12/9/2022 美股盘前：道指期货涨0.5% 市场静待11月PPI公布

源济

盘前：道指期货涨0.5% 市场静待11月PPI公布
2022年12月09日 21:29 环球市场播报

　　美股股指期货周五盘前小幅攀升，市场静待11月PPI的公布。

　　截至发稿，道指期货涨0.5%，标普500期指涨0.6%，纳指期货涨0.7%。

　　德国DAX指数涨0.6%，英国富时100指数涨0.1%，法国CAC40指数涨0.3%，欧洲斯托克50指数涨0.4%。

　　WTI原油涨0.6%，报71.94美元/桶。布伦特原油涨0.3%，报76.41美元/桶。

　　美国11月PPI将于北京时间晚9点30分公布，由于基数效应将减弱，市场预计PPI同比增速降至7.2%，并为投资者提供11月CPI前瞻。

　　美国财政部长耶伦认为衰退并非不可避免。

　　耶伦周四表示，美国可以避免衰退，因为还没有看到薪资-物价螺旋式上升，而且供应链瓶颈开始缓解。

　　“衰退并非不可避免，”耶伦表示，并补充说，租金价格也已见顶并开始回落。

　　耶伦表示，劳动力市场也开始降温。企业降低了对增长的预期，并略微减少了招聘计划，辞职或退出劳动力市场的人数也有所减少，但没有出现大规模裁员。

　　耶伦还表示，她认为美元近期的走势在很大程度上反映了基本面。她拒绝透露美元兑其他货币是否已经见顶。

　　摩根大通(132.88, 0.00, 0.00%)称，即便利率升到6.5%，美股也不会迎来“世界末日”。

　　以Nikolaos Panigirtzoglou为首的摩根大通策略师决定研究一种情况，即美联储在2023年下半年将基准利率提高到6.5%。

　　他们指出，摩根大通经济团队认为这种情况发生的可能性为28%，因此这在可能性范围内，尽管利率市场认为这种情况发生的可能性仅为10%，且这种情况被普遍认为是世界末日的场景。

　　Panigirtzoglou称，在今年的市场混乱中，投资者已经普遍减持了股票和债券头寸，如果美联储加息至20年来从未见过的水平，市场的举动限制了更多抛售的空间。

　　该团队表示，今年养老基金、共同基金和对冲基金等机构投资者的股票敞口已经减少2.1万亿美元。债券敞口也明显走低，至少已经达到2006年以来的最低水平，目前预计2023年将进一步低迷。

　　在几乎所有华尔街人士都在警惕经济衰退之际，独立投资研究公司The Leuthold Group的首席投资策略师Jim Paulsen则认为，明年美股将至少上涨25%。

　　他表示，预计标普500指数将在未来12个月内触及5000点。

　　Jim Paulsen表示，投资者过于关注美联储及其加息的影响。

　　他指出，尽管美联储预计将再加息50个基点以抑制通胀，但由于经济正在放缓，他们将不得不很快结束加息。

　　他认为，美联储并不是唯一的政策驱动者，还有其他一些因素，其中很多已经开始显示缓解迹象。十年期美债收益率徘徊在三个月低点附近，美元较峰值水平下跌了近9%，抵押贷款利率连续第四周下跌。

　　高盛(358.08, 0.00, 0.00%)全球首席股票策略师Peter Oppenheimer表示，市场认为通胀已经见顶的乐观情绪是错误的，原因是2023年能源成本潜在的飙升可能会使物价和利率居高不下。

　　Peter Oppenheimer表示，来自中国的需求上升以及持续的供需压力可能会在2023年推动能源和其他大宗商品价格飙升，这意味着近期油价下跌并推动通胀消退的希望将被削弱。

　　Peter Oppenheimer看来，过去10年能源供应不足将意味着明年需求的任何回升都将推高油价，并限制通胀和利率从周期高点回落的速度。他补充称：“我认为，在利率可能接近峰值之前，风险资产不会出现持续复苏。”

　　巴克莱称，若美联储转向，股市或许不会像2019年那样狂欢。

　　巴克莱表示，如果股市认为美联储的转向将像2019年类似情况下那样发挥作用，那么股市可能“操之过急”了，因为这一次的高通(121.75, 0.00, 0.00%)胀可能会导致不同的情况发生。

　　巴克莱在给客户的一份报告中表示，尽管美联储在2019年劳动力市场紧张和经济增速持续放缓的情况下进行政策转向，进行了10年来首度降息和7年来首度扩表，并确实推动标普500指数反弹了40%左右，但“宏观环境和政策设置对现在的股市不利得多。”

　　巴克莱指出，一个关键的区别在于，当美联储在2019年转向时，通胀“处于控制之中”，而如今这种情况在短期内无法发生。

　　焦点个股

　　露露乐蒙盘前大跌7%，Q3利润、Q4营收指引低于预期。

　　博通盘前涨3.4%，料下一个季度营收超预期。

　　DocuSign盘前涨11%，三季度业绩超预期。

　　瑞信盘前涨2%，完成24亿美元增资交易。

　　Coinbase盘前跌约3%，CEO预计年收入减半。

　　道达尔盘前跌1.29%，减记Novatek股权Q4将减值37亿美元。

　　哔哩哔哩(23.4, 0.00, 0.00%)盘前涨超6%，摩根大通表示，对公司长期盈利前景逐渐乐观，目标价升至30美元，维持增持评级。

　　理想(24.1, 0.00, 0.00%)汽车盘前跌逾5%，Q3净亏损从上年同期的2151万元扩大至16.4亿元。

　　涂鸦智能盘前涨6.4%，耗资31.29万美元回购16.88万股。

　　360数科盘前涨4%，中金大幅上调目标价至24.2美元。

源济

美国11月PPI增幅超市场预期 下周CPI难言乐观
2022年12月09日 22:06 智通财经APP

　　美国劳工部周五公布的最新数据显示，美国11月份PPI同比和环比涨幅均超过市场预期，一定程度上打压了市场对于下周公布的CPI数据可能会进一步放缓的希望。同时，该数据公布后，市场对于美联储在2023年持续加息，且维持高利率较长时间以对抗通胀的预期开始升温。数据显示，美国11月生产者价格指数（PPI）环比增长0.3%，较上年同期增长7.4%，市场预期则分别为0.2%与7.2%。

　　PPI是衡量生产端产品价格的重要指标，对于预测CPI数据具有重要意义。扣除食品和能源，核心PPI环比上升0.4%，也高于市场普遍预期的0.2%。但是这些迹象至少表明，价格上涨的速度至少正在放缓。此前，美国通胀率已达到40多年来的最高水平，但最近几个月的CPI与PPI均有所放缓。

　　然而，周五公布的数据同时也在暗示，摆脱通胀可能是一个漫长的过程，PPI这一重要数据往往是潜在价格压力的领先指标。

　　这是PPI连续第三个月上涨0.3%。按年度计算，这一增幅较3月份达到的11.7%的峰值确实大幅下降，但仍远远超过新冠疫情前的速度。

　　周五公布的PPI数据整体显示，在食品成本上涨的推动下，商品价格小幅上涨0.1%，然而服务端的价格录得三个月来最强劲的涨幅，环比涨幅为0.4%。这一政府反映了证券经纪咨询、机械和车辆批发以及投资组合管理的成本在不断增加。本月服务业通胀加速上升，继前一个月仅环比上升0.1%之后，11月上升0.4%。令人感到意外的是，其中三分之一的涨幅来自金融服务业，该行业的价格飙升了11.3%，不过这在一定程度上被客运成本的急剧下降所抵消，后者这项指标下降了5.6%。

　　在商品生产者方面，该指数仅上涨0.1%，较10月份0.6%的涨幅大幅下滑。尽管汽油指数下跌约6%，但多个食品类别的生产者价格仍在上涨。

　　数据公布后，标普500指数期货瞬间下跌。利率期货交易员仍然押注12月美联储加息50个基点（概率仍然接近75%，75基点概率仅为25%）。不过，市场对于美联储在2023年持续加息，且维持高利率较长时间以对抗通胀的预期开始升温，目前市场预计利率区间为5%-5.25%（此前为4.75%-5%），并预计5月暂停加息（此前预期为3月），预计直到明年11月都有可能维持高利率。