11/13/2024 美国债市：收益率曲线大幅陡化 CPI数据推动短债上涨

源济

美国债市：收益率曲线大幅陡化 CPI数据推动短债上涨
2024年11月14日 05:23 环球市场播报

　　美国国债收益率曲线周三显著变陡，当天公布的10月CPI数据令美联储12月降息的可能性大大上升。短端收益率下跌，5年期和30年期国债收益率之差在尾盘时比前一天扩大超过8个基点，势将创出今年最大单日陡化幅度。

　　纽约时间下午3点刚过不久，短债收益率下跌约6个基点。

　　30年期国债收益率上涨约7个基点，未能守住CPI数据公布后超过5个基点的降幅；此外，当日也有大量新的公司债发行。

　　曲线的扭曲变陡令2s10s利差当日扩大超过8个基点，有望创下8月以来的最大单日涨幅；5s30s利差达到接近34个基点，有望创下去年12月以来的最大单日波动。

　　美债早盘曾大幅上涨，因为10月CPI数据符合预期，支持美联储12月降息。由于数据公布前短债空头头寸增加，因此空头回补可能是数据之后债市大涨的部分原因。

　　数据公布后5年期国债期货的大宗买盘增强了曲线中部债券的涨势，并支撑了5s30s利差扩大。

　　不过随着股市反弹，曲线中部和远端债券的涨势逐渐消退，但陡化走势大致保持不变。

　　截至收盘，OIS合约反映美联储12月会议降息幅度约为20个基点，周二收盘时为14个基点；体现的到明年底总计降息幅度为75个基点，周二为70个基点。

　　美东时间下午3：30

　　2年期国债收益率报4.2731%；

　　5年期国债收益率报4.2959%；

　　10年期国债收益率报4.4472%；

　　30年期国债收益率报4.6347%；

　　5年和30年期国债收益率差报33.71个基点；

　　2年和10年期国债收益率差报16.99个基点。