卫健委优化疫情防控措施，美国CPI增速大幅回落 | 财经日日评

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卫健委优化疫情防控措施，美国CPI增速大幅回落 | 财经日日评

吴晓波频道  2022-11-11 18:00 Posted on 浙江

中国10月社融增速下降0.3%

11月10日消息，央行公布2022年10月金融数据。2022年10月人民币贷款新增6152亿元，同比少增2110亿元；社会融资规模增量为9079亿元，比上年同期少增7097亿元，社融存量同比增速下降0.3个百分点至10.3%；10月末M2增速下行0.3个百分点至11.8%。

具体来看，10月居民贷款减少180亿元，同比多减4827亿元，其中短期贷款减少512亿元，同比多减938亿元；新增中长期贷款332亿元，同比少增3889亿元。企业贷款增加4626亿元，同比多增1525亿元，其中中长期贷款、票据融资分别增加4623亿元和1905亿元，分别同比多增2433和745亿元，而企业短期贷款减少1843亿元，同比少增1555亿元。（央行官网）

｜点评｜ 企业和居民对信贷的需求减少，是10月社融数据不及市场预期的主要原因。在国内疫情状况仍有反复的影响下，居民对未来的收入预期并不明朗，消费意愿不高，居民短期贷款有所减少。10月地产市场政策支持力度加大，但对居民购房信心的提振效果有限，居民中长期贷款走弱。

不过，10月国内制造业信贷需求有所提升，带动企业端信贷数据相对较好。国内基建项目持续推进，再加上制造业受到政策重点扶持，制造业企业补充机械设备、扩大厂房建设的热情较高。同时要看到，在下游需求没有明显改善之际，消费品生产企业扩大生产的意愿不足，短期贷款的规模降低。

卫健委发布优化疫情防控二十条措施

11月11日，国家卫健委发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施 科学精准做好防控工作的通知》，《通知》提出，对密切接触者，将“7天集中隔离+3天居家健康监测”管理措施调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”，其间赋码管理、不得外出。不再判定密接的密接。

《通知》要求，将风险区由“高、中、低”三类调整为“高、低”两类，最大限度减少管控人员。取消入境航班熔断机制，并将登机前48小时内2次核酸检测阴性证明调整为登机前48小时内1次核酸检测阴性证明。加大“一刀切”、层层加码问题整治力度。（卫健委官网）

｜点评｜ 新冠肺炎疫情至今已经持续了近三年时间，为全球带来了诸多改变，对社会各界产生了深远的影响，给经济的发展带来了巨大压力。疫情打乱了企业正常发展节奏，对于居民来说，由疫情反复导致的收入下滑也是重要问题。

目前，科学界对新冠病毒的了解程度正在加深，各国针对疫苗和特效药的研制也取得了一定成果，一些旧的防疫措施已经不适用于现在疫情的新变化，需要及时做出调整。《通知》提出了更为科学的防疫措施，尽可能降低防疫对民生的影响，将对促进国内经济复苏起到积极作用。

10月美国CPI同比大幅回落

11月10日消息，美国劳工统计局公布数据显示，10月美国消费者物价指数（CPI）同比上涨7.7%，为今年1月以来的最小涨幅，较前值8.2%回落0.5个百分点；10月CPI经季调后环比上涨0.4%，低于预期值0.6%，与前值持平。剔除波动性较大的食品和能源价格后，美国10月核心CPI同比上涨6.3%，预期值为6.5%，前值为6.6%；环比上涨0.3%，低于预期值0.5%和前值0.6%。

费城联储主席帕特里克·哈克表示，鉴于我们已经累计进行了一系列收紧政策，在接下来的几个月里，伴随着我们接近足够紧缩，预计美联储将放慢加息步伐。但我想明确的一点是，加息50个基点仍然很多。（综合第一财经）

｜点评｜ 10月美国CPI超预期回落，困扰美国数月的高通胀水平终于再次出现向下拐点。具体来看，在美国居民削减非必需品开支后，带动二手车、服饰等商品价格下降。美国居民对服务业的需求有所减弱，健康保险价格由升转降。再加上美国房价涨幅放缓，共同推动美国10月CPI走弱。

不过，美国的生活必需品价格下行幅度较小，国际原油价格因供应量减少有所回升，美国通胀问题仍面临较多不确定因素，通胀回落趋势能否形成有待观察。美国10月CPI的回落，提高了未来美联储降低加息幅度的可能性。值得注意的是，美国通胀水平距离美联储2%的目标较为遥远，通胀水平刚刚开始回落，此时讨论美联储暂停加息似乎有些为时尚早。

全球手机厂商订单持续减少

11月10日消息，多位国产手机厂商负责人表示，在市场需求低迷之下，库存水平较高是行业共同面临的问题，今年企业一直根据市场情况对出货量目标及预算进行动态调整，预计今年11月份受促销季影响出货量环比会有所提升，但第四季度削减订单的现象还将持续，同比减少或在10%以上，全年整体收缩约两成，明年相对保持谨慎态度。

据悉，苹果计划将新款iPhone产量至少削减300万部，全年手机产量目标下调至8700万部；三星电子规划2023年智能手机生产目标约2.9亿部，同比下降13%。vivo和OPPO均将二、三季度的订单减少了约20%，小米也将全年的出货量目标从2亿部降低到1.6亿—1.8亿部。（证券日报）

｜点评｜ 受全球疫情、消费者需求减弱等诸多因素影响，全球手机销量持续下滑。部分手机厂商下调了手机售价，试图吸引更多消费者。但是，这也给公司带来了一定的库存减值压力。并且，对于正在向高端市场发力的手机品牌来说，产品频繁降价不利于品牌在消费者心中的形象树立。所以，全球手机厂商不约而同地延缓了手机生产计划，以降低库存。

从下游手机厂商，到上游供应商，手机产业链正在集体“过冬”。对于手机配件生产商和代工厂来说，砍单潮来临后，和收入减少相比，前期扩建的产线空置，各种人员开销等一系列后续问题给他们带来了更大的压力。部分手机配件生产商将目光放在了向智能化方向发展的新能源车上，希望开辟第二盈利曲线。不过，对于大多数生产商来说，并不具备这样的条件。

波司登被曝双11活动先提价再打折

11月11日，在“双11”购物节活动当天，话题#波司登淘宝旗舰店被曝先提价再打折#、#波司登回应先涨后跌仅便宜0.28元#先后登上微博热搜，引发网友热议。据悉，活动期间，波司登的一件羽绒服价格被提升至1349元，领券购买后实际价格为979元，仅比9月份价格便宜0.28元。波司登官方客服对此回应称，服装价格会随着活动力度变化，不超过吊牌价都是合理的。波司登淘宝旗舰店关联公司上海波司登此前多次因生产、销售不合格产品被处罚，并涉及多起诉讼，案由包括不正当竞争纠纷、买卖合同纠纷、网络购物合同纠纷等，案由身份均为被告。（综合澎湃新闻）

｜点评｜ 商品先提价再打折的现象已经屡见不鲜，甚至一度成为商家的惯用手段。现在各类商品的价格都更加透明，比价软件更是层出不穷，消费者很容易就可以查询到商品的历史价格。虽然，如何调价是商家的自由，但又想通过优惠活动来吸引更多的消费者，又不想为消费者做出实际的让利，这样的做法只会适得其反，令商家口碑下滑。

对于商家来说，部分商品的利润率本身就很低，如果再进行降价出售只能“赔本赚吆喝”。但是，这不应该成为商家“套路”消费者的理由，再多的利润也无法弥补消费者对于品牌的信任。

中芯国际三季度营收环比增长3%

11月10日消息，中芯国际披露第三季度财报业绩。业绩显示，第三季度，中芯国际实现营业收入131.71亿元，同比增长41.9%，环比增长3%；归属于上市公司股东的净利润31.38亿元，同比增长51.1%；实现扣非净利润27.99亿元，同比增长101.0%，环比增长8%。三季度毛利率为39.2%，环比下降0.2个百分点。第三季度，来自晶圆业务的营收占总营收比重依然高达92.5%。

具体拆分晶圆收入结构来看，以应用分类，2022年第三季度，中芯国际智能手机、智能家居、消费电子和其他业务分别占晶圆收入比例为26.0%、14.9%、23.3%和35.8%。其中，公司智能手机、智能家居和消费电子的占比均出现略微下滑。（证券日报）

｜点评｜ 从环比上看，中芯国际三季度业绩增速明显放缓。三季度，消费电子行业整体处在下行期内，下游需求疲软，对晶圆的需求有所减少。而中芯国际14nm等高端产品的销售总量占比正在提升，使整体出货均价有所抬高，对冲了出货量下滑对营收产生的影响。量减价升之际，中芯国际营收变动幅度并不大。公司产能爬坡进程正在进行，对相关设备采购的支出，导致毛利率有所回落。

需求减弱，再加上公司对部分厂区进行检修，中芯国际三季度的产能利用率出现下滑。中芯国际短期业绩受行业整体影响明显。全球芯片产业链正在发生迁移，中芯国际能否持续保持技术上的稳步前进，还有待观察。

MSCI半年度调整名单出炉

11月11日，摩根士丹利（MSCI）公司在官网公布半年度明晟指数调整名单，半年度调整是明晟指数每年幅度较大的调整。本次调整涉及明晟全球标准指数，明晟全球小盘指数等。其中，明晟中国指数新纳入36只个股，其中28只为A股，其余8只为港股或美股存托凭证（ADR）。

同时，明晟中国指数剔除了34只个股，其中包含19只A股标的，其余为港股或美股存托凭证。明晟中国指数新纳入的股票中，市值最大的为中国中免，这次纳入的是中国中免在香港上市的股票。明晟中国指数剔除股票中含阿里影业、康希诺生物等知名公司股票。（中国基金报）

｜点评｜ 摩根士丹利发布的MSCI（明晟）指数是全球证券投资者最重视的参考指数之一，和国内的上证指数、创业板指数等指数相比没有本质上的区别。需要注意的是，个股被选入或剔除明晟指数不代表公司实际价值发生了变化，仅和指数编制规则有关。对于被调入的公司来说，国际知名度会有所上升。

从市场的角度看，部分国际被动指数基金会追踪明晟指数，根据指数变化进行仓位调整。不过，追踪中国指数的被动指数基金总体规模较小，短期内对股价的波动影响有限。A股加入明晟指数已超过五年，其间不断为A股市场引来具有长期投资属性的国际资本，对增强A股市场与国际市场的联动起到了积极作用。

周五三大指数全天放量大涨创指涨超2%

11月11日，指数全天放量大涨，创指、深成指盘中一度涨超3%。板块方面，房地产板块全天冲高，贵金属板块全线活跃，银行、证券等权重板块午后拉升，酒店、白酒、饮料等消费股走强；医药股午后集体跳水，电商板块走弱，数字货币、NFT概念等板块陷入回调。总体来看，个股涨多跌少，两市超2800股飘红。

截至收盘，沪指报3087.29点，涨1.69%，成交额为5138亿元；深成指报11139.77点，涨2.12%，成交额为7093亿元；创指报2405.32点，涨2.04%，成交额为2407亿元。沪深两市成交额共计12231亿元，较上个交易日放量3803亿，创近期新高。北向资金全天净买入146.66亿元。（新浪财经）

｜点评｜ 周五在隔夜美股大涨的带动下，两市大幅高开，部分投资者选择获利了结，早盘指数稍有回落。确认下方支撑后，午后投资者热情被点燃，指数再度恢复上行。在优化疫情防控措施发布后，医药板块快速走弱，带动指数有所回落。全天来看，指数选择向上突破前期压力位后，趋势交易者逐渐开始入场。

从盘面上看，前期涨幅较大的个股，周五尾盘集中回落。两市热点正在进行新一轮的洗牌。随着美联储加息幅度放缓的预期再次出现，行情运行逻辑发生改变，两市围绕经济复苏概念展开布局，市场整体气氛由谨慎观望转为乐观。