今年3月，沙特阿美CEO阿敏·纳瑟尔出席CERAWeek峰会。图片来源：F. CARTER SMITH—BLOOMBERG VIA GETTY IMAGES
沙特阿美石油公司（Saudi Aramco）价值120亿美元的股份，在上周日开盘后不久便被认购一空，这对正在为大规模经济转型寻找资金的沙特政府来说是一大利好。
根据彭博社获取的交易条款，沙特政府在开放认购几个小时内就看到了认购发行股份的强烈意愿。此次发行的价格区间为26.70至29里亚尔。
有三位知情人士表示，目前尚不清楚有多少需求来自海外，但订单记录显示认购方既有本地投资者，也有外国投资者。由于这些信息属于私人信息，因此三位知情人要求匿名。
外国投资者的参与程度将受到密切关注，被视为衡量投资者对沙特资产的兴趣的指标。在沙特阿美2019年首次公开募股期间，海外投资者大多在其估值预期面前退缩，导致沙特政府只能依赖本地买家。首次公开募股募集了294亿美元资金，吸引了价值1,060亿美元的订单，约23%的股份配售给外国买家。
最近这次股份发行的最大卖点是投资者有机会获得世界上最丰厚的股息。如果不考虑高估值和缺少回购，投资者每年可获得1,240亿美元股息，据彭博智库（Bloomberg Intelligence）估计，这意味着该公司的股息收益率将达到6.6%。
就在沙特政府启动股份发售的同一天，欧佩克+组织正在讨论石油产量政策。该组织同意将减产期限延长至2025年，同时从今年晚些时候开始逐步取消部分减产措施。这将允许沙特放宽对阿美石油公司的产量限制。
阿美石油公司股价上周日下跌了1.9%，公司估值约为1.8万亿美元。自今年年初彭博社首次报道沙特政府有意出售股份以来，该公司股价已下跌约14%，目前其股价处于一年多来的最低水平。
沙特政府持有阿美约82%的股份，其主权财富基金还持有16%的股份。在此次酝酿数年的发行后，沙特仍将是阿美的主要股东。
沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼曾在2021年表示，沙特政府将寻求在未来出售更多阿美股份。一年前，沙特政府加快推进这些计划，当时沙特开始与顾问合作研究后续发售的可行性。
此次交易是阿美上市以来全球规模最大的股份发行。此次发行所得的款项将帮助沙特推动经济多元化转型，目前沙特正在发展人工智能、体育、旅游业和Neom等项目。
此次发行也是沙特募集资金以填补预算赤字所做的努力之一。根据彭博社汇总的数据，今年沙特的国际债务销售带来了170亿美元收入，超过了任何其他新兴市场主权国家。沙特政府还在国内发行了价值255亿美元的里亚尔债券，高于去年同期的不到200亿美元。
此次交易正值沙特对新股发售需求旺盛的时期。最近几周，四家公司的首次公开募股共吸引了1,760亿美元的订单，这些交易受到基金经理们的青睐，因为过去两年它们提供了接近保证水平的回报率。
沙特政府正与多家银行合作进行此次发售。M. Klein & Co.与 Moelis & Co.共同担任此次发售的独立财务顾问。
SNB Capital担任牵头经办人。此外，SNB Capital与花旗集团（Citigroup Inc.）、高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）、汇丰控股（HSBC Holdings Plc）、摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）、美国银行（Bank of America Corp.）以及摩根士丹利（Morgan Stanley）均为此次发售的联合全球协调人。Al Rajhi Capital、中银国际（BOC International）、法国巴黎银行（BNP Paribas SA）、中国国际金融有限公司（China International Capital Corp.）、EFG Hermes、利雅得资本（Riyad Capital）、沙特法郎资本（Saudi Fransi Capital）和瑞银集团（UBS）是此次交易的账簿管理人。
其中一些银行还参与了沙特阿美的首次公开募股，当时他们仅获得了1亿多美元的报酬。这些相对较少的费用在该地区很常见。相比之下，高盛和摩根大通等银行在2019年帮助Peloton Interactive公司仅募资12亿美元，却共同获得了约6,000万美元报酬。
沙特政府尚未明确说明银行将从最新交易中赚到的净收入。但招股说明书显示，沙特将根据此次发行的总价值和与股票发行相关的费用，向账簿管理人支付费用。
沙特计划共出售15.45亿股，占0.64%的股份。如果沙特政府行使期权出售更多股份作为此次股份发售计划的一部分，则可额外募资12亿美元。（财富中文网）
翻译：刘进龙
审校：汪皓 |
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发表于 2024-6-6 10:37 AM
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