猜猜美股怎么走？ U、V、W、L字母暗藏解谜密码

ysc

2020-05-07 17：53 经济日报 / 编译汤淑君/综合外电


美股后市怎么走，要看疫情过后经济复苏会呈现何种型态。 美联社

选个字母吧。 经济学家和投资人正大玩字母猜谜游戏：猜测经济在历经新冠肺炎疫情冲击后，未来复苏走势会呈现何种型态？ 依照法国兴业银行（SocGen）的分析，目前股市投资人似乎预期会是「U」型反弹。

财经新闻网站MarketWatch报道，分析未来经济复苏的型态，有助于洞悉美国股市未来展望。 比方说，国内生产毛额（GDP）成长率若呈现「V」型复苏，也就是景气重摔後又迅速反弹，显然是最佳情况。 但也可能呈现「W」型（双底衰退）、「U」型（缓慢复苏）、或是「L」型（一蹶不振），甚至是「I」型（直线下坠）。 还有人认为可能像是Nike招牌标志的「勾勾」型。

法兴分析师Sophie Huynh、Praveen Singh和Charles De Boissezon运用加入各种总体经济指标的回归分析模型，预测出在各种可能的经济复苏型态情境下，2020年美股标普500每股收益（EPS）相对应的增幅。

法兴报告写道：「采用滚动的数据窗口，让我们能掌握大环境动态，有些变数可能随时间推移而消退，或变得更重要。 考量衰退情境时，我们采用1990年、2000年和2007年的框架，我们得到的结果是：2020年EPS可能负成长23%。 」相形之下，IBES访调分析师对2020年EPS增幅的共识预测是负成长17%。

法兴分析师团队指出，以EPS负成长23%的预测值，分别搭配下列四种复苏型态，推估而得的标普500指数价位如下：

●「V」型复苏：标普500指数可望涨12%至3，190点。 （若以华尔街目前的2020年EPS共识预测估算，则标普500指数甚至上看3，500点。 )
●「U」型复苏：标普500指数持稳在2，820点，与目前价位差不多。 市场目前情况与U型情境相符。

●「W」型复苏：标普500指数下探2，380点，约比目前价位下跌16%。

●「L」型复苏：标普500指数下测2，030点，约比目前价位大跌28%。

美股2月涨上历史新高峰，之后随新冠肺炎疫情重创美国及全球经济而跌入空头市场，标普500指数在3月23日触及近期谷底3，386.15点。 5月6日指数收在2，848.42点，仍比2月19日涨抵的历史新高低15.9%。

ranchgirl

guess U?

阿方

李宁牌的标志L-----*****