纵论当前美国债券与股市（精华贴）1

恐慌小猪

一般看似复杂的事情其实道理很简单，在纷繁复杂上下翻飞的股票与债券面前，广大同学往往会迷失方向而无所适从！我想从一些简单而真实的事实中帮助大家更加理解它们背后的一些玄机。
在过去的十到三十年间，投资美国长期国债的回报应该远远高于同期的股票投资回报而且回报很稳定，这是因为过去的美国政府信守信用，定期地偿还本息。所以长期以来投资国债被誉为“safely Heaven".在巴菲特的投资组合里债券的比重是很大的！
但是，大家可能没注意到，自从去年开始事情正在发生我认为是“本质的变化”。而且我预见在今后的近十年里，长期国债的投资回报会让人大失所望的！用TA分析的眼光看：TLT在2009年5月11日，发生了自2005年以来的罕见的50日线与200日线的死叉！
让我们在从基本面上看看到底发生了什么！自从年初奥巴马登基以来，他目前的得力干将包括伯南克，盖特纳都奉行凯恩斯理论，那就是不惜一切代价采取一切措施刺激疲弱的经济，手段就是通过政府发行大量国债筹钱为经济输血，其结果必然是政府的财政赤字大幅增加。大家应该注意到政府已经把过去每季度拍卖国债偷偷改成每月拍卖了。这说明卖方（供给量）大大增加了！再看看买方（需求方）的情况：从美国国内看，自从去年金融危机大爆发以来，美国民众的财富大大地缩水了，相信到现在他们也不会有太多闲钱来买国债了。从国外看，特别是传统的大买家中国和日本，因为本次金融危机，它们对美国的出口急剧下降，以前购买美国国债所用的赚取的外汇已经随之减少了很多，大家再也不会像以前那样闭眼瞎买了！我想这种趋势短期内是不会改变的，就跟经济短期内不会恢复一样！这种中长期的供需失衡，对未来投资美国国债是十分不利的！从另一个角度看：美国政府现在和普通大众一样，都被沉重的债务所困扰。

claudio

ByStander

一般看似复杂的事情其实道理很简单，在纷繁复杂上下翻飞的股票与债券面前，广大同学往往会迷失方向而无所适从！我想从一些简单而真实的事实中帮助大家更加理解它们背后的一些玄机。
在过去的十到三十年间，投资美国 ...
恐慌小猪 发表于 2009-5-30 17:58

今年以来美国人的储蓄率增加很多。这中间会有很大一部分被银行用来买国债。所以个人以为在美国的储蓄率从新降下来之前。国债应该是有支撑的。

davidino

外国央行都只买短债为主，减持长债，令FED发行的长债卖不出去，只能自己印钱来买。

mikeqc

等待２，３，４, 5,  6, 7, 8, 9...

恐慌小猪

1# 恐慌小猪



版主要不给个钻，偶就没积极性继续写下去了！精彩的还在后面呐！！

ByStander

等待２，３，４, 5,  6, 7, 8, 9...
mikeqc 发表于 2009-5-30 18:17

同等待。。。

huaxue09

没有数据支持, 整个就是想当然， 远不如本论坛中中金的分析。

逍遥山人

6# 恐慌小猪

先交货，后给钱。

恐慌小猪

9# 逍遥山人
可惜您不是版主呀？！

CoolMax

今后的近十年里，长期国债的投资回报会让人大失所望的！

没看懂你的观点，债券的价格下降，投资债券的回报是增加的呀？好像你搞反了。

恐慌小猪

10# 恐慌小猪
谢谢版主鼓励！第2贴已经上了，再给不给钻，偶乌苏伟了！！

Jennyahwu

谢谢恐慌小猪

逍遥山人

10# 恐慌小猪

加精加钻很重要吗？我们来胡同相聚难道不是为了共同研究，共同学习，共同进步吗？

写吧，大哥。看透荣辱浮名，窥破生死玄关，你就会发现你炒股的境界将更上一层楼。

COS

恐慌小猪

1# 恐慌小猪
目前共发3贴，请大家完整地看！谢谢捧场！！

firefly8

谢猪帅! 送欣赏美女:

tfmegatron

wow，这么飘柔的秀发，小猪有福了。。。

谢猪帅! 送欣赏美女:

firefly8 发表于 2009-5-30 19:59

恐慌小猪

17# firefly8
谢谢妹妹的美意，偶已经吃斋念佛了，虽然有时候还凡心未了！！

kkkk

ding