别迷信「1月指标」！ 美股2023全年上涨机率过半

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2023-01-04 16：21 经济日报/ 编译
汤淑君/综合外电



2023头几个交易日美股表现欠佳，但股市专家认为无需气馁，全年收红机率仍超过五成。 图/路透

「好的开始是成功的一半。」 华尔街许多人士把美股元月头几个交易日的表现视为全年走势的多空指标，那么过去几天美股表现欠佳，意味2023年注定走跌吗？ 股市评论员认为，「元月指标」浪得虚名，如果鉴往能知来，今年美股收涨机率仍大于收跌。

财经网站MarketWatch专栏作家胡伯特（Mark Hulbert）指出，即使美股在1月头几个交易日下跌，大盘年底前上涨的可能性仍比较高。

胡伯特分析道琼工业指数自1890年代创立迄今的历史资料，发现以下结果：

1月首个交易日道指若收涨，全年上涨机率有73%; 若首个交易日收跌，全年收涨机率仍有53%。

1月头两个交易日若收涨，全年上涨机率70%; 若头两个交易日收跌，全年收涨机率达56%。

1月头5个交易日若收涨，全年上涨机率70%; 若头5个交易日收跌，全年收涨机率达58%。

1月全月若收涨，全年上涨机率74%; 若1月收跌，全年收涨机率达56%。

换言之，无论1月最初几个交易日美股是涨或跌，全年收涨机率都超过五成。 当然，如果1月股价走强，全年收红的机率会更高。

胡伯特指出，道指完整的历史资料显示，美股在任一个历年收涨的机率为64%。 所以，视你关注的是哪个「1月初指标」而定，全年涨或跌的机率可能稍稍增加或减少，增/减幅介于6至11个百分点之间。

他还另举几个理由说明，无需把1月初的涨跌看得太重要：1月其实没什么特别，全年中的任何其他日子都可能「预告」后市走向。 交易员若执着于依循这类指标，可能受影响而频繁进出股市。 况且，1月初指标在20世纪初期较灵验，但在1960年以降，就显得不太准。

胡伯特的结论是：无论元月最初几个交易日市场表现如何，押注2023全年股市会涨是明智的。