随着人民币跌至十年多来最低水平，分析师和投资者纷纷谨慎地将目光投向中国手中持有的1.1万亿美元美国国债。
作为美国最大的海外债权人，中国可以抛售持有的美国国债作为贸易战反击武器，但这一想法通常被认为不太可能成真。原因之一是，分析师认为中国没什么其他可行的投资方案来安置3.1万亿美元的外汇储备。
但是，随着人民币周一跌破7元兑1美元，这个水平长期以来被看作是中国政府坚守的底线，耶鲁大学高级讲师Stephen Roach认为，这说明抛售美国国债的可能性也不能排除。他还表示，中国拥有“充足的弹药”，运筹帷幄的时间框架要比美国总统特朗普更为长远。
“多数人认为中国不会动用货币武器，结果还是用了，而且还很干脆利落，” 曾担任摩根士丹利亚洲区董事长的Roach表示。“可以想象，中国可能会考虑其他办法。不能排除美国国债这一选项。”
中国一直在小幅减持美国国债，当前持仓规模处于约两年来最低水平，比2013年最高时已减少约2000亿美元。但周一事态的发展引发了中国还会进一步减持的揣测。
周一时，离岸人民币一度下跌1.9%至7.1114元兑1美元，创下纪录新低。人民币贬值再遭特朗普指责，他在推特上将中国此举称作“汇率操纵”，并希望美联储予以回击。
在Nordea Investment Funds的Sebastien Galy看来，人民币破7，意味着中国决策层的想法发生“巨大转变”，中国将手中美债化作武器的风险也随之加大。
鲜有迹象显示投资者在避开美国国债。随着投资者在贸易紧张局势下寻求避险资产，基准美国10年期国债收益率周一跌至1.71%，创2016年以来的最低水平。
Galy表示将关注本周美国国债的标售情况，从中寻找中国是否缩减的迹象。美国计划在周二至周四发行总计840亿美元的3年期、10年期和30年期证券。
“一旦中国没有直接投标，美国财政部就会发觉，”担任Nordea高级宏观策略师的Galy表示。“他们通过银行的间接投标--如果中国没有现身，银行也会立马知道。”
不过，Exante Data LLC创始人Jens Nordvig认为，若是中国大量抛售美债，会让拉低人民币的努力前功尽弃。因为卖美债实际上就是在抛售美元，反而会对人民币构成支撑。
不管怎样，人民币破7说明贸易纠纷离解决之日还很遥远，Nordvig说道。
“在我看来，中国真的放弃谈判了，在外汇上也不再彬彬有礼，”Nordvig表示。“这是个新状态。” | 
狗仔卡
发表于 2019-8-7 06:27 AM
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