美国10月裁员飙升183%，阿里在建超大规模AI设施 | 财经日日评

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美国10月裁员飙升183%，阿里在建超大规模AI设施 | 财经日日评

中国10月出口同比下降1.1%

11月7日，海关总署公布数据显示，按美元计，中国10月以美元计价出口同比下降1.1%，环比下降7%；进口同比增长1%，环比下降9.5%。按人民币计，中国10月以人民币计价出口同比下降0.8%，进口同比增长1.4%。

前10个月，东盟为中国第一大贸易伙伴，中国与东盟贸易总值为6.18万亿元，增长9.1%，占我外贸总值的16.6%。欧盟为中国第二大贸易伙伴，中国与欧盟贸易总值为4.88万亿元，增长4.9%，占我外贸总值的13.1%。美国为中国第三大贸易伙伴，中国与美国贸易总值为3.38万亿元，下降15.9%，占我外贸总值的9%。（海关总署官网）

｜点评｜ 中国10月出口增速意外下行，除了季节性因素外，中美贸易冲突扰动的后续影响开始显现。去年9月受台风天气影响，部分出口需求积压至10月释放，而今年10月工作日较去年少一天，一来一回之下，导致今年10月出口的季节性影响更加明显。同时，美国针对转口贸易的关税提升生效，前期“抢出口”效应减弱，中国对东南亚、欧盟地区出口增速回落。

根据近期中美的贸易谈判结果来看，两国暂时取消了部分关税加征，或将对中国出口起到一些提振效果。相比于出口，内需修复速度缓慢，四季度国内经济增长承压，进口方面的下行压力更加值得关注。

美国首次将铜和银计入关键矿产清单

11月6日，美国内政部下属地质勘探局（USGS）公布的最新关键矿产清单首次将铜列入其中，标志着自2018年该清单首次发布以来最重大的调整。最新的清单取代了2022年版本，其中还新增了铀、银、冶金煤、钾、铼、硅和铅这些矿产。今年8月末公布关键矿产清单草案时，美国内政部长表示，此举将为减少美国对进口的依赖、扩大国内生产提供路线图。

关键矿产清单决定了哪些商品将被纳入特朗普政府4月宣布的加工关键矿产及其衍生产品相关232条款调查，关系到未来的关税政策和贸易限制措施。清单还将影响矿业投资、矿山废料回收、矿产加工税收优惠以及采矿许可审批流程。（华尔街见闻）

｜点评｜ 美国正在全面强化本土制造业产业链建设，关键矿产清单范围扩大就是其中重要的一环。将铜、银等工业中广泛应用的金属加入关键矿产清单，未来美国政府就可以对这些矿产的投资予以政策倾斜，鼓励扩大本土开采规模。并且，美国有可能援引关键矿产清单，对进口这些矿产加征额外的税收。

强化供应链韧性对于任何国家来说都至关重要，美国希望扶持本土产业链的意图不难理解。不过，如果以破坏市场自由竞争为代价，可能有些得不偿失。特别是以加征关税的方式保护本土行业，很容易导致全球贸易壁垒升高，将国际关系从合作共赢推向零和博弈。对于任何国家来说，想要退回完全封闭的自给自足体系，在当代世界都不太现实。

美国10月裁员环比飙升183%

11月7日消息，就业咨询公司挑战者·格雷·克里斯马斯发布的最新报告显示，美国企业在10月宣布裁员15.3万人，环比激增183%，创下2003年以来单月最高纪录，较去年同期增幅达175%。今年以来，美国企业已累计宣布裁员约110万人，较上年同期增加65%，成为自疫情以来裁员规模最大的一年。

报告显示，科技、零售与服务业仍是裁员最为集中的行业。其中，科技行业10月宣布裁员3.33万人，几乎是9月的六倍，成为受AI整合与自动化进程影响最大的领域。按全年累计来看，裁员最多的五大行业分别为政府、科技、仓储、零售和服务业，合计占比超过七成。（第一财经）

｜点评｜ 美国就业市场原本处于低招聘需求、低裁员的微妙平衡中，AI技术的广泛应用以及美国政府效率部的建立，打破了这一平衡。AI应用给科技公司带来的营收提升效果还不太明显，但AI在公司内部的广泛应用，提升了工作效率，从而让科技公司可以进行裁员以节约人力成本。同时，今年特朗普政府将政府裁员作为降低政府支出的方式之一，成立了政府效率部，大规模推进人员精简，近期政府停摆更是加速了这一进程。

美国社会各界现在并不看好旺盛的消费需求得以长期延续，对人员招聘的意愿较低。裁员速度逐步提升，企业的招聘需求却相对平淡，导致美国就业市场正在缓慢降温。

阿里正在建设超大规模AI基础设施

11月7日，2025年世界互联网大会乌镇峰会开幕。阿里巴巴CEO吴泳铭在开幕式上致辞并表示，阿里巴巴正在建设超大规模AI基础设施，加大投入打造超级AI云，以全栈技术积累向全球开发者提供领先的AI服务。

吴泳铭表示，AI发展将经历三个阶段：第一个阶段是智能涌现，这也是过去几年的主线；第二个阶段是通向“通用人工智能（AGI）”，我们现在正处在这个阶段的开端；第三个阶段则是实现“超级人工智能（ASI）”，AI连接真实世界的全量原始数据，具备自主学习、自我迭代的能力，还需要非常长的时间。（财联社）

｜点评｜ 阿里此次在乌镇的表态，与其前不久提出要实现超级人工智能（ASI）的终极目标一致。目前，实现通用人工智能（AGI）仍是行业的主要发力方向，智能体在物理世界辅助人类的可能性日益明确。在此基础上，打造能够自主学习并迭代的ASI，是对产业发展的前瞻性判断。要实现AI与真实世界的无缝连接，需要持续采集原始数据，构建全方位的物理底座。可以预见的是，未来电力、算力等AI基础设施需求将激增。

国内外科技巨头均已展开全力布局，AI技术本身也逐步演变为新一代关键基础设施。虽然市场有关AI存在泡沫的担忧不减，但必须承认，人工智能是眼下最具颠覆潜质的技术变革。

小鹏计划明年底量产人形机器人

11月7日消息，小鹏汽车在2025小鹏科技日活动上发布了全新一代人形机器人IRON。全新一代IRON作为小鹏最拟人的人形机器人，拥有仿人脊椎、仿生肌肉、全包覆柔性皮肤等，将于2026年底量产。发布会上，IRON走着猫步出场，高度拟人的身形和姿态引发广泛关注和争议。

小鹏汽车董事长、CEO何小鹏表示，机器人则是20万亿美元的市场。当然它不会这么快（实现），可能需要10—20年的时间，届时可能会有2亿台甚至更多的人形机器人。他还透露，小鹏汽车的机器人将开放SDK（软件开发工具包），未来全球的其他公司、其他个人，都可以用小鹏的机器人进行二次开发，去实现更多的功能和应用场景。（澎湃新闻）

｜点评｜ 小鹏的IRON机器人走猫步出场确实惊艳，一度还被部分人质疑是真人皮套扮演，随着小鹏切开IRON腿部覆盖物，露出机械部件后，这种质疑也就烟消云散了。小鹏意识到现在全球人形机器人产业链还不完善，成本居高不下，导致其难以进入工厂工作。所以，小鹏机器人主打的就是外观接近真人，充分开发其在导购等服务场景下的功能。

飞行汽车、人形机器人，小鹏在造车之外“花样百出”。这些项目短期内未必会提升小鹏的业绩表现，却能够提升话题度，向公众展示产品技术，进一步提升品牌科技形象。同时，为潜在市场做一些技术铺垫。当然，这些产品都只是小鹏的加分项，决定其最后能否在激烈的市场竞争中存活，还得看新能源车的综合竞争力。

马斯克万亿美元薪酬激励方案获通过

11月7日消息，特斯拉方面近日宣布，CEO埃隆·马斯克近万亿美元的薪酬激励方案以股东们75%的支持率获得通过。特斯拉拟将约12%的公司股份授予马斯克，方案总价值约为1.03万亿美元，条件主要包括：公司市值达到8.5万亿美元（目前约1万亿美元），对应市值增幅近8倍。

9月5日，特斯拉董事会提交了此份“天价薪酬方案”。与该薪酬计划相关的其他目标包括：交付2000万辆特斯拉汽车、1000万个活跃的FSD订阅、交付100万台机器人、100万辆Robotaxi商业运营以及最终高达4000亿美元的调整后EBITDA利润。马斯克必须达到这些目标才能获得全额薪酬，计划有效期为十年。（澎湃新闻）

｜点评｜ 在众多争议声中，马斯克的天价薪酬方案还是以较高的支持率获得通过。汽车业务增长放缓，人形机器人的商业化落地仍有距离，特斯拉近期业绩表现承压，马斯克也在一定程度遭受市场质疑。无法否认的是，马斯克早已成为特斯拉的灵魂人物，也是公司未来发展的核心。与治理上可能存在的风险相比，失去马斯克的后果恐怕更加严重。以天价薪酬留住马斯克，或是特斯拉多数股东的共识。

如果达成目标，马斯克有望获得特斯拉价值上万亿美元的股份，并掌握相当比例的投票权。尽管实现这一系列目标的条件极为苛刻，但薪酬方案被通过本身就已经意味着，可预期的未来内，马斯克和特斯拉的绑定会越来越紧密。

泡泡玛特称不会因直播事故开除员工

11月7日消息，泡泡玛特直播期间，有网友发现泡泡玛特直播间工作人员展示售价79元的DIMOO挂链盲盒时，一人脱口而出“哎嘛，这东西卖79元确实有点贵”，另一人回应“没事会有人买单的”，对话被实时播出，随后引发热议。有网传消息称，涉事的两位工作人员已经被开除，连带相关部门也被追责。对此，泡泡玛特内部人士表示，确实发生了直播事故，公司正在紧急调查，但不会开除直播事故中相关员工。

涉事产品系泡泡玛特11月新推出的“DIMOO新生日记系列-挂链盲盒”。据泡泡玛特介绍，该盲盒系列含6个常规款，1个隐藏款，常规款概率是1:6，隐藏款概率是1:72。该系列单个盲盒售价为79元，整盒售价为474元。截至周五收盘，港股泡泡玛特收跌5.88%，报收204.8港元/股。

｜点评｜ 泡泡玛特工作人员一次不经意的举动，却在网络中激起了层层涟漪。泡泡玛特玩偶的定价确实高于普通玩偶，其溢价主要来自产品设计的独特性，以及激发消费者情感共鸣的能力。在不少忠实粉丝心目中，泡泡玛特早已超越玩具本身，成为一种具有象征意义的文化符号。

众多明星及动漫周边产品同样享有较高溢价，成本不足一元的铁质“吧唧”，售价可达数十元。只要商家做到明码标价，且生产过程符合国家规范，那么定价权本应属于经营者。在此情况下，动辄冠以“割韭菜”之名，未免有失公允。

周五两市震荡调整沪指跌0.25%

11月7日，市场震荡调整，三大指数均冲高回落。沪深两市成交额2万亿，较上一个交易日缩量562亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超3100只个股下跌。热点延续快速轮动，锂电板块午后爆发，化工板块持续走高，福建板块反复活跃，有机硅板块集体走强。下跌方面，机器人板块下挫，AI模型、软件开发等板块跌幅居前。

截至收盘，沪指报3997.56点，跌0.25%，成交额为8755亿元；深成指报13404.06点，跌0.36%，成交额为11236亿元；创指报3208.21点，跌0.51%，成交额为5024亿元。（新浪财经）

｜点评｜ 隔夜美股继续维持弱势，对A股的影响偏弱，沪指再次回到4000点拉锯战中。从盘面上看，在三季度反内卷行动推行下，部分化工企业盈利回暖，化学原料、石油加工贸易等板块走强。储能需求回暖，电池、光伏板块领涨。整体上看，市场新的主线尚未确立，部分上游行业在业绩修复、需求提升、市场对红利板块投资热情回暖等多重因素的带动下得到市场青睐。

本周全球市场风偏降低，A股以个股调整为主。市场正在挖掘三季报中上市公司的新趋势，并由此产生新一轮的博弈。在指数稳步上行，个股千差万别的行情中，盈利的难度反而有所提升。