与 G7 同行相比，加拿大房地产泡沫进入超光速境界：美联储数据

zzcheng

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加拿大的房地产泡沫有点像一架飞机。上面的人知道它的速度很快，但在里面意味着你并不真正欣赏它的速度。但从外观上看，泡沫似乎刚刚突破了音障，尤其是与 G7 同行相比。美国联邦储备委员会的数据显示，所有 G7 国家最近都相当繁荣，因为货币政策使各地的房价膨胀。然而，加拿大在增长数倍于其他国家的情况下脱颖而出，并在 2022 年第一季度进入超光速。

加拿大房价比美国泡沫增长快 60%
加拿大房地产泡沫破灭了所有 G7 同行。它实际上远远高于同行，外国房地产泡沫可能看起来像是交易。加拿大房价在 2022 年第一季度增长了 12%，是增长第二快的国家英国（+3.8%）的 3 倍多。加拿大第一季度的年增长率达到 31%，比美国同期的增长率快 60%。值得一提的是，美联储现在称美国房地产为泡沫，但加拿大并不认为自己是泡沫。一定是一个很好的天气溢价。


请记住，这不是多伦多或温哥华。这是整个国家。

加拿大房价自 2016 年以来上涨了 80%
中期增长表明加拿大房地产买家的繁荣程度相似。自 2016 年以来，加拿大的房价上涨了 80%，而德国（60%）是唯一接近这一涨幅的国家。在德国，这种增长水平被认为是一场危机，引发了关于将租赁存量国有化的辩论。在加拿大，这是投资者喜欢用来预测未来 9 年房价增长的预测值。

加拿大房地产价格至少增长 3 倍于其他 G7s
长期增长是加拿大房地产泡沫表明这个问题已经酝酿了多长时间的地方。自 2005 年以来，加拿大的房价上涨了 282%，几乎是紧随其后的德国（97%）的 3 倍。与我们南方的邻国相比，美国人的增长率达到了 66%——很多，但只有加拿大的四分之一。  

加拿大的货币疯狂已经激发了道德风险
加拿大的房地产泡沫本质上是一个泡沫上的泡沫，建立在一个更小的泡沫之上。直到 2000 年代，房价在 1990 年的最后一个泡沫高峰时才真正实现，因此到 2006 年没有太多需要纠正的地方。然而，该国仍然继续前进，并以与美国反应相同的方式提供刺激.

这一时期的货币政策举措并没有产生惊人的增长，但确实造成了道德风险。你听过多少次加拿大房地产投资者说房价不跌，政府会不惜一切代价？即使在一个小的修正中，他们也介入了。

当 2017 年房地产价格出现回调时，加拿大银行 (BoC) 开始购买抵押债券。这实质上为抵押资本创造了更多的流动性，从而鼓励了放贷。当时他们称其为例行操作，但这显然是量化宽松（QE）的前身。下跌的价格开始停滞，2020 年来袭，然后实际部署了量化宽松政策。又得救了。

购房者，尤其是新涌入的杠杆投资者，自然没有看到最近的繁荣有什么问题。抵押贷款经纪人甚至告诉客户，利率将很快下降，价格将很快恢复攀升。他们为什么不期待这个？加拿大央行已经这样做了近二十年。不幸的是，这将是通胀第一次高到足以让宽松信贷的救助机制威胁到货币稳定的程度。

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2016年以来，多伦多翻倍了。