 --- On "The Encyclopedia of Trading Strategies"

Diffusion · 发表于 2010-1-20 06:37 AM

On page 78, the author discussed the "equalization of dollar volatility". 不过他的讨论是关于future的。我想问，对于由equity组成的portfolio，是不是也要考虑相应的dollar volatility？如果是的话，是否可以用和future同样的方法。

Diffusion · 发表于 2010-1-20 07:54 AM

On page 89, line 6, it says "an annual return of 76% against maximum drawdown". What does this "against" mean?

Diffusion · 发表于 2010-1-20 05:23 PM

老黄 · 发表于 2010-1-20 06:15 PM

1. 考虑一下 dollar exposure (drawdown) 和 beta exposure (normal risk)

2. 偶猜是 “76% of maximum drawdown"

mengtt · 发表于 2010-1-20 06:23 PM

Diffusion · 发表于 2010-1-20 06:50 PM

1. 考虑一下 dollar exposure (drawdown) 和 beta exposure (normal risk)

2. 偶猜是 “76% of maximum drawdown"
老黄发表于 2010-1-20 17:15

1. 我也觉得normalize on beta对于stock来说更靠谱。Dollar exposure能再深入讲讲吗？不是太明白。Drawdown这个概念是针对某个strategy的equity curve定义的。当然也可以考虑成trivial buy & hold strategy。可是drawdown描述的是最大的volatility，受突发事件影响比较大，未必能描述average volatility。

2. 还是不太对。如果annual profit只有76% of maximum drawdown，那这个strategy也太risky了。

bobcat · 发表于 2010-1-20 07:34 PM

MDD 是一种风险的度量，所以所说的回报是这种意义上单位风险上的回报。在高金融杠杆的市场中这是常用的
衡量系统的方法。往往也是优化的标准。如果MDD以资金量而不是以百分比记，帐户的大小应该是MDD的几倍，所以实际年回报要小得多。
单一的期货系统交易风险很大，所以一定要做组合。最有利的方法是将期货帐户当作股票帐户的寄生帐户，
这样可减少风险，增加回报。

我做股票组合的配置主要考虑流动性及关联。股票的组合较期货的组合大得多，这是股票的优点。
若关联低（包括负的），个股的高波动并不带来组合的高风险。高 alpha 股通常波动率都高。
所以我偏好高波动股，不会因波动高而减少份额。

bobcat · 发表于 2010-1-20 07:42 PM

书中那些系统只是范例，不能直接应用。

Diffusion · 发表于 2010-1-20 08:41 PM

MDD 是一种风险的度量，所以所说的回报是这种意义上单位风险上的回报。在高金融杠杆的市场中这是常用的
衡量系统的方法。往往也是优化的标准。如果MDD以资金量而不是以百分比记，帐户的大小应该是MDD的几倍，所以实 ...
bobcat 发表于 2010-1-20 18:34

也就是说在你的组合里，所有股票都是同样的dollar exposure？分给GOOG是10K，分给UAUA也是10K？

嗯，明白了。在优化参数时按照volatility来调节exposure，是为了防止优化过程被高volatility的股票劫持，导致优化结果偏向于volatility高的股票，而歧视volatility低的股票。不过如果volatility高也意味alpha高，那么就算有这种偏向也无所谓，甚至应该被鼓励。

另外，关于书上那句话，我觉得是作者漏掉了最后几个词。应该是an annual return of 76% against maximum drawdown of xx%，就通顺了。

还有一个问题，你用得是C-Trader Toolkit还是C-Trader Pro？如果Pro多出来的功能并不是必须的，那花$500还是有点不值得。

bobcat · 发表于 2010-1-20 09:27 PM

也就是说在你的组合里，所有股票都是同样的dollar exposure？分给GOOG是10K，分给UAUA也是10K？

嗯，明白了。在优化参数时按照volatility来调节exposure，是为了防止优化过程被高volatility的股票劫持，导致优 ...
Diffusion 发表于 2010-1-20 19:41

流动性越高的买得越多，这是不得已的。低流动股往往理论回报更高，所以账户越小越好做。
pro 是近两年才有的，没用过。只用过别人改过的老版。

Diffusion · 发表于 2010-1-20 09:35 PM

流动性越高的买得越多，这是不得已的。低流动股往往理论回报更高，所以账户越小越好做。
pro 是近两年才有的，没用过。只用过别人改过的老版。
bobcat 发表于 2010-1-20 20:27

这个方法好。如何measure流动性？除了volume，要不要考虑ask/bid spread，或者其他因素？

C-Trader我比较看重的功能是optimizer，尤其是genetic optimization。你用的这个改过的版本有什么新功能，你认为比较重要的？

bobcat · 发表于 2010-1-20 10:03 PM

本帖最后由 bobcat 于 2010-1-20 21:05 编辑

主要考虑volume，spread。更复杂的考虑如跌得快还是涨得快等等最好包含在选股程序中。
optimization 部分很有用。TradeStation 只能做个股优化，用处不大。c-trader 做组合
整体优化。组合整体优化可以用很多参数。个股优化用一个参数都有问题，最好采用步进式方法。

此外源码很重要，其他平台不提供源码。

Diffusion · 发表于 2010-1-21 03:28 AM

主要考虑volume，spread。更复杂的考虑如跌得快还是涨得快等等最好包含在选股程序中。
optimization 部分很有用。TradeStation 只能做个股优化，用处不大。c-trader 做组合
整体优化。组合整体优化可以用很多参数 ...
bobcat 发表于 2010-1-20 21:03

面包车 · 发表于 2010-1-21 03:49 AM

学习了，哦不，学习中。

benshou · 发表于 2010-1-21 06:36 AM

受益匪浅，

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