不能放弃全球化

卜丁

自金融危机爆发以来，尽管我们取得了不少成就，但对于构建经过改革、支持我们重返增长与繁荣的金融服务业而言，我们只是走完了长征的第一步。政府的空前干预已恢复了人们的信心。如今的任务是确保信心的保持与增强。没有稳定的金融业，现代经济就不可能发挥作用。

但我们绝不能回到过去的做法和过去的过剩局面。监管、商业模式以及文化仍需要彻底改革，同时还要保护经济复苏，以免负责任的放贷以及家庭和企业所依赖的信贷可用性大规模撤出对其产生影响。

此次危机于一年前爆发时，过去20年发展起来的互相关联的全球市场，暴露出了监管方面的空白。尽管银行走向国际化，资本流动跨越了国界，但监管仍基本上仅限于国内。人们还明显地看到，对实体经济的贷款，受到涉及复杂产品的巨大不透明交易网络的支撑，但几乎无人了解这些产品，其风险也未被发现。此外，有一种文化使上述问题变得更为复杂，即过度承担短期风险受到奖励，消费者借贷超过其负担能力的行为也受到鼓励，这种情况在美国尤其眼中，但在其它国家也存在。

这是企业监管、银行和银行家的责任和可信度、信用评级机构以及国内和国际监管机构的共同失败。因此，金融公司全球运营、风险管理和绩效奖励的方式、持有资金的质量和数量，以及世界各地的监管机构联合监控这些公司的方式，都在发生变革，以确保此类危机不会重演。

这一过程的核心，肯定是秉持透明、稳健银行、责任、诚信以及全球标准和监督的原则。保证这些原则得以贯彻的责任既在政府身上，也在金融服务业本身。在全球性的金融体系下，没有20国集团(G20)和欧盟提供的政治领导监督下的有效全球标准和监督，就不可能有稳定和信心。

各方已达成共识，要建立一个由新的监管机构和一整套国际认可的商业实务规定组成的更广泛机制。在结束税收和监管天堂，遏制金融体系的最严重过剩方面，我们也取得了重大进展。在英国，我们正在通过得到加强的金融服务管理局(FSA)，以及今年金融服务法案中的其它措施，加强对各银行英国业务的监督。

但有一点是明确的：让纳税人为低迷时期的损失买单，股东和员工享受经济复苏时的所有好处，这是不可接受的。一旦银行体系重振旗鼓，银行将回报英国人民。

为了解决所谓“太大而不能倒”的问题，相关工作正在进行，以确保大型金融机构写下“生前遗嘱”，即保护客户、投资者及纳税人免于风险的清算计划。将来，一些金融公司将接受更高的资本金要求，以反映其破产将对金融体系造成的更严重影响。与此同时，新的金融稳定理事会(Council for Financial Stability)将协调金融服务管理局、英国财政部以及英国央行(Bank of England)的活动，以改善我们发现和应对银行体系问题的方式。

这些国际和国内层面的改革，目的是确保银行避免过度借贷；持有足够的资本金并确保其流动性；仅奖励那些真正的价值创造，而非短期冒险行为；将对冲基金和影子银行业纳入监管之下。这是一项复杂而艰巨的改革议程，我们仍需努力。国际货币基金组织(IMF)认为，全球银行仍有超过一半的潜在未来亏损尚未公布，一些国家仍需对资产负债表展开进一步的压力测试。


确保信心的继续稳定，还依赖于让金融市场与家庭和企业所有者秉持的价值观更加吻合：努力工作、负责任、诚信和公平。他们理应想要一个将其需要放在首位的后危机银行体系。因此，我们需要的不亚于一场金融服务业文化的革命。

银行和信用卡公司绝对再也不能鼓励人们过度借贷，然后在他们无法按时还款时挤压客户。客户开立账户时也要有信心：他们将受到公平对待；收费和费用是明确的，容易理解的、合理的；他们的存款是安全的。贷款机构的不正当做法应当停止，比如未经解释就大幅提高现有债务的利率。

与此同时，随着全球财政整合计划开始影响家庭预算，不成比例的薪资和奖金方案只会进一步激起公愤。因此银行必须将重建金融实力（以及贷款能力），置于向员工和股东发放无根据的巨额薪资之前。

过去一年的主要教训是，经济和金融活动的全球化明显增加了人们的选择，大幅推低了从电脑到服装等所有产品的成本，同时让数百万人摆脱了贫困，但它释放出的力量也完全淹没了监督体系。

从很多方面来看，这是第一场全球化危机。然而这并不意味着，我们应抛弃全球化，退回到保护主义。相反，我们必须彻底改革金融服务业以及我们管理国内外全球化力量的方式。这必须包括加强对银行的监管；改善全球标准；建立一个更负责任、更有弹性、更有效的金融服务业；同时为消费者提供更好、更公平的交易。

这将促使金融业能够为经济繁荣做出贡献，同时更公平地分享收益，降低我们曾目睹的大规模危机发生的可能性，并最终减少其危害性。


本文作者是英国首相