如何寻找下一支超级牛股？硅谷投资大神彼得·泰尔的7大投资准则

ZZzz2000

如何寻找下一支超级牛股？硅谷投资大神彼得·泰尔的7大投资准则

来源：约克论坛
作者：Zack（美股职业投资客，自媒体【Zack财经读报】创办人）
时间：2020年6月8日



每一位投资者都想找到一支超级牛股，就像当初的亚马逊一样。要想实现这一目标，就一定要先了解彼得·泰尔（Peter Thiel）这个名字，今天我们就聊一聊彼得·泰尔和他的七大投资准则。

彼得·泰尔是谁？

彼得·泰尔头顶的光环有很多，他曾经是Paypal的联合创始人——“黑帮头子”，特斯拉CEO马斯克的铁哥们儿，Facebook第一位天使投资人，在扎克伯克还在上大学的时候，他仅用40万美元就换回了Facebook 7%的股权。他也是大数据分析公司Palantir科技的创始人兼董事长，这家公司最出名的案例莫过于以大数据技术帮助美国军方成功定位和击毙基地组织首脑本·拉登。他出版的《从0到1》一书，更是被不少人奉为创业圣经。在政治上，当年他是硅谷极少数公开支持川普竞选美国总统的企业家。


和其他投资大佬相比，彼得·泰尔目前投资的大部分项目都近乎疯狂，其中包括：长生不老疗法SENS；海上乌托邦Seasteading Institute人工岛；海上孵化器Blue seed; 3D打印人造牛肉Modern Meadow；以及大学辍学创业项目20 under 20。


在《从0到1》这本书中，彼得·泰尔谈到了他的投资框架，并总结出了七大准则/问题。他认为，投资者在对一家公司进行投资之前，需要先搞清楚七个问题的答案，它们将是决定这笔投资能否成功的关键，下面我们就来讲讲这七个问题。


问题一：产品属性——你能否生产出强于竞争对手10倍的产品？

如果你的产品代表着创新，那它必须要比现有的产品好上10倍，比如：用Paypal支付要比使用支票方便10倍；亚马逊网上的货品要10倍多于实体零售商；Space X的火箭要比普通火箭的发射成本便宜10倍；谷歌的搜索结果要十倍强于其他搜索引擎；苹果的iWatch要十倍好用于其他品牌的可穿戴设备。由此可见，一家伟大的科技公司必须具备远超于其竞品的卓越产品。


问题二：时机——现在是否是把产品推向市场的好时机？

你进入的是一个趋于饱和的红海市场，还是一个尚未开发的蓝海市场？如果是蓝海市场，它的发展速度是快还是慢？大约15年前，清洁能源产业把自己看成是1970年代的芯片产业，但显然它们严重高估了清洁能源产业的发展速度，最终导致其股价在2007年到达2000点的峰值后迅速崩盘，一路跌回500点。彼得·泰尔认为，之所以会造成这样的局面，是因为这些公司忽视了时机的问题。时机包括了基础设施、社会标准、政策法规、现有平台和生态系统等一系列要素。只有在制定了一个明确且务实的计划之后，进入一个低增长的市场才有可能变成一个明智的策略。


问题三：垄断——你所处的市场是否足够小到让你拥有大部分的市场份额？

如果你在一个规模较小的市场中，仍然无法推出一款能够获得垄断地位的产品，那么你将深陷于无休止的残酷竞争之中。在彼得看来，如果一个市场的运行机制和法规是健全的，那么垄断是有益处的。这是因为让企业持续提高收入的唯一途径就只剩下技术创新，所以资金、人力、技术的利用效力会大幅提升，从而加快产品的创新速度，他将其称之为“创新性垄断”。谷歌和特斯拉就是最好的例子。在现实中，大多数公司都没有垄断的奢侈，相反，它们无时不刻在应对着激烈的竞争。投资者永远不要高估任何一家公司和它的产品，因为真正的创新是凌驾于竞争之上的强大，这意味着在相同领域内，它至少需要拥有10倍以上的技术优势。


问题四：人才——你的公司是否拥有一个优秀的团队？

如果你的团队人人都是西装革履，天天应酬开会，那他们是否还有足够的精力去开发一款产品？你所吸纳的人才是否真正有能力进行实打实的产品创新？是否有能力把产品顺利推向市场？现实情况是，技术出身的企业家在推销产品时，要远胜于很多销售。


问题五：渠道——你是否有办法把产品推向市场？

就算你的产品无与伦比，但如果没有人知道，它也是没有价值的。所以在某种程度上，销售渠道比产品本身还要重要。如果这个产品的推广和销售完全依赖政府和投资人，那么它充其量就是一个实验品，绝大多数消费者是不会为不成熟的产品买单的。


问题六：护城河——你是否能保持在市场中的地位10到20年不变？

这个问题有三个潜台词：一、市场在10到20年后会变成什么样子？二、你的产品如何在未来的市场中占据足够份额？三、未来可能会面对什么样的竞争？找到这三个问题的答案，就意味着找到了护城河，即产品在未来抵抗竞争的能力。以特斯拉为例，它的产品要远快于其他任何对手进入市场，并且通过不断的产品升级，快速提升了消费者对其品牌的信任，成为了众人追捧的品牌。所以，产品技术上的优势和品牌的信用，就组成了特斯拉最大的护城河。


问题七：秘诀——你是否找到了一个无人知晓的独特机会？

伟大的公司背后通常都有一些成功的秘诀。这些秘诀不一定代表着一个实物，有可能只是一个看问题的特殊角度，一种对待客户的价值观，或是一种异于常人的做事方法。这些没有被别人察觉到的地方，从根本上解决了人们在生活中遇到的一些问题，最终创造了巨大的商业价值，比如Airbnb和Uber。


总结：
1.彼得·泰尔的七大问题理论是极具价值的投资参考，特别适用于长线投资，如果你在一家公司找到了全部七个问题的答案，那么它就具备了成为下一支超级牛股的条件。

2.拥有护城河的股票，它的抗跌性相对会较强，拥有秘诀的股票；它的增长性会较强。对于中短期投资而言，七大问题理论的实际参考价值并不大，投资者还应当侧重技术面分析。

3.大多数投资者都高估了自己能在一年之内创造的价值，而低估了自己可能在十年后取得的成就。投资和投机是建立在系统的理论和实际分析上完成的，任何基于一个宏观趋势而产生的盲目乐观，无异于赌博。相反，功课做的越足，你在这场博弈中的胜算越大。


（全文完）

ranchgirl

well said!

ZZzz2000

ranchgirl 发表于 2020-9-27 11:22 AM
well said!

bokchoy888

ZZzz2000

bokchoy888 发表于 2020-9-27 11:56 AM