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发表于 2021-1-12 10:57 PM |显示全部楼层


2021年互联网板块10只首选股

 埃里克·J·萨维茨 巴伦周刊 2021-01-12
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文 | 《巴伦周刊》撰稿人埃里克·J·萨维茨(Eric J. Savitz)
编辑 | 郭力群
2020年互联网股普遍表现非常好,但今年投资者要更有选择性。
投行杰富瑞(Jefferies)分析师布伦特·蒂尔(Brent Thill)近日发布了2021年互联网板块的首选股,对其中一些互联网股的评级进行了调整。
蒂尔认为,2020年互联网股普遍表现非常好,但今年投资者要更有选择性。
蒂尔指出,按未来12个月销售额计算,他所研究的互联网股的平均市销率为6.5倍,历史平均水平为4.5倍;按未来12个月企业价值与Ebitda之比计算的市盈率为28.4倍,历史平均水平为17.8倍。 
他把推荐买入的10只股票分为两类,一类称为“首选股”,另一类称为“经济重启受益股”。
“首选股”包括Facebook (FB)、Alphabet (GOOGL)和亚马逊(AMZN)三家科技巨头。他还看好SNAP (SNAP)、Carvana (CVNA)、Wix (WIX)和Pubmatic (PUBM)。 
“经济重启受益股”包括 Match (MDCH)、Airbnb (ABNB)和LYFT (LYFT)。
互联网板块其他股票方面,蒂尔把Zillow (Z)的评级从“持有”上调为“买入”,同时把Yelp (YELP)和 Upwork (UPWK)的评级从“买入”下调至“持有”。
他在谈到下调Yelp评级时称,“地方小企业的复苏时间和复苏情况存在不确定性,也加剧了Yelp今年前景的不确定性,与此同时,Facebook和Alphabet等竞争对手正在迎头赶上。”(《巴伦周刊》在近期文章中看涨Yelp,理由该股会因经济重启收益,而且很便宜。) 
蒂尔在谈到Upwork时指出,该股估值已接近历史最高点,而且“估值已经消化了增长速度超过20%和利润率大幅上升的预期,而这些预期都需要很强的执行力”。他还称,Zillow有望受益于住房市场的强劲增长。
蒂尔还对2021年互联网股做了11项预测:
1、社交媒体类股票的监管压力加大,但这类公司不会拆分,因此“估值可能持续上升”,Facebook、Alphabet和亚马逊的股票会上涨。
2、受经济重启提振最大的是Match(网上约会数量增多)、旅行相关股票(他的首选股是Airbnb)和拼车服务相关股票(他最看好的是Lyft)。
3、大盘股方面,Facebook是蒂尔2021的首选股,广告业务回升、小企业复苏、商家入驻和电商的发展将推动该公司收入加速增长,增幅有望从去年的19%提高到25%。 
4、蒂尔仍看涨电商相关股票,他给予亚马逊和MercadoLibre (MELI)“买入”评级。
5、旅游相关股票方面,他认为在“替代型住宿”趋势下,Airbnb的表现会好于Booking.com (BKNG)和Expedia (EXPE)。
6、在谈到Alphabet时他指出,该股往往在奇数年份表现更好。2020年Alphabet跑输大盘,但今年有望受益于广告支出增多、Google Cloud需求激增以及自动驾驶业务Waymo的发展。
7、IAC (IACI)在上半年剥离Vimeo业务后股价可能呈区间波动。蒂尔认为IAC将在下半年进行规模达10亿美元或以上的收购交易,“从而带来下一轮的股价上涨。” 
8、中盘股方面,自助建站平台Wix是他的首选股,理由是“产品创新满足了不断增长的用户需求”,每用户平均收入有望提高。
9、Snap的地图功能将开始给该公司创造收入,预计未来三年此项业务每年能给该公司的收入增加15亿美元。 
10、二手车网站Carvana有望跑赢,理由是“二手车市场继续转向线上,购车更加便利、库存也更丰富”。
11、Zillow有望跑赢,“因为强劲的住房需求”将推动该公司收入进一步增长,住房市场交易额高达2万亿美元,从风险回报角度来看,Zillow对希望参与这一市场的投资者非常有吸引力。
翻译 | 小彩
版权声明:
《巴伦周刊》(barronschina)原创文章。英文版见2021年1月11日报道“Facebook, Amazon and 8 More 2021 Internet Stock Picks From Jefferies”。(本文内容仅供参考,投资建议不代表《巴伦周刊》倾向;市场有风险,投资须谨慎。)

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