中国大妈又又又又又赢了

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中国大妈又又又又又赢了

原创： 谭保罗  南风窗  2019-08-11

中国大妈，再一次教会我们“做人的道理”。

2019年以来，黄金呈现出大牛市势头。8月7日，黄金现货价格达到了1510美元/盎司，这是6年以来的新高。

高盛集团的分析师甚至提出，黄金价格突破1500美元/盎司仅仅只是一个开始。根据报道，该分析师预测金价在未来6个月将突破每盎司1600美元。受国际形势影响，黄金作为一种对冲风险的工具越来越有吸引力。

但你能想象吗？在2007年金融危机爆发之初，黄金价格才不到800美元/盎司。那个时候，很多投资人说，黄金的时代过去了。但现实截然相反，黄金价格一直都在涨，绝不辜负那些看好它的人。比如，中国大妈。

中国大妈又赢了。金融危机爆发之后，中国大妈曾多次在低点抢购黄金。如果细心查阅当时的媒体报道，你会发现很多专家都在质疑她们，认为这并非明智的投资之举，很可能中了国际投机商的圈套，让中国大妈再次充当了“接盘侠”。

2013年的时候，她们抢购黄金的浪潮成为一时热谈。五一小长假期间，北上广深及沿海诸省份被大妈们的身影包围，有人称之为“满城尽带黄金甲”的大片，更导致许多城市的商场黄金专柜被“一扫而空”，连香港和台湾的珠宝柜台也没有放过。

早在2017年，就有数据统计在当年年初购买了黄金产品的大妈们，早已获得了20%左右的投资收益。而这个收益率超过年内上证指数的8.95%涨幅，美股道琼斯指数的10.35%涨幅，连今年最强主要货币欧元/美元的涨幅也只有13.25%，更是远超过低迷的债券市场。也就是说，她们跑赢了“股债汇 ”三市，“完胜华尔街”。

那么，为什么中国大妈总是能赌对趋势，成为让人闻风丧胆的投资专家呢？我觉得最核心的原因只有一条，即她们总是能在投资抉择的关键时刻，自动过滤冗余信息。而这一点，正是那些自视甚高的年轻一代所缺乏的。

比如，如何决定该不该买黄金？如果让贵金属分析师来分析，他们会给出一份200页的报告。他们会设置多个参数，包括全球黄金探明储量、产量分布、主要产地政局，加上美元、石油等“替代品”的价格走势等，做成一个复杂的模型。你看得脑袋发胀，但看完之后却依然发现没有告诉你该不该买。可中国大妈不会管这些。

她们看到报纸或者手机屏上的一条豆腐块新闻，就马上行动了。在2015年年中的时候，中国央行突然公布了一组数据：截至2015年6月，中国持有的黄金储备由2009年4月的3389万盎司（1054.1吨）升至5331万盎司（1658.1吨），增加了604吨，增长57.3%。

中国大妈的理解是朴素的，反正跟着“国家队”，我就肯定能赢。所以2015年到2016年房价大爆炸之前，中国大妈掀起了一轮抢购黄金的高潮。现在回过头去分析，这种朴素的思维其实有其深刻的合理性。

首先，作为全球最有权势的央行之一，中国央行的黄金储备竟然增加将近六成，这已经说明了问题。世界黄金协会最新数据显示，截至7月末，中国黄金储备增加9.95吨，达1936.5吨，实现了自2018年12月以来，连续8个月增持黄金储备。

目前各国央行继续以健康的速度积累黄金储备。2019年上半年全球各国央行的净购金量达374.1吨，同比增长57%，是自2010年各国央行成为净买家以来的最高水平（按年度计算）。

此前，中国央行一直避免一次性大规模购买黄金，很大程度是考虑到市场反应。因为，中国央行购金，必然大幅推高全球金价，提高自己的增持成本。所以只能低调地、分批地、少量地逐步增加黄金储备。

其时，媒体也会不时报道中国央行在增持黄金，但央行的口径却很谨慎，不愿意给市场释放自己将大规模增持黄金的预期。不过很多大妈看到了豆腐块新闻，立刻坚定了她们抢购黄金的决心。至于分析师的“谨慎购金”高论，那都是浮云，不值一哂。

另外，黄金保值（还有中国的房子）是几千年的人类传统，这是人类文明肇始以来一以贯之的财富法则。经历了沧桑（A股洗礼和货币洪水）的大妈，必然深信这一点。其实，黄金保值从政治经济学的角度看，也是站得住脚的。

黄金是法定货币的替代，而法定货币的本质是一种权力的游戏。纵观人类法定货币的历史，很容易发现，在绝大多数经济体，财政金融化都是一种无法逆转的趋势。

统治者对利益同盟的支付，有财政和金融两种手段，但财政有着“类刚性”的赤字约束，而货币却没有，等于征税于无形。所以，货币超发，水漫金山是必然。尤其在那些实行严格资本管制的经济体，这种情况更为严重。

大妈也许说不出这么深刻的道理，但她们大智若愚，果断扔掉信息世界中的冗余和垃圾，抓住核心，直捣黄龙。她们背负着不少误解和标签，但是某些时刻依然实用而且能给予人启发。一些年轻人则觉得这些法则过时了，老土。所以，他们去炒币和创业。

如此想来，我们是不是能从中国大妈身上学到什么？

作者 | 南风窗常务副主编 谭保罗

排版 | GINNY

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