波动趋缓令金融市场交易量大降

markcoursey

今年迄今为止，金融市场的交易盈利持续增加，部分抵消了资产减记和贷款亏损的负面影
响，然而，伴随着市场波动性的下滑，美国利率和证券交易额也在逐渐走低，虽然美国交
易活动通常在7月4日假期之前放缓，但长时间的交易停滞可能给华尔街券商蒙上一层阴影
。

法国巴黎银行公债交易部董事总经理Rick Klingman表示，在过去一周左右，市场交易明
显平静下来，交易量萎靡不振，这是典型的夏季因素所致，但最近国债市场遭遇抛售潮后
，人们也开始保持观望。

JP摩根指出，包括欧洲美元3个月利率和国债期货合约的美国利率期货合约成交量10日移
动均线为350万份/日，6月初为500万；企业债券二级市场交易量在三周前达到顶峰后也继
续放缓，本周平均放缓至190亿美元/日，为4月下旬以来首见。

根据纽约联储公布的数据，初级市场交易商和投资者之间的每周交易量也已开始下降。

由于信用风险一直处于区间波动，交易商报告称信贷衍生工具市场的交易量也在降低。美
国股市从今年3月初的低点反弹以来，交易量一直处于下降，期间只是偶尔出现上升。

JP摩根分析师表示，市场参与者对经济反弹可持续性缺乏信念，加上市场较低的波动性很
可能是交易量处于低位的原因。

金牛银熊

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