文 | 《巴伦周刊》撰稿人列什玛·卡帕迪亚(Reshma Kapadia)
不管是提高效率、减少空气污染、还是所有与水和能源有关的领域都存在大量投资机会。RockCreek创始人兼首席执行官艾福萨那·玛沙耶基·贝施洛斯(Afsaneh Mashayekhi Beschloss)以发掘早期投资趋势而闻名。在世界银行(World Bank)工作时她就开始投资清洁能源，比气候变化成为全球优先议题早了几十年。65岁的贝施洛斯曾在牛津大学学习经济学，2003年在华盛顿创办RockCreek之前曾在壳牌(Shell)和凯雷集团(Carlyle Group)担任高级职务。RockCreek现在为养老基金、捐赠基金和基金会管理150亿美元资产，重点关注多资产、可持续投资和新兴市场策略。贝施洛斯：最大的投资机会是气候。不管是提高效率、减少空气污染、还是所有与水和能源有关的领域都存在大量投资机会。这一过程将由私营部门带领，一些公司正在转向清洁能源，因为它们明白这不仅仅涉及监管问题，消费者也要求它们这样做。虽然如今人们对太阳能的兴趣很浓厚，但为风能和太阳能行业生产部件的服务型公司数量还不够多。未来3到5年会有所增长，这些领域创造就业的能力更强。世界资源研究所(World Resources Institute)研究发现，在清洁能源领域每投入100万美元，创造的就业机会是投入传统能源的两倍以上。《巴伦周刊》：RockCreek在教育领域（包括远程教育）、生物技术及远程医疗、可再生能源投入了大量资金，未来5到10年的投资趋势是什么？ 贝施洛斯：许多领域因疫情发生了很大的变化，尤其是生物技术和卫生。加快疫苗研发速度的技术现在也用于其他药物的研发。在5到10年内，新兴市场卫生领域占GDP的比重将从1%增长到3%-4%，最终很可能接近10%。我们一直在医疗保健系统和生物技术领域进行直接投资，也联手风投一起做投资。此外，教育也会发生变化。由于全球约45%的人口无法接入互联网，各国政府将不得不提供更多的数字基础设施，带来了投资这一领域的机会。贝施洛斯：五年后会有更多的企业由有色人种和女性经营，疫情和今年的美国总统大选将加快这一趋势。可持续投资和ESG投资将成为公私领域投资的主流。《巴伦周刊》：后疫情时代美国面临的最重要的公共政策问题是什么？贝施洛斯：美国最大的风险存在于教育领域，如果不想失去创新优势，投资教育领域非常重要。 贝施洛斯：未来5到10年内债券的回报情况不会太好。政府正在鼓励企业增加贷款，国际货币基金组织(IMF)正在鼓励成员国增加贷款。从各个层面来看，杠杆水平都上升了。投资者承担的风险和高杠杆、信贷和以及流动性不足有关，而且他们还没有很好地衡量这些风险。私募股权占投资组合的10%是一回事，如果占到30%就是另一回事了。 《巴伦周刊》：要想提高回报率，未来投资者需要持有哪些资产？ 贝施洛斯：想想10年或20年前最大的10家公司，10年后它们会是什么样子？我们知道会有所不同。从埃克森美孚(Exxon Mobil, XOM)我们可以看出，未来五年该公司不会成为最大的公司之一，因为该公司没有像英国石油(BP, BP)和壳牌(Royal Dutch Shell, RDS.B)那样投资可再生能源领域。能源板块占标普500指数的权重已经从10%降到了3%。 现在最重要的是科技，具体来说是科技在教育、卫生、城市、建筑和能源方面的应用。这将是未来能够创造就业机会的领域。作为投资者，如果不持续寻找有发展前景的公司，就会被甩在后面。创新速度将加快，但很多大型机构投资者还没有把目光转向风投领域。《巴伦周刊》：你长期关注新兴市场，这一资产类别目前由中国、北亚和印度主导。新兴市场投资者应该撒更大的网吗？ 贝施洛斯：投资者应该把中国和北亚区分看待，前沿市场和越南等国家也是必须要关注的。印度将受到很多关注，东欧和拉丁美洲也是如此。我有些担心非洲，因为疫情期间非洲之前受到的关注都消失了，而且非洲国家欠中国很多债。贝施洛斯：投资中国是必须的。虽然人民币不是储备货币，在对于投资组合来说是一种重要的货币，未来几年投资组合中将有30%至40%的资产是以不同货币计价的，这种情况会更加普遍，原因在于相对于其他国家美国的债务规模太大。我们的重点一直放在那些受益于本土增长的公司上。如果西方对中国的技术加以限制，中国本土的公司和趋势不会受影响。受政治因素影响较大的公司、国防公司、国有企业或以电信为主要业务的公司可能会很棘手。 《巴伦周刊》(barronschina)原创文章。英文版见2020年12月4日报道“Climate Change Is the Biggest Investment Opportunity Post-Covid, the CEO of RockCreek Says”。（本文内容仅供参考，投资建议不代表《巴伦周刊》倾向；市场有风险，投资须谨慎。）
狗仔卡
发表于 2020-12-21 08:29 AM
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