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LPR迎来历史最大降幅,证监会连开12场座谈会 | 财经日日评

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发表于 2024-2-21 08:06 AM | 显示全部楼层 |阅读模式


LPR迎来历史最大降幅,证监会连开12场座谈会 | 财经日日评

吴晓波频道 2024-02-20 18:01 

LPR迎来单次历史最大降幅


2月20日,时隔8个月,五年期LPR迎来年内首次下调。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2024年2月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.45%,与前值持平;5年期以上LPR为3.95%,较前值下调25个基点。本次LPR单次“降息”幅度为史上最大,此前,中国5年期以上LPR已连续7个月保持不变,1年期LPR连续5个月持稳。

如以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算,此次LPR下降25个基点,月供减少144.8元,累计30年月供减少5.2万元。2023年,国内主要银行3次下调存款利率,其中,中长期存款利率降幅更大;2024年1月25日,人民银行下调支农再贷款和支小再贷款、再贴现利率各0.25个百分点;2月5日下调存款准备金率0.5个百分点,向市场提供长期流动性1万亿元。(综合央行官网)

|点评| 市场期盼已久的降息终于落地,用实际行动表明央行较为宽松的货币政策大方向没有改变。本次5年期LPR大幅调降,是建立在连续数月未做调整的基础上,并且1年期LPR和MLF等利率均没有调降,总体上看降息力度并不算特别大。LPR只是银行贷款的参照指标,各银行会根据自身情况择时、适度调降贷款利率,金融行业为实体经济让利的实际效果需要时间传导。

本次调降5年期LPR,稳地产的意味较深。居民购房意愿不高,房地产市场下行压力长期存在,降低与房贷利率挂钩的5年期LPR,可以切实减少居民购房利息支出。不过,去年LPR的调降对房地产市场的支撑效果并不强,无论是房地产市场还是全国经济,均需要金融部门更快速度和更大力度的支持。

证监会两天连开12场座谈会



2月20日消息,节假期一结束,2月18日—19日两天之内,证监会召开12场座谈会,会议由证监会党委书记、主席吴清和领导班子成员分别主持。座谈会就加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展广泛听取各方面意见建议。证监会表示将认真对待来自各个方面的意见建议包括批评意见,经过论证切实可行的马上就办,一时不具备条件的做好沟通解释,及时回应市场关切。

与会代表建议,严把IPO准入关,加强上市公司全过程监管,坚决出清不合格上市公司,从根本上提高上市公司质量,增加投资回报。坚持市场化法治化方向,坚定不移深化资本市场改革,扩大制度型开放,夯实资本市场高质量发展的制度基础。(华尔街见闻)

|点评| 新任证监会主席吴清曾经成功处置过2008年的券商风险,以监管手段强硬著称。新官上任三把火,春节假期刚结束,密集的走访和座谈会显示出证监会强抓监管的决心,向市场释放出积极信号。

严把IPO准入关,就是说新股IPO相对要有所减缓,筛选优质公司,同时纠正新股发行时高价和高市盈率,估值定价要合理;坚决出清不合格上市公司,坚决执行强制退市制度,绩差股会面临更大的监管压力。不可否认的是,监管的加强对于稳定信心和预期具有重要的作用,但是股市是否能够真正回暖,仍然要看实体经济基本盘的复苏。

春节假期深圳二手房成交翻倍


2月19日,据深圳市住建局监测数据显示,2024年春节假期(2月10日-2月17日)期间,深圳共成交新建商品住宅17套,日均成交量由去年的“挂零”上升至2套,成交面积达0.32万平方米,同比日均成交面积增长了125%。二手房方面,春节假期深圳共成交了7套住宅,成交量较去年翻了一倍,成交面积达739.48平方米。

从全国范围来看,中指研究院研究数据显示,春节假期期间,25个代表城市新房日均成交面积较去年春节假期下降约27%,尽管部分城市售楼处到访量有所提升,但实际成交仍然较为平淡,楼市总体仍处于缓慢修复阶段,新房热度不及二手房热度。(界面新闻)

|点评| 春节前,全国房地产市场展开了又一轮密集的松绑政策,短期内对成交的贡献偏弱,预购房者仍停留在看房阶段,转化率偏低。深圳楼市同比增幅显著主要来源于去年超低的基数,从绝对值上看,房地产成交情况持续遇冷。很多城市楼盘都喊出了“春节不打烊”的口号,通过各种活动招揽客户,实际效果较为一般。在楼市实际成交价格持续走弱的情况下,越来越多的预购房者趋向于观望,希望获得更加优惠的购房价格和政策。

展望全年,很多城市的房地产政策已经“无绑可松”。由于年末房企拿地热情回升,2023年全年,百强房企拿地金额同比微增。再加上保交楼项目的稳步推进,房地产市场供给端在未来难以出现大幅下滑,需求端短期内迅速回升的概率也不高,房地产市场的前景不容乐观。

高合汽车宣布停工停产六个月


2月20日消息,近日有报道称高合汽车召开内部大会,宣布即日起停工停产6个月,另外有内部员工称2月18日之前的员工工资将照常发放,3月15日之前还留在高合汽车的员工,只发放基本工资,3月15日之后仅发放上海基本工资。

上海某高合汽车直营门店工作人员明确表示,目前门店是以“最低标准运营”,也就是说,门店仅维持开门状态,但其实已经不开展销售业务了。有意思的是,2月18日,高合汽车官方微博还发文称“满电加速,即刻开工”。但随着“高合汽车就地解散”“2024年第一家倒闭的新势力”等消息在社交媒体上被大量传播,该微博在当日晚些时候已经被删除。(澎湃新闻)

|点评| 高合这几年走的是先通过高端赚口碑,然后中端走量的策略。实际上是在对标特斯拉,前期车型定位高端,然后逐步下探,给消费者平价买豪车的感觉。早些年“高切低”的策略确实获得了一定的成功,但是在新能源车竞争愈发激烈的现在,这种路线很难再走通了。

既没有背靠传统汽车大厂,也难以拿到“蔚小理”级别的融资,高合的背后仍然是缺乏造血的来源,再加之产品的设计和技术缺乏护城河属性,竞争力确实不足。走入电车价格战的后半场,落后玩家将会被逐步出清。对于更多的车企而言,高端市场或许已经无暇考虑,怎么样活下来才是迫在眉睫的问题。

瑞幸9.9元低价活动缩水


2月19日消息,近日有消费者发现,瑞幸每周“9.9元喝一杯”的优惠活动“缩水”了。9.9元的优惠券不再是全场饮品可以使用,只剩8款指定饮品参与活动。随后,“瑞幸9.9元一杯活动缩水”话题登上微博热搜。

瑞幸咖啡没有回应对此事的问询,而瑞幸咖啡的客服则表示,“9.9活动”持续开展中,活动范围、活动门店、适用饮品等可能视活动开展情况进行一定范围的调整。或许是网友反应过于激烈,2月19日,瑞幸咖啡公众号上新的方式增加了两款9.9元单品,在App上可以使用9.9元券的产品增加到10款。由此来看,瑞幸9.9元的低价策略撑不到一年就开始收缩。(界面新闻)

|点评| 去年年初,瑞幸为了反击库迪的低价策略,推出了9.9元的活动。不可否认的是,通过极端的低价,瑞幸确实在市场声量上获得了成功,吸引更多加盟商,一度下沉到了县域市场。虽然造势造起来了,但由于促销活动的销售费用也相应攀升,瑞幸只能选择牺牲一部分利润空间,换取市占率的提升。

目前看来,9.9元可能已经是瑞幸咖啡低价的极限,想要长期持续下去已经举步维艰,甚至有可能击穿成本线。同样,库迪盈利的情况也不容乐观,此前曾被爆出供应商被逼卖酒、加盟商盈利周期变长等问题。最有可能的情况是两家虽然为了打击对手而实行低价策略,但最终还是会回归理性。

高盛上调全球股票评级至增持



2月20日消息,鉴于全球多国经济增长和制造业活动复苏的前景,高盛近期将其对全球股市的评级从今年年初的“中性”上调至“增持”。

近期数据显示,包括美国在内的全球多国制造业活动出现改善迹象。高盛在报告中称,预计经济增长将成为风险偏好的更重要驱动因素,今年股票/债券的关联度将更为负相关。高盛补充称,从过去历史中来看,货币政策宽松周期历来都对风险资产起到支撑作用,但今年的作用可能会减弱,“因为市场已经提前消化了大部分降息举措”。(财联社)

|点评| 此次高盛一改年初时的观望看法,对全球股市积极唱多。美国经济数据超预期,全球制造业呈现出一定复苏迹象,根据过往经验,这样的复苏较为可能唤醒更强烈的风险偏好,对作为高风险资产的股市有显著提振作用。

另外是对于货币政策宽松的预期。通常来说,降息利好风险资产,在复苏进程中,股票的风险回报率更高,信贷次之,因此高盛也将信贷评级从中性下调至减持。但是需要注意的是,由于降息预期已经持续了不短的时间,市场对降息预期已经有所消化,所以高盛虽然上调了股市评级,但预计上升的幅度可能会较为温和。

美股七巨头市值超A股市场总和



2月20日消息,德意志银行最新研究报告称,微软、苹果、英伟达,以及亚马逊、Alphabet(谷歌母公司)、Meta和特斯拉七家科技巨头的市值在近期迅速上升,超过了全球市值排名第二的A股市场。利润方面,能与七巨头抗衡的也只有A股和日股上市公司的总和。该行强调,如果这七家公司组成一个新的证券交易所,他们的总市值能成为全球第二大的股市,比排名第四的日本股市还高出一倍之多。

德银分析师称,美国股市的集中度已相当于2000年和1929年的水平,而这两个时期分别经历了“互联网泡沫”和“大股灾”。摩根大通量化策略师也表示,截至去年12月底,MSCI美国指数前十大股票的份额已经升至29.3%,仅次于2000年6月份录得的33.2%历史峰值,这一迹象与“互联网泡沫”越来越相似,增加了股市抛售的风险。(财联社)

|点评| OpenAI带着ChatGPT横空出世后,在全球掀起了AI浪潮,美股七巨头作为全球最优秀的科技公司,成为AI浪潮中的大赢家。去年后半年,美联储降息预期愈演愈烈,为美股七巨头的涨幅再添一把火。难能可贵的是,在股价接连走高之际,部分巨头还公布了巨额回购计划。这七巨头的业绩虽然较为出众,但股价表现和实际业绩产生偏离,其中不光带有全球投资者对AI技术突飞猛进的期待,还包含了投资者对于“强者恒强”的惯性认知。

目前,即便是用户遍及全球,在AI技术方面具有领先优势的微软,在业绩层面也没有看到太多来源于AI的贡献,广大消费者是否愿意为AI技术付费还有待证实。随着越来越多的投资者对七巨头的追捧,七巨头股价能够产生超额收益的概率正在降低。

周二两市探底回升沪指涨0.42%



2月20日,市场全天探底回升,沪指相对偏强。盘面上,医药股开盘冲高。AI概念股持续活跃,其中Sora概念股继续大涨,传媒游戏股盘中拉升,ST板块集体大涨。芯片股尾盘反弹,存储芯片方向领涨。下跌方面,CPO概念股迎来分化。总体上个股涨多跌少,全市场超3500只个股上涨,逾百股涨停。沪深两市成交额共计7895亿,较上个交易日缩量1677亿。北向资金全天净卖出1.23亿,其中沪股通净买入15.36亿元,深股通净卖出16.59亿元。

截至收盘,沪指报2922.73点,涨0.42%,成交额为3571亿元;深成指报8905.96点,涨0.04%,成交额为4324亿元;创指报1746.18点,跌0.01%,成交额为1963亿元。(财联社)

|点评| 周二沪指低开高走,成交量却快速下滑,各板块行情的持续性受到挑战。从板块上看,AI概念的余温尚在,仍处于领涨地位,但势头和联动性已经有所回落。带有防御属性的中药板块涨幅居前,整个医药板块的行情有所分化。金融板块午后异动拉升,维护市场情绪的意味较浓。在主线行情尚未浮现之前,“炒小炒差”成为活跃资金的选择。

对于多数正在观望的场外交易者来说,短期指数的快速反弹对于他们的吸引力并不高。沪指重返2900点,很多个股股价的回升幅度远逊于指数的表现,估值仍处于较低水平。并且,国内经济复苏能否加速存在较大不确定性。宁可错过短期行情,也要等待较为确定性的机会出现,成为部分场外资金的共同想法。

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