销量首破百万的新势力车企，开启“雪耻”之战

源济

销量首破百万的新势力车企，开启“雪耻”之战

Original 刘兰香 财富FORTUNE 2025年02月25日 07:03

图片来源：视觉中国

一年前，以增程产品称雄于新势力圈子的理想汽车，推出了首款纯电车型MEGA，却未曾想遭遇了前所未有的滑铁卢。今日（2月25日）上午，理想汽车毫无预兆地官宣了旗下首款纯电SUV的外观造型信息，新车命名为理想i8。据悉，i系列是理想汽车全新的纯电SUV系列，与增程L系列、纯电MEGA并列，三个产品系列共同构成完整的车型矩阵。

理想汽车通过官方微博公布了理想i8的两张官图，展示了新车的车头与车尾设计，但并未披露车侧的造型。理想汽车方面表示，i8采用了全新的外观设计，是理想汽车“前瞻-先锋”设计语言的延续，也是理想汽车下一代纯电SUV的设计方向。受此提振，理想汽车港股今日逆市走强，涨幅一度超14%，收盘仍涨12.5%，市值暴增近300亿，来到2500多亿港元。

连久未就产品发声的理想汽车CEO李想，今日中午也在个人微博发布了新车造型照，解释两个SUV产品系列的不同点：增程SUV的“L”代表“Leading（领先）”，纯电SUV的“i”代表“intelligence（智慧）”。大约三小时后，他又发微博称，按之前的计划，理想i8会在2月27日正式官宣亮相，后得知小米“双Ultra”发布会也在27号，为感谢雷总过往的帮助，同时也避免外界的误会，经和小米沟通后，其选择“为发布会让路”，于是有了今天大家看到的理想i8亮相，还直呼“差点和小米的发布会撞期，车企之间的友好沟通太重要了！”

去年3月1日，理想MEGA上市，售价55.98万元，定位为家庭科技旗舰MPV，仅提供一款配置。李想本来对MEGA寄予厚望，期望其成为50万元以上、不分品类和能源形式的销量第一。然而，MEGA被调侃为造型类似棺材，引发巨大的舆论风波，该车退订量超过万辆，大定订单仅有3000多辆，理想汽车股价也开启暴跌模式。一直以来在微博颇为活跃的李想最终主动选择禁言，并设置了“仅展示半年内的微博”。在今日发声之前，半年内他仅在今年1月7日发布过另一条微博，内容是理想汽车捐赠500万元驰援西藏日喀则地震灾区。

不过，尽管遭遇MEGA的失利，但有赖于理想L系列这一爆款，理想汽车2024年全年累计交付量仍超50万辆，同比增长33%。截至2025年1月底，理想汽车历史累计交付量达到116.38万辆，成为国内首家销量突破100万台的新势力车企。

MEGA上市受挫后，理想汽车决定将原本计划在2024年发布的三款纯电SUV推迟至2025年上半年。李想曾在内部信中复盘称，在产品推出节奏方面，理想汽车错误地把理想MEGA的从0到1阶段（商业验证期）当成了从1到10阶段（高速发展期）进行经营，“理想MEGA和高压纯电，必须经历一个理想ONE和增程电动相似的从0到1阶段，无法像理想L系列一上市就能拥有从1到10的经营势能，这是我们对于纯电战略节奏的误判”。

从理想i8明显区别于“先锋”的MEGA而更贴近稳重的L系列的造型设计来看，李想正在努力平衡市场声音和自身节奏。而仅仅是一个并无太多增量信息的造型图就引发股价暴涨，也可见市场对MEGA造型的看法之负面。“两张图就让理想市值暴涨200多亿，说明资本对新造型的认可。”市场人士称，理想L系列凭借家族化设计已形成较高辨识度，i系列借其势可提升认知度与辨识度，增强消费者对品牌的认同感。

除了造型，理想i8的定价策略自然也是市场关注的焦点之一。有报道称，理想i8预计在2025年4月上海车展正式发布，新车定价可能会在35万-50万元之间。作为一款高端纯电SUV，理想i8若在这一定价带，则将与特斯拉Model Y、蔚来ES8等车型展开直接竞争。

无论如何，理想首款纯电SUV的面纱揭开，意味着在其在纯电市场的“雪耻”之战已经开启。与此同时，同样值得关注的是近期李想对AI的高举高打——这从李想关于纯电SUV的“i”代表“intelligence（智慧）”的最新表述也可见一斑。

2024年12月25-27日，理想汽车举办了“2024理想AI Talk”系列活动，通过三天的分享，展示其在人工智能领域的决心、技术实力和未来路线图。沉寂九个月的李想在活动上宣布了“All in AI” 战略，表示理想汽车的目标是实现“人工智能的汽车化”，而不仅仅是汽车的智能化。他还提出，汽车将从工业时代的交通工具进化为人工智能时代的空间机器人。

理想汽车的愿景也升级为“连接物理世界和数字世界，成为全球领先的人工智能企业”。此外，今年2月19日，理想汽车宣布旗下人工智能助手理想同学App全面接入DeepSeek R1&V3 671B满血版，并实现与理想自研MindGPT大模型的双向自由切换。

天风证券近日的研报指出，理想要ALL IN AI，不仅仅是一句口号，并称“理想的领导层是车企中最懂AI的”。首先理想的算法架构领先，来自于理想用高于行业平均水平30%的薪资留住AI优秀人才；其次理想在2024年中便搭载完成数据闭环体系，同时迅速积累训练算力，源于公司愿意为AI倾斜资源；如今李想本人成为AI一号位，理想的智能化步伐将进一步加快。

考虑到理想在智能化的领先表现以及纯电新产品序列带来新一轮成长周期，天风证券给予其2025年25倍PE的估值预测，对应目标市值3750亿港元。这一目标位高于理想汽车在MEGA发布前曾短暂触及的3300多亿港元市值，而即便只是重回这一高位，理想i系列的落子也不容有失。

实际上，对于理想汽车的市值，李想还有更高的期望。在理想“AI Talk”活动中，李想强调，AI对于理想意味着未来的全部，企业经营需提供有价值的产品服务，设定高远目标，“对于理想汽车，实现L4自动驾驶、采用创新商业模式、推动技术、产品和用户增长是迈向万亿市值的关键”。（财富中文网）