“木头姐”的方舟基金仍在被投资者大举卖出

源济

“木头姐”的方舟基金仍在被投资者大举卖出

Original 刘伊薇 巴伦周刊 2024-04-24 08:10 北京

方舟基金的投资方式是高风险的，不应该在投资者的组合中占据过大比重。

经过2023年短暂反弹后，“木头姐”凯西·伍德(Cathie Wood)的方舟基金今年继续遭受重创，投资者正在失去耐心。

今年迄今为止，投资者已从伍德六只主动管理的ARK ETF基金中撤出22亿美元，超过其在2022年和2023年全年的资金流出总和。这使得这些基金目前只剩下110亿美元，比2021年初590亿美元的峰值大幅下降。

伍德于2020年成为明星基金经理，因其投资组合中的许多股票，如特斯拉、Zoom以及Roku在市场憧憬创新技术颠覆未来的前景下股价得到飙升。

许多投资者在这波牛市期间纷纷涌入方舟基金，该基金在2020年吸纳了高达200亿美元的巨额资金，并在次年又吸纳了80亿美元。 

凯西·伍德 (Cathie Wood) 以投资创新、颠覆性公司而感到自豪。奥克塔维奥·琼斯/彭博社

但自从美联储在通胀飙升的情况下开始加息以来，方舟基金的命运发生了扭转。高利率使得高收益债券更具吸引力，同时也让方舟基金拥有的那些尚未盈利的科技公司的未来现金流大打折扣。方舟基金的许多持仓股票股价自2021年高点大幅下跌。

在方舟基金开始下跌以来，大部分投资者仍一直支持伍德。2022年和2023年，方舟基金每年大约有8亿美元资金流出，尽管这些基金的净值已比2021年峰值大幅下跌了20%至70%。

随着通胀得到控制，市场对美联储可能降息感到兴奋而出现反弹迹象。凯西·伍德的旗舰基金方舟创新ETF基金(ARKK)去年上涨72%，在2020年以来首次超过纳斯达克综合指数45%的涨幅。

但今年随着降息预期的减弱，该基金再次下跌13%。经过长时间的等待，许多投资者失去耐心终于决定卖出。对许多人来说，损失是痛苦的，尤其是那些在方舟基金巅峰时期买入的投资者。

晨星公司数据显示，截至去年年底，方舟基金总计给投资者亏损了143亿美元。

可以肯定的是，方舟基金的投资方式总是高风险的，并且从来不应该在投资者的投资组合中占据过大比重。首先，该基金高度集中于少数几只股票上，通常情况下前十大重仓股占据了投资组合的一半以上。

此外其持仓股通常是规模较小的创新公司，这些公司押注于颠覆性技术或商业模式带来的指数级增长。但无论经济环境或者战略失误，这些因素都可能阻碍这些公司的高速增长，并且很大可能不会很快盈利。

过去两年，方舟基金最大的持仓股特斯拉贡献了该基金的大部分收益。但今年由于投资者开始担心需求不及预期，这家电动汽车制造商的股价大幅下跌了42%。

尽管如此，伍德还是一再坚守自己的选择。今年早些时候，她在特斯拉股价下跌时买入了更多股票，出于该公司在自动驾驶和机器人技术领域占据主导地位，她仍然对该公司的长期前景充满信心。

方舟基金也错过了英伟达由于人们乐观的认为对生成式人工智能将刺激芯片的巨大需求带来的股价暴涨。伍德的旗舰基金方舟创新在取得浮盈后于2023年初退出英伟达。但自那时以来，英伟达的股价几乎又翻了两倍。

伍德在今年早些时候表示英伟达已经被高估了。她在最近接受《巴伦周刊》采访时表示，在给予英伟达更高的定价之前，她需要看到更多证据，以表明人工智能确实在加速公司的收入增长。

文 | 刘伊薇（Evie Liu）

编辑 | 康国亮

版权声明：

《巴伦周刊》（barronschina）原创文章，英文版见2024年4月23日报道“ARK Funds Continue to Struggle. Investors Are Leaving Rapidly.”。

（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）