一季度财政收支双降，老总翻墙偷拍股票涨停 | 财经日日评

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一季度财政收支双降，老总翻墙偷拍股票涨停 | 财经日日评

原创 魏英杰 吴晓波频道 2020-04-21

一季度全国财政收支同比双降

4月20日，财政部发布了今年一季度财政收支情况。1~3月累计，全国一般公共预算收入45984亿元，同比下降14.3%。其中，中央一般公共预算收入21157亿元，同比下降16.5%；地方一般公共预算本级收入24827亿元，同比下降12.3%。全国税收收入39029亿元，同比下降16.4%；非税收入6955亿元，同比增长0.1%。

全国一般公共预算支出55284亿元，同比下降5.7%。其中，中央一般公共预算本级支出7173亿元，同比增长3.7%；地方一般公共预算支出48111亿元，同比下降7%。（财政部官网）

｜点评｜ 受新冠肺炎疫情的影响，很多经济活动都出现停滞，今年一季度财政收入出现下降也是在所难免。国家为了支持疫情防控，推进企业复工复产，给企业减免税收等举措都在一定程度上降低了财政收入。除此之外，减税降费也是影响财政收入的重要原因。

现阶段的经济发展受到了很大阻碍，在收入减少，支出增加的情况下，财政部面临的资金压力还是比较大的。

两种期限LPR利率下降

4月 20日，央行官网发布消息称，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2020年3月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为4.05%，5年期以上LPR为4.75%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。（中国人民银行官网）

｜点评｜ 从今年年初到现在，国家为了提高市场流动性，已经采取好几次降息措施了。央行下调不同期限LPR利率，对各行各业起到的帮助也不一样，一年期LPR利率，将更利于中小企业融资，降低它们的融资成本。调整5年期LPR利率，对购房族来说是好事，能降低房贷负担。

在经济不太景气的时候，降息会刺激更多的人将钱拿出来投资或者消费，给大家一个喘息的时机，从而刺激经济发展。但是疫情的影响还未结束，宽松货币政策对实体经济能有多大支持，还要具体研判，从而适时调整政策。

2020年版鼓励外商投资产业目录将出台

4月20日，国家发改委召开4月份例行新闻发布会，针对“美日企业大量撤华”的消息进行回复，表示将进一步放宽外资准入，进一步提升服务业、制造业、农业领域开放水平，继续在自贸试验区先行先试。

此外，国家发改委还将出台2020年版鼓励外商投资产业目录，重点促进制造业高质量发展，更好发挥中西部和东北地区承接产业转移的潜力，使更多领域的外商投资能够享受税收等有关优惠政策。（澎湃新闻）

｜点评｜ 中国劳动力资源丰富，有完善的产业链等等，都是这些企业发展的重要资源，对美日企业来说，当下中国市场的吸引力是很大的。因此，美国和日本的企业目前大规模撤出中国并不现实。

应该这么说，我们可能管不了企业的选择，但可以创造条件让企业留下来，让外资有意愿继续投资中国。所以，从制度上放宽外资准入，进一步加大开放力度，也就成为扩大外资的前提条件。

瑞信上调腾讯目标价至500港元

4月20日，瑞信发表报告表示，认为腾讯来自线上游戏方面的盈利增长具可见性，而受惠微信生态圈流量变现，广告收入的弹性也逐步提升，微调了对腾讯2020及2021年盈利预测约各3.4%及4.3%，目标价由460港元升至500港元，此按综合方式作估值，对其估值预测延伸至2021年年中，维持“跑赢大市”评级。

此外，该行指出需要留意公共卫生事件后公司对业务的展望，特别是广告及支付业务方面，同时要留意其利润前景及游戏方面的发展。（综合新浪港股）

｜点评｜ 不光是瑞信，近期多家券商都上调了腾讯的目标价，其中游戏和广告业务被认为是未来主要的赢利点。2019年腾讯便借助《王者荣耀》在全球App收益排行榜中一举夺魁，未来多部爆款网游的手游版也即将推出。而直到去年年底，微信朋友圈的第4条广告位才开始局部测试。和其他主流平台相比，腾讯广告还有很大的发展空间。

此次疫情也让很多人看到了腾讯未来的前景，隔离经济明显利好互联网企业，在线游戏等让腾讯赚得盆满钵满。不过，受疫情影响，大量企业普遍面临经营压力，广告支出也会被进一步控制，未来腾讯广告收入可能会有所下滑。而且评级结果只能作为参考，投资者还得结合具体情况综合谨慎考虑。

国美旗下物流公司接入拼多多

4月19日，拼多多宣布将认购国美零售发行的2亿美元可转债，期限三年，票面年利率为5%。如最终全部行使转换权，拼多多将最多获配12.8亿股国美新股份，约占后者发行转换股份扩大后股本的5.62%。

此外，拼多多还宣布将上架国美零售全量商品，品牌大家电将接入拼多多“百亿补贴”计划，而且国美旗下安迅物流、国美管家两大服务平台，将同时成为拼多多物流和家电售后服务提供商。（新京报）

｜点评｜ 近年来国美的业绩表现并不如意，也曾尝试过自建平台向线上转型但效果不佳，于是开始和线上互联网巨头展开合作。如今和拼多多达成合作，国美既能得到拼多多的流量，也能有效拓展自己的线上渠道。

拼多多此举其实也在意料之中，物流一直以来都是拼多多的短板。疫情之下，京东凭借着可靠的物流服务逆势突起，拼多多的短板却被加速暴露出来。不甘心受制于菜鸟系物流的拼多多，转向借助国美搭建起强大的物流基础。如此一来，拼多多又多了一张挑战阿里、京东的底牌。

金山云3年亏28亿计划赴美上市

4月17日，金山云在SEC公开了招股书，计划在纳斯达克上市，股票代码为“KC”，承销商为摩根大通、瑞银投资银行、瑞士信贷和中金公司。这也是自2018年7月小米上市之后，雷军实控的第四家上市企业。

基于云服务，金山云在近几年实现营收高速增长。但实际情况是，其收入高度依赖关联的前三大客户，其中最大的客户小米近三年的贡献度分别为27%，25%，14%。同时，金山云的亏损也在持续放大，金山云在2017年、2018年和2019年三年时间里累计亏损28.32亿元。（界面新闻）

｜点评｜ 云服务的本质是让用户和企业更加高效，更高效地存储信息，更高效地办公。近些年，国内互联网巨头纷纷布局云服务，包括阿里、腾讯、华为等大企业都在积极研发自己的云服务平台。

金山云宣布要赴纳斯达克上市是好事，不过，金山云的营收过多依赖小米公司以及大规模的烧钱模式，金山云的发展似乎并不被投资者看好。虽然在2019年小米的贡献度已经有了显著下降，但是营收主要还是依赖前几位大客户。在中概股频频遭遇做空的环境下，金山云依然准备赴美上市，或许是对自己的业务增长有一定自信。

中电电机老总翻墙偷拍股价大涨

4月18日，中电电机总经理王建裕翻墙进入竞争对手华永电机厂区拍摄，被工作人员发现并控制后报警，当地警方随后将其带走调查。

4月20日，中电电机开盘涨停，此后股价小幅回落，截至下午收盘，中电电机涨幅6.42%，收于9.62元/股。（综合中国基金报）

｜点评｜ 身为上市公司的老总，却亲力亲为，翻墙到竞争对手厂区拍摄，听起来真有点戏剧性。按以往的逻辑，上市公司爆出丑闻后，股价一般都会受到打压，没想到，投资者不但没有用脚投票，反而力挺中电电机。

很多网友都表扬老板敬业、实干、亲力亲为。有人就说了，人家老总都这么努力了，我们还有什么理由抱怨呢？不过，企业发展还是要脚踏实地，翻墙偷拍不仅不光彩，也可能涉嫌窃取竞争对手商业机密，这个行为后果可不好玩。

周一A股高开高走沪指涨0.5%

4月20日，三大指数高开后震荡走高，创业板收逾1%。农业种植、水泥、RCS、数字货币等板块纷纷活跃。总体上，市场涨多跌少，赚钱效应尚可，大盘氛围持续好转。从盘面上看，数字货币、医疗器械、RCS板块涨幅靠前，机场航运、采掘服务、石墨电极板块居板块跌幅靠前。

截至收盘，沪指涨0.50%报2852.55点；深成指涨0.89%报10621.50点；创指涨1.12%报2043.44点。两市成交6172.88亿元，较上个交易日小幅缩量。（新浪财经）

｜点评｜ 靴子落地了，货币政策也更加宽松了，市场的担忧情绪得到了一定的释放。投资和消费是拉动经济增长的重要力量，反映在盘面上，扛起做多大旗的依然是熟悉的基建、科技和消费股。

普涨行情人人都喜欢，昨天虽然很多个股表现活跃，但也只是局部性的活跃。量能跟不上，权重蓝筹大都处于休整状态。上周大幅抢筹蓝筹白马的北向资金，在昨天的表现却不太给力，影响了多头信心。因此，在连续收阳，但量能不足的情况下，反弹的持续性还是有待观察。