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[新闻] Lex专栏:全球股市炎夏已过

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发表于 2009-8-31 10:45 AM | 显示全部楼层 |阅读模式


Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评,对全球经济与商业进行精辟分析

译者/陈云飞

孩子们,夏天已经过去了。考虑到一个多世纪以来,9月份向来是全球股市表现最糟糕的月份,就难怪股票经纪人的策略报告充斥着悲观沮丧的论调

股票估值水平目前如此之高,经纪人不费力气就能为这种看跌情绪找到理由。以亚洲为例。花旗银行(Citigroup)指出,亚洲各股市(不包括日本)股票的市净率已达到了以往经济复苏进入第三、四年后的水平。自1975年以来,亚洲股票的复合年收益一直在11%左右;而今年迄今为止,投资者已录得了46%的收益,折合成年率高达81%。

企业利润已经企稳:人们普遍预计,今年企业利润率将达到8%,而去年则几乎下降了三分之一。但这在很大程度上反映出的是大幅度的成本削减,而非营业收入的改善。今年迄今为止,丰田(Toyota)已削减了本土一半的产能,随着美国汽车销量暴跌至1976年以来的最低水平,该公司上周表示,计划关闭一条装配线,也是丰田72年历史上首次。人们对面对需求低迷时企业支出意愿的担忧,无法轻易消除。

同样无法轻易消除的,还有大规模的全球贸易萎缩。上周公布的日本7月份贸易数据显示,日本7月出口同比下降37%,表现不及6月份,而进口下滑幅度更大,达41%。香港在日本之前一天发布了贸易数据,出口下降了五分之一,远高于市场预期的下降12%。被视为全球经济增长引擎的中国,进口额亦同比下降15%。

与此同时,过去两周标准普尔500指数的多空比率一再上扬。最近几周,9月到期的VIX指数期货——根据标准普尔期权价格,衡量预期股市波动性——也大幅攀升,表明投资者正在为防范市场波动支付更多的钱。夜幕即将降临。
发表于 2009-8-31 03:32 PM | 显示全部楼层
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发表于 2009-8-31 03:54 PM | 显示全部楼层
ddddddddddddd
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发表于 2009-8-31 06:57 PM | 显示全部楼层
ding!

1# 卜丁
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