市场对“美股七巨头”进入巨大分歧｜巴伦选股

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市场对“美股七巨头”进入巨大分歧｜巴伦选股

Original 保罗·R·拉莫纳克 Barrons巴伦

 2025年05月29日 06:03

巴伦要点

苹果、亚马逊的表现今年并不理想，而微软和Meta则表现出色。

作者｜保罗·R·拉莫纳克（Paul R. La Monica）

编辑｜蔡鹏程

近几周，“美股七巨头”（Magnificent Seven）随大盘同步反弹。但这批科技巨头远未悉数收复年内失地。

过去六周，这七只股票整体取得了巨大涨幅。Roundhill七巨头ETF自4月初特朗普关税政策低点以来已上涨30%，年内跌幅收窄至3%以内。但问题在于，这七只股票中有四只今年表现不佳。其中跌幅最大的是苹果，下跌20%，成为“七巨头”中今年表现最差的公司。

苹果下跌的原因主要与人工智能布局迟缓和部分关税威胁有关。市场持续质疑其未能为iPhone部署AI功能，而上周白宫威胁对境外产智能手机加征25%关税更成新忧（该公司主要产能仍在中国，正逐步向印度转移）。

苹果目前的技术面也与其股价表现一样令人沮丧，当前股价200美元，显著低于225.82美元的200日移动均线（过去200个交易日收盘价统计均值），昭示进一步下跌风险。

亚马逊和谷歌母公司Alphabet也徘徊在200日移动均线附近。亚马逊股价为206美元，其200日移动均线为201美元。而Alphabet股价为173美元，仅略高于其200日移动均线171美元。今年以来，亚马逊下跌6%，Alphabet下跌9%。

然而，其余四家公司的表现则要好得多——实际上有三家势头强劲，一家正在努力重回正轨。这也是“七巨头”ETF目前交易价在53美元左右（比其200日移动均线49.61美元高出7%）的重要原因。

微软和Meta是“七巨头”中今年表现最好的两家公司，分别上涨9%和10%。它们的股价均远高于各自的200日移动均线。微软股价约458美元，比其200日移动均线（约416.50美元）高出10%。Meta目前股价为每股650美元，比其200日移动均线（略高于592美元）高出9%。

特斯拉在过去几周经历巨大反弹后，已飙升突破其200日移动平均线。尽管该股今年仍下跌10%，但目前股价在363美元左右，比其200日移动平均线（约301美元）高出20%以上。

最后是英伟达。该股今年以来略有上涨，目前股价在135.50美元左右，比其200日移动平均线高出7%。

今年以来这七只股票表现的巨大差异，恰恰说明了将多只股票简单冠以同一个标签并不明智。

归根结底，这七家企业实质迥异：仅在云计算与AI基础设施等少数领域存在竞争。

所以，关键的启示是：“七巨头”公司并非彼此克隆。它们之间存在真正的差异，从经营者到产品或服务，再到它们如何融入美国乃至全球经济，都各不相同。

若需配置七巨头，首选顶级指数ETF；如坚持个股投资，务必深挖技术面及估值/盈利基本面，精选潜在赢家。但同时也请思考这一点：在科技行业的其他领域，甚至科技公司之外，都存在更多投资机会。

现实是，“七巨头”这种单一的交易策略并非无懈可击。它也可能像其他事物一样，逐渐衰弱、放缓，直至降温。

版权声明：

本文为Barron's原创文章。英文版见2025年5月28日报道“The Mag 7 Aren’t Clones. How to Decide What to Buy Now.”（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）