尽管谷歌（Google）、亚马逊（Amazon）等科技巨头高调宣扬其在AI基础设施领域投资数百亿美元，但IBM首席执行官阿文德·克里希纳却质疑这些投资难以获得预期回报。
阿文德·克里希纳自2020年起开始掌舵这家老牌科技公司。他认为，只需简单计算就能得出一个结论：这些科技公司如今在数据中心上的巨额投入“绝无可能”实现合理回报。他在《Decoder》播客节目中表示，原因之一在于，数据中心需要海量电力与投资。
高盛（Goldman Sachs）今年早些时候估算，全球数据中心市场当前总耗电量约为55吉瓦，其中仅约14%与AI相关。高盛预计，随着AI需求增长，数据中心市场的电力需求到2027年可能升至84吉瓦。
然而，据克里希纳测算，仅建设一座1吉瓦的数据中心，按最新美元价值计算，就需要投资约800亿美元。如果一家企业承诺建设20到30吉瓦的数据中心，其资本支出将高达1.5万亿美元——几乎相当于特斯拉（Tesla）当前的市值。
他估计，若所有超大规模云厂商合计扩建至约100吉瓦的容量，也需要约8万亿美元的投资，而要覆盖这笔投入所需的利润规模更是惊人。
克里希纳表示：“在我看来，这类投资绝无可能获得回报。因为8万亿美元的资本支出意味着仅支付利息就需要约8,000亿美元利润支撑。”
此外，由于技术快速迭代，数据中心所依赖的芯片会很快过时。
他强调称：“你必须在五年内充分利用所有设备，因为五年之后，你就得把整套设备淘汰，并重新采购。”
克里希纳补充说，这股投资热潮的部分动机，源于科技巨头竞相成为首个实现通用人工智能（即能够匹敌或超越人类智能的AI）的企业。
但在他看来，尽管大语言模型的性能持续提升，以现有技术实现通用人工智能的概率“最多只有1%”。
他表示：“需要明确的是，这项技术对企业具有重要价值，我认为它将释放数万亿美元的生产力潜能。但实现通用人工智能所需要的技术，远超当前大语言模型路线的技术要求。”
与此同时，各超大规模云厂商仍在加速推进AI基础设施投资，预计今年相关投入将达到约3,800亿美元。
在第三季度财报中，谷歌母公司Alphabet将2025年资本支出预期从此前的850亿美元上调至910亿至930亿美元。其首席财务官在季度财报电话会上表示，由于基础设施投资增加，明年资本支出将出现“显著增长”。亚马逊也在第三季度将资本支出预期从1,180亿美元上调至1,250亿美元。（财富中文网）
作者：Marco Quiroz-Gutierrez
译者：刘进龙
审校：汪皓
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发表于 2025-12-8 01:22 PM
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