土拍市场民企占比提升，Mac mini时隔两年上新 | 财经日日评

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土拍市场民企占比提升，Mac mini时隔两年上新 | 财经日日评

工信部：加快打造六大新兴支柱产业

8月26日，工信部在国新办新闻发布会上表示，未来五年将着力优化产业结构，统筹推进传统产业改造升级、新兴产业培育壮大、未来产业前瞻布局，保持和发展好完整产业体系。工信部提到，将加快打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人等新兴支柱产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信（6G）等未来产业成为新的经济增长点。

此前国家发改委表示，“十五五”将重点打造六大新兴支柱产业，初步测算，六大产业相关产值在2025年已接近6万亿元，预计到2030年有望再翻一番或更多，扩大到10万亿元以上。（界面新闻）

｜点评｜ 上半年，高技术制造业等新动能保持较快增长，对工业增长的贡献率已接近五成。传统产业增长空间收窄，新兴产业逐步成为支撑经济的主力。与之对应，政策表述也从此前的培育升级为着力打造，意味着未来将集中资源、加速扶持。作为产业主管部门，工信部已明确将6G、智能网联汽车和人工智能列为关键着力点，“六张网”新型基建的推进，则是产业升级的底座。

一系列政策信号表明，产业发展在当前经济工作中的分量，已超越单纯的行业政策，成为稳经济增长、重塑经济结构的战略核心。而要将产业发展的成果真正转化为内部需求，还需打通就业和收入的传导链条，确保经济增长的红利惠及更广泛的群体。

一二线城市土拍民企占比提升

8月25日消息，近期，在一线及核心二线城市土拍中，头部规模民企和地方小型民企，频繁出现在竞拍队伍中。部分实业资本力量，同样在一线城市“跨界”拿地。据普睿地产研究统计，前7个月新增土地价值百强榜单中，民企占21席，已超过去年全年的18席。杭州、重庆、武汉、长沙、大连，甚至一线城市，都是民企拿地较为集中的区域。进入8月，类似案例仍在接连涌现。

北京市场今年已有三个民企拿地案例：河北鑫界以10.47亿元拿下丰台蒲黄榆宅地，溢价率16.40%；沧州玖熙以8.31亿元竞得顺义府前街地块，溢价率12.57%；北京银盛泛美则以底价7.07亿元，摘得顺义马头庄地块。（第一财经）

｜点评｜ 近期热点城市核心地块密集上架，部分民营房企重新进入土拍市场。央企和地方国企仍是土拍市场的绝对主力，但民企的参与数量正在增加。现阶段回归的民营房企，多为行业头部或深耕本地的区域性房企，这些房企经营状况逐步修复，正在恢复常态化经营。随着房地产行业从规模扩张转向品质竞争，利润空间有所改善，带动现金流修复的民营房企重新入场。

部分企业认为核心城市优质地块的风险收益比已有所改善，一些拥有较强现金流的实业资本也出现在土拍市场。整体来看，土拍市场呈现结构性复苏迹象，市场对优质土地资产的信心正在缓慢重建。

Mac mini时隔两年上新

8月25日，苹果推出旗下便携型台式主机Mac mini的最新版。苹果中国官网显示，新款Mac mini提供最新M6芯片与M5 Pro芯片版本，跳过了标准版M5芯片，起售价6999元，标配16GB内存，最高可选配至32GB；定位更高的Mac Studio则提供M5 Max和M5 Ultra两款芯片，起售价19999元。上述产品均于8月27日上午9点开启预购，9月22日正式发售。 

苹果方面称，M5 Ultra是苹果首款四晶粒架构芯片，也是苹果迄今最强芯片。用户可将海量数据集完整存储在本地内存中，提升每秒词元处理速度，并完全在设备端运行具有数千亿参数的超大型大语言模型。（澎湃新闻）

｜点评｜ Mac mini曾是苹果产品线中存在感较低的一款产品，它没有显示器，主打体积小巧、功耗低，用户只需付出相对低廉的价格即可体验苹果生态。在AI时代，Mac mini的统一内存架构，使其意外地成为一台价格亲民的本地AI服务器。新款Mac mini进一步加强了AI能力，不仅面向普通消费者，也能满足AI爱好者、个人开发者乃至小型工作室在本地运行AI大模型的需求。Mac Studio则定位于高端工作站，主攻更为专业的应用场景。 

过去，电脑的价值在于运行各种软件；如今，电脑正逐步演变为AI计算的基础设施，这可能成为推动换机需求的新动力。不过，对于苹果而言，Mac业务收入体量占比不大，对整体业绩增长曲线的拉动作用有限。

OpenAI发布自研芯片首测数据

8月26日消息，OpenAI近日公布测试数据，其首颗自研推理芯片Jalapeño在单位功耗可处理的AI工作量和响应速度两项关键指标上均领先英伟达GB300。该芯片由OpenAI与Broadcom合作开发，专为AI推理阶段设计，最快将于今年晚些时候投入实际使用。OpenAI芯片负责人表示，Jalapeño在700瓦低功耗下即可实现强劲性能，有助于大幅降低数据中心电力成本。

据半导体研究机构SemiAnalysis披露，这颗芯片从设计启动到完成流片仅历时约16个月，而其中关键的CoWoS封装流片节点完成于2025年11月，距今不过9个月，远低于行业惯常的18至36个月周期。量产方面，SemiAnalysis预计将于2027年逐步爬坡，下一个里程碑目标是100MW部署规模。（华尔街见闻）

｜点评｜ Jalapeño是OpenAI专为大语言模型推理设计的芯片，但基准测试显示其通用性超出预期。测试数据中，Jalapeño在能效比、低延迟和功耗控制上均有出色表现，展示了自研路线的可行性。不过，基准测试建立在理想化环境上，由第三方机构在OpenAI实验室完成，与真实部署场景之间存在不小距离。大规模量产后，芯片品质能否稳定也是未知。短期内，Jalapeño较难撼动英伟达的统治地位，但确实在巨头筑起的高墙上凿开了一道口子。

Jalapeño的另一大亮点在开发速度，OpenAI自家模型深度参与芯片设计，加速了优化流程，也构建起AI参与底层基建的闭环。从行业来看，发布自研芯片已经成为科技厂商的集体动作，垂直整合、软硬协同渐成趋势。

国际铜期货价格创历史新高

美东时间8月25日，纽约商品交易所9月交割的铜期货价格一度上涨1.8%，至每磅6.7270美元（约合每吨14830美元），超过了8月12日创下的每磅6.7140美元的前期纪录。伦敦金属交易所的三个月铜期货价格周二上涨至每吨14349.5美元，逼近1月创下的历史最高价14527.5美元，与纽约价差500美元左右。

截至目前，纽约商品交易所铜库存已经连续46个交易日增长，达到创纪录的67.5185万吨。与此同时，英国商品研究所（CRU）此前预计，2026年全球铜市场将出现约63.9万吨的供应过剩。美国商务部已经就铜进口问题向白宫提交相关建议，特朗普政府可能决定从2027年起对精炼铜进口征收15%的关税，并在2028年提高至30%。（综合财联社）

｜点评｜ 从全球供需基本面来看，当前铜市场并不存在实质性短缺。然而，美国可能对精炼铜进口加征关税的预期，促使贸易商提前在美国市场大量囤货，全球其他地区库存被抽走，人为制造了局部供应紧张。若关税加征最终未能落地，美国过剩库存回流全球市场，铜价或将面临短期下行压力。

长期来看，AI基础设施建设、电网升级以及新能源行业兴起，均为铜需求提供了增量支撑。铜矿供给扩产节奏偏慢，中长期供需大概率维持偏紧格局。作为重要的工业金属，铜价长期处于高位，对于全球通胀回落来说，并不是一个好消息。

35家公募上半年业绩公布

8月26日消息，据不完全统计，截至8月25日晚间，已有至少35家基金公司（包括有公募牌照的券商资管机构）2026年上半年营业收入和净利润的数据出炉。其中，29家公募2026年上半年净利润同比增长，3家公募净利润明显减亏，另有3家机构净利润同比下滑。

从头部格局来看，南方基金（15.03亿元）、华夏基金（14.13亿元）、富国基金（11.43亿元）、兴证全球基金（10.12亿元）上半年净利润跻身“10亿元俱乐部”，暂列第一至第四名。天弘基金上半年净利润同比微降2.32%，成为目前前十名中唯一净利润负增长的机构。（澎湃新闻）

｜点评｜ 今年公募基金规模持续扩张，已逼近40万亿元，增量管理费收入支撑行业利润同比增长。银行存款利率持续走低，债券基金和“固收+”类产品成为公募规模扩容的重要来源。天弘基金因货币基金占比较高，在低利率环境下收益持续下滑，叠加行业整体降费压力，净利润出现小幅下滑。

整体来看，行业降费压力被规模增长对冲，但不少公募基金的净利润增速仍落后于营收增速。公募行业正处于转型期，在费率调降的大趋势下，单纯依靠规模扩张驱动利润增长的路径愈发困难，规模与投资能力并重，正成为行业发展的必然选择。

比特币价格重返8万美元

8月26日消息，比特币时隔约三个月再度站上8万美元关口。行情数据显示，比特币于本周二上午11点20分报80875美元。根据CoinGlass数据统计，最近24小时，全球有超过9万人被爆仓，爆仓总金额超过6亿美元。据悉，比特币突破7万美元时，加密市场近30亿美元持仓遭到清算，其中空头头寸占据大部分。

ETF资金面的表现尤为抢眼，截至8月21日当周，比特币与以太币ETF合计录得26亿美元净流入，贝莱德旗下IBIT四日累计流入约达16.1亿美元，推动8月月度流入总额升至20.7亿美元。（综合界面新闻）

｜点评｜ 近期，美国财政部宣布扩大长期国债回购规模，此举未能彻底逆转美债收益率的上行趋势，却成为比特币大幅反弹的诱因。去年，比特币从超12万美元的历史高点大幅回落，此前在6万美元附近震荡整理。美国政府面临巨额财政赤字和高额发债压力，财政部不得不动用财政工具干预债市，重新引发市场对美元贬值的担忧。比特币作为非主权资产，此前就被市场赋予了对冲法币贬值风险的避险属性，价格上涨后大量空头爆仓，被动平仓进一步推高价格。

与此同时，特朗普近期敦促立法机构推进加密货币监管法案，有助于降低行业政策的不确定性，也成为本轮比特币上涨的重要助力。不过，短期内逼空行情已接近尾声，市场正从短期情绪驱动，转向对政策走向和基本面进行定价。

周三两市冲高回落沪指涨0.59%

8月26日，市场午后震荡回落涨幅收窄，指数分时白线继续强于黄线。沪深两市成交额1.81万亿，较上一个交易日缩量231亿。盘面上，热点快速轮动，全市场超2900股上涨。从板块来看，大金融板块全天强势，证券、互联金融板块领涨，黄金概念、工业金属板块双双大涨，绿电概念回暖，可控核聚变概念全天活跃。下跌方面，CRO概念震荡调整。

截至收盘，沪指报3912.52点，涨0.59%，成交额为8572亿元；深成指报13841.33点，涨0.69%，成交额为9515亿元；创业板指报3414.88点，涨0.51%，成交额为4465亿元。（财联社）

｜点评｜ 周三两市延续弱势反弹，热点板块快速轮动。从盘面上看，券商板块罕见领涨，更多是沪指在重新接近4000点时，场内资金的尝试性动作。券商板块半年报业绩表现普遍优异，此前板块内个股积极回购，经过长达一年的调整，券商板块整体估值处于历史低位。只是由于券商板块暂时失去了高贝塔属性，获取超额收益的能力大幅下降，导致板块长期沉寂。

国际铜期货价格走高，工业金属板块部分承接了从AI概念流出的资金，全天上涨。医药板块重新走弱，暂时仍停留在活跃资金炒作阶段。整体上看，两市仍处于轮动修复阶段，缺乏吸引增量资金的核心主线。