What Was THAT? (Friday Market Close)

xiaoxiaozhang

QQQ?

The Spectacular Close: Futures Spike 2% in a Few Seconds

What a lot of traders are talking about is the spike in the equity markets at the close. The SPX was trading in the opening range (903-912) for most of the day before it broke through the upper resistance about 15 minutes before close. This seems to have triggered a large number of buy stop orders as the SPX surged into the close.
The move was violent and the SPX futures market, the most liquid market in the world, too got overwhelmed. Though the closing print on the SPX (cash) was 919.14, the ES futures traded all the way up to 927.75 at 4:00PM. The chatter is that there was an order to purchase 2500 contracts of the SPX futures at close entered by a single dealer (JP Morgan according to some). This corresponds to a notional value of $575 Million dollars. This resulted in all the offers to sell between 914 and 927 to be hit. This also triggered a lot of stop orders to buy, adding to the stampede.

xiaobailong

Actually I found it's difficult to understand his logic. If the shorts' stop orders were taken out, then it will be difficult to push market higher (Shorts' stop order are buying powers).  Then ho ...
ByStander 发表于 2009-5-30 10:08

这样走了一趟之后，所有这个范围内的单子都打掉了啊，不管是买还是卖。以后再走自然就容易好多啊。

不过我的问题是，这些事情其实只发生在future市场。对股票市场本身的影响力能有多大？

xiaobailong

There were 146,083 contracts traded in that one-minute period between 14:59 and 15:00 (Central); the next minute, when the real dislocation hit, traded 91,774 - after the cash market bell had rung.

还是Q姐提供的这个数字看上去更可信一些。

xiaobailong

The chatter is that there was an order to purchase 2500 contracts of the SPX futures at close entered by a single dealer (JP Morgan according to some).
QQQ? 发表于 2009-5-30 12:17

这个2500个contracts， 太少啦。

ByStander

这样走了一趟之后，所有这个范围内的单子都打掉了啊，不管是买还是卖。以后再走自然就容易好多啊。

不过我的问题是，这些事情其实只发生在future市场。对股票市场本身的影响力能有多大？
xiaobailong 发表于 2009-5-30 12:24

SHORT 的STOP ORDER是买单。这部分买单都打掉了。再往上走买的就少了（跟没打掉比）。向上就不那么容易了。至于future市场对股票市场的影响。据说NORMALLY 股票市场上70%的波动是future引起的。

ByStander

这个2500个contracts， 太少啦。
xiaobailong 发表于 2009-5-30 12:36

这个应该指的是SPX 的FUTURE,1个相当于5个E-mini。3:55-4:00PM S&P E-mini交易量为250000，4：00-4：05交易量为146,777。交易总值超过$2B. 这十分钟的交易量约为S&P E-mini当天交易量的20%

haoqi001

我猜想，“这样走了一趟之后，所有这个范围内的单子都打掉了”，然后周日晚ES照常理高开，亚洲股市大涨， “正巧”中国股市也很有可能在节后参与强力反弹；同时由于美元可能继续大跌，欧洲股市也大涨，这样到美国周一开门时，SPX cash 已是高高在上越过MA200了。有关MA200的traders/investors可能转卖为买。到收市之前，JPM及一伙的稍稍发力，一个MAD就成了，这态势并可能被猛力延续到周二，甚至祸及周三。

这样走了一趟之后，所有这个范围内的单子都打掉了啊，不管是买还是卖。以后再走自然就容易好多啊。

不过我的问题是，这些事情其实只发生在future市场。对股票市场本身的影响力能有多大？
xiaobailong 发表于 2009-5-30 12:24

xiaobailong

我觉得还有两个比较奇怪的地方，第一，为什么整天都很平静，而且平静得异乎寻常，量也小，波动范围也小。

第二，这个快速上涨过程为什么没能在收盘之前完成，却延续到收盘之后。

xiaobailong

SHORT 的STOP ORDER是买单。这部分买单都打掉了。再往上走买的就少了（跟没打掉比）。向上就不那么容易了。至于future市场对股票市场的影响。据说NORMALLY 股票市场上70%的波动是future引起的。
ByStander 发表于 2009-5-30 12:49

嗯，你说的有道理，如果只讨论SHORT 的STOP ORDER的话，确实是买单。

不过，这样上去的时候，那些埋好的卖单地雷也是会被触发的，所以其实买单卖单都打掉了。

xiaobailong

我猜想，“这样走了一趟之后，所有这个范围内的单子都打掉了”，然后周日晚ES照常理高开，亚洲股市大涨， “正巧”中国股市也很有可能在节后参与强力反弹；同时由于美元可能继续大跌，欧洲股市也大涨，这样到美国周一 ...
haoqi001 发表于 2009-5-30 13:24

ＭＡＤ不是稍稍发力就能形成的，否则也不叫ＭＡＤ了。

haoqi001

用futures吓跑cash是事半功倍吧。

我觉得还有两个比较奇怪。。。

第二，这个快速上涨过程为什么没能在收盘之前完成，却延续到收盘之后。
xiaobailong 发表于 2009-5-30 13:42

haoqi001

ＭＡＤ不是稍稍发力就能形成的，否则也不叫ＭＡＤ了。
xiaobailong 发表于 2009-5-30 13:50

"到收市之前"

momozaza

xiexie ,3Q

ice_tea

hmm..........

TECH_LOVER

xiaobailong

用futures吓跑cash是事半功倍吧。

haoqi001 发表于 2009-5-30 13:52

也就是说，如果是故意拉升，人为操纵的话，他们选择了这样一种“吓唬”的方式，希望“用futures吓跑cash”达到事半功倍的效果。

另一方面，也说明了，他们的实力和本钱，不足以在盘中把真正的股票市场拉升这么多。

leftright

jcp

thank you

小咪

5# QQQ