全球债市正式跌入熊市，造车新势力排名大洗牌 | 财经日日评

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全球债市正式跌入熊市，造车新势力排名大洗牌 | 财经日日评

吴晓波频道 吴晓波频道  2022-09-02 19:00 Posted on 浙江

全球债市正式跌入熊市

9月2日消息，追踪政府债券和投资级公司债券总回报的彭博全球综合指数，目前已较2021年的峰值下跌超过20%，这是该指数自1990年创立以来的最大跌幅。8月，对货币政策变化最为敏感的英国和德国2年期国债收益率，创下了有记录以来的最高月度增幅，因为交易员押注英国央行和欧洲央行将继续加息以遏制通胀。

数据显示，欧元区8月份通胀率升至创纪录水平，高于预期，也打压了全球债券市场的情绪，欧洲各国借贷成本也在创下新高。今年以来，作为美国投资界经典策略之一的60/40投资组合（即资金的60%投资于股市，40%投资于债券）下跌了15%，可能是2008年以来最严重的年度亏损。（华尔街见闻）

｜点评｜ 债券市场的回报上行潜力有限，波动也更小，对突发事件的敏感程度较小。全球资本对债券市场的配置日益增多，再加上全球多数国家的央行频繁利用货币政策刺激经济，此前债券市场形成了长达40年之久的牛市行情。如今，这轮持续了几乎一代人的债券牛市，随着美联储几乎史无前例的加息力度和全球高度不确定的宏观经济环境，即将迎来终结。

第二次世界大战结束后，提高政府开支，增加财政赤字，以达到刺激经济、维持繁荣的凯恩斯经济学，被全球各国广泛接受。在全球经济体量不断扩张时，这种经济模式的弊端被经济增长所掩盖。而今年，由于突如其来的疫情和各种不确定因素，全球经济处于下行期时，欧美持续的高通胀又迫使央行不得不收紧财政政策，由货币超发带来的经济繁荣反噬效果明显。

8月中国物流业景气指数录得46.3%

9月2日，中国物流与采购联合会数据显示，2022年8月份中国物流业景气指数为46.3%，环比回落2.3个百分点。分项指数中业务总量指数和新订单指数回落较为明显，反映出5月份以来社会物流需求复苏回升存在一定的波动性和不确定性。

具体来看，8月份，中国物流业景气指数中业务总量指数为46.3%，环比回落2.3个百分点；分地区看东、中部地区继续下降，但降幅有所收窄，分别为48.7%和45.4%，西部地区回升到47.9%。8月份，新订单指数为46.9%，仅次于4月最低点，连续两个月回落。（中国证券网）

｜点评｜ 物流业是经济的重要参考指标，8月份国内物流业景气指数环比回落值得注意，这说明当下经济的复苏仍面临考验。在这背后，主要是不同地区的疫情反复，导致了物流的地区性不畅。说简单一些，只要一个地方发生疫情，对物流都会有严重影响，不仅快递寄不过去，货物流通也会受阻。所以，从数据可以很明显地看出，8月份东部、中部地区仍受疫情影响，西部地区有所缓和。

问题是，近期以来，包括成都等地又发生疫情，这恐怕对接下来西部地区的物流也会造成影响。此外，企业的复产复工，也在直接影响物流行业。订单减少，货运等需求就减少。8月份的新订单指数连续两个月回落，这已经明白地表明，企业的生产能力也在下降。

百强房企拿地规模降幅收窄

9月2日消息，今年前8个月，尽管百强房企拿地规模同比继续下降，但降幅已经连续三月维持收窄态势。从新增货值来看，保利发展、华润置地和招商蛇口占据榜单前三位。从城市布局来看，二线城市房企拿地占比最高，城市群中长三角居首位。

与此同时，从8月底无锡、厦门等地第三轮集中土拍情况看，市场热度均有所降温，其中，无锡11宗涉宅用地全部底价成交，拿地企业除一家房企外均为地方平台公司“托底”；厦门6宗地全部以超低溢价或底价成交，平均溢价率仅为0.2%，创下厦门集中土拍以来的新低，参拍房企也以央国企为主，民企则未现身此轮土拍。（证券时报）

｜点评｜ 国内楼市复苏进程虽然缓慢，但眼下各地楼市松绑政策却也是紧锣密鼓地推出。在政策面的扶持下，房企的信心有所恢复。不过，对房企现金流紧张问题的改善十分有限，楼市成交规模也尚未出现持续上升，房企拿地仍然偏谨慎。一些经济发展潜力高的城市核心地段，成为房企拿地首选。

未来，即使国内楼市再次进入上行通道，房企的拿地规模也很难再恢复到此前“野蛮扩张”时的状态。我国城镇居民人口数量占比已经接近70%，城市化进程逐渐步入稳定阶段，居民的住房需求多为改善型需求，难以重现过去由刚需带动的住房需求快速上升。

华为Mate50将支持卫星通信

9月2日有报道称，华为Mate50将支持卫星通信。华为消费者业务CEO余承东在Mate50预热视频中直言，华为即将发布一项“向上捅破天”的技术，对此，华为一内部人士证实，9月6日即将发布的Mate50确实将支持卫星通信，这意味着华为将抢先苹果在手机上实现卫星通讯。

受此推动，周五A股市场卫星互联网概念早盘大涨。同花顺卫星导航指数半日涨超6%，近20只相关概念股封上涨停，神宇股份、华力创通、欧比特均收获20%幅度涨停。（综合证券时报）

｜点评｜ 得益于北斗卫星网络的快速建设，我国卫星通信电话的费用，已经可以被消费者所接受。卫星通信极大地延长了通信距离，通信质量也比普通电话高。卫星通信的信号极其稳定，即使遇到自然灾害也可以正常使用。能将卫星通信功能集成在智能手机中，表明华为的通信技术又上一层楼。

可能对于苹果来说，卫星通信技术带来的好处要更为明显。iPhone信号不佳，一直广受消费者诟病，卫星通信技术将在一定程度上缓解iPhone的信号问题。只不过，卫星通信的使用场景有限，尽管这项功能在某些时刻可以起到奇效，但多数用户在日常使用中并不会用到该项功能。

字节跳动高管表示目前没有上市计划

9月2日消息，在此前字节跳动举办的新一期AllHands（员工面对面）上，字节跳动从世达国际律师事务所挖来的CFO高准在活动中首次亮相。她称，字节跳动目前没有具体的上市计划，也没有上市的时间表。

对于字节跳动下调其期权授予价至每股155美元，同时还进行了一次期权增发的消息，人力资源负责人华巍对此回应称：“下调授予价值一方面是因为公司判断未来大环境会有波动，希望以此保持估值稳定；另一方面，未来获得期权的同事也将有更多的增值空间。”（综合同花顺财经）

｜点评｜ 上市对于一家企业来说，一来可以获得一笔融资，改善现金流情况，二来可以扩大企业影响力。以字节跳动现在的情况看，它并不缺融资，作为一个正在上升期的企业，各路资金都想获得它的股份。没有任何方式比优秀的产品更能扩大企业的知名度，抖音、今日头条等产品，就是字节最好的名片。

不过，字节跳动未必没有上市的想法。虽然字节曾多次否定上市计划，但现阶段尚不具备上市条件，可能才是字节迟迟没有上市的原因。例如，字节产品庞大的用户量使其掌握了海量的用户数据，字节难以平衡上市后的数据披露义务与信息安全之间的冲突。字节也正处于发展期，许多业务仍具有不确定性，会影响到二级市场的定价。

8月造车新势力销量排名大洗牌

9月2日消息，造车新势力的排名在8月份迎来洗牌。哪吒、零跑延续了7月的领先态势，头部企业“蔚小理”中却只有蔚来汽车月销量突破万辆。蔚来汽车开始在8月回归，小鹏汽车和理想汽车跌出前三，被问界超越。

具体来看，哪吒汽车8月份以1.6万辆的成绩排在第一，零跑汽车以1.3万辆排名第二，蔚来汽车8月销量达1.1万辆，排在第三。值得注意的是，这是蔚来汽车近几个月销量连续落后的首次回归。此前，蔚来汽车已经连续多月跌出前三。8月份排在第四名的是ATIO问界，月销量首次突破万辆。此外，小鹏汽车8月共售出汽车9578辆，理想汽车环比大幅下跌，为4571辆。（第一财经）

｜点评｜ 随着越来越多的消费者开始把目光投向新能源车，售价相对较低的哪吒和零跑汽车迅速打开市场，而造成的直接后果就是，“蔚小理”三家霸占造车新势力销量榜前三的常态被打破。市场中新能源车型的增多，让消费者有了更多的选择，“蔚小理”的先发优势正在逐渐消失，新能源车市场的竞争愈发激烈。

除了造车新势力外，部分传统车企也在陆续对新能源车进行布局。燃油车逐步被新能源车替代，已经是大势所趋。不过，充电桩的数量、充电速度、电池可靠性等方面，仍然制约着新能源车市场的扩大。新能源车市场才刚刚起步，一台好的新能源车该是什么样子，业内还有没有统一标准。由此可见，新能源车市场的洗牌还远远没有结束。

腾讯：没有为减持设定任何目标金额

9月2日消息，腾讯针对“今年将约1000亿元资产从其持有上市股票资产中剥离出去”的报道，做出回应。腾讯方面称，没为减持设定任何目标金额；腾讯的投资一向以为公司和股东创造丰厚回报为目标，而不是要在任何既定时间内达到一定金额；腾讯亦没受到针对投资组合的外部压力。

此前，在腾讯二季度财报电话会议中，腾讯高管曾表示减持美团的相关报道“不准确”，对于投资组合，腾讯一直在优化。腾讯向股东支付约170亿－180亿美元，本质是希望能够为股东提供足够的回报。之前腾讯减持京东等股票，也是将这些资金返还给股东，同时也进行一些回购，将投资合理分配，未来腾讯向股东返利与回购动作会保持下去。（澎湃新闻）

｜点评｜ 关于腾讯减持投资的传闻，说起来也不是空穴来风。去年以来，腾讯一直在做减法，最大的动作就是清仓式减持了14.7%的京东股票，而不太为外界所知的是，腾讯还陆续减持了海澜之家、步步高、新东方在线、华谊兄弟等公司的股票。这么做，一者是为了砍掉那些难以有起色的业务，二者也是为“过冬”做准备。外界形势发生变化，任何一家公司要坚持下去，都需要有充足的粮草。任正非改变华为的战略思维，即在于此。

而另一方面，腾讯本身的“城墙”足够坚实，哪怕“护城河”遭到破坏，以其自身实力，眼下也不会发生什么特别大的危机。腾讯是否设定了减持目标，不得而知，但可以确定的是，它正积极地应对这一轮行业变局。

周五沪指顽强收红两市成交缩量

9月2日，指数午后震荡回落，三大指数一度集体翻绿，沪指顽强收红。板块方面，卫星导航、通信设备板块强势爆发，个股掀起涨停潮，一体化压铸、东数西算概念、消费电子等题材板块走强，军工、半导体板块再度活跃；食品饮料、白酒等大消费板块陷入调整，CRO概念、煤炭、钢铁等板块表现较低迷。总体来看，个股涨多跌少，两市超3500股飘红，两市成交继续缩量，成交额不足7500亿元。

截至收盘，沪指报3186.48点，涨0.05%，成交额为3133亿元；深成指报11702.39点，跌0.09%，成交额为4333亿元；创指报2533.02点，跌0.03%，成交额为1434亿元。北向资金全天净卖出37.83亿元。（新浪财经）

｜点评｜ 周五指数全天小幅震荡，个股表现活跃，考虑到近期市场整体低迷，周五已经算是一个较为强势的表现了。市场仍然缺乏一致性方向，炒作热点围绕消息展开，持续性较差。临近中秋、国庆双节，尾盘部分资金押注以“老字号”为首的消费方向。从整体上看，大部分投资者观望情绪越发浓烈，成交量已经缩至年内低位区间。

本周两市陷入了持续的回调当中，赚钱效应较差，对未来全球经济预期的不明朗，是回调的主要原因。期间虽有政策性利好出现，不过市场反应较为平淡，场内资金陷入高度博弈状态。