最被看好十大港股：野村升港交所目标价至315.1元

源济

2019年02月19日 15:48 新浪港股

　　汇丰：新地目标价升至147.7元 维持买入评级

　　汇丰发表研究报告，指新地（00016.HK） 以63亿元投得白石角住宅地，相当于每平方呎楼面地价6，646元，该行预期项目于2021年推出时毛利率可达23%。该行指，新地过去12个月斥逾420亿元补充土储，将加强公司增长能见度，并呼应公司去年订下的400亿元年度销售目标。在预期2019年楼市复苏的情况下，公司于同业中拥有最多住宅储备，最能受惠。

　　该行预期，公司2019年销售可达470亿元纪录新高，将2019至2021年盈利预测分别下调0.4%、下调1.8%及上调1.9%，以反映香港最新销售及售价预测。汇丰将新地目标价由143.4元升至147.7元，评级“买入”。

　　招银国际：卓越教育目标价3.7港元 给予买入评级

　　招银国际首次覆盖卓越教育（03978），给予“买入”评级。基于可比公司估值，该行将目标价定为3.7港元，相当于2019财年预测市盈率16倍及2020财年预测市盈率13.6倍，较同业平均20.2倍低20%。目前股票对应2019年市盈率12倍，估值较为吸引。未来课辅政策的明朗化将有助于板块估值重塑。

　　瑞信：1月保费收入增24% 中国人寿(19.76, 0.58, 3.02%)目标价升至24港元

　　瑞信升中国人寿股份目标价，由22.5港元升至24港元，并维持“跑赢大市”评级。瑞信发表报告称，中国人寿（02628）今年1月保费收入强劲增长24%，表现优于同业。因为早开始进行预售、优化的产品及基数较低等原因，该行估计其代理首年保费上升约90%。该行预期，集团在今年首季可见稳固转向，新业务价值可实现双位数增长。不过，由于年初至今沪深300指数(3439.61, -6.14, -0.18%)同比下跌16%，减值压力或继续使集团首季盈利表现有阴霾。

　　小摩：信义光能(3.22, -0.01, -0.31%)目标价升至3.6元 给予增持评级

　　摩根大通发表的报告称，信义光能（00968）是全球最大的太阳能光伏玻璃制造商，市占率约为30%，考虑到去年下半年表现较弱，但受惠新政策将有利光伏安装，加上财务环境改善，预计2019年将出现复苏，将其目标价由3.4港元升至3.6港元，评级“增持”。

　　大和：原奶价格升将推动股价 现代牧业(1.09, 0.10, 10.10%)升至买入评级

　　大和发表研究报告称，现代牧业（01117）股价在经过去年和今年的调整后，变得吸引，并相信已反映其饲料成本高的经营挑战。因应原奶价格上升，及更好的产品组合，预期即使计入生物资产的公允值转变后，今年仍可扭亏为盈，将目标价由1.4港元升至1.45港元，评级由“跑赢大市”升至“买入”。

　　大摩：恒隆地产(18.54, 0.14, 0.76%)给予增持投资评级 目标价为19元

　　摩根士丹利发表研究报告，提到市传恒隆地产（00101.HK） 正寻求在港标售旗下4项非核心资产，市值或达到90亿元。当中，包括一项位于尖沙咀、面积约68，000平方呎的商业大厦；两项位于长沙湾的商业资产，以及一个位于旺角的停车场。

　　公司目前仍未就潜在的资产处置消息作公开回应，该行估计若真的如消息所言，潜在的收益率仅2%左右；出售收益或45亿元以上，与该行对公司2019年的基本利润预测相近；账面价值理应增加3%。更重要的是，净负债率或会由10.4%下跌至4.3%，这或许能舒缓投资者对公司股息增长有限的忧虑。大摩给予恒隆地产“增持”投资评级，目标价为19元。

　　美银美林：中石化炼化目标价升至9.1港元 买入评级

　　美银美林发表报告称，中石化炼化（02386）去年第四季度收入维持强劲的增长势头，同比上升15.5%至171亿元人民币，是历年来最佳季度表现。该行称，中石化炼化2018年新订单达509亿元人民币，较480亿元人民币的目标高6%，其中，中国订单目标达成量达121%；海外订单达成量仅为50%。2018年底，中石化炼化积压订单较2017年底上升4.3%至950亿元人民币，本地项目市场份额由2017年底的69%升至76%。

　　美银美林表示，将中石化炼化2019和2020年税后纯利预测各上调1.3%和1.5%，以反映新增订单势头改善，将支持2019-2020年收入增长，带动较佳经营杠杆。该行将中石化炼化目标价由8.9港元升至9.1港元，按现金流折现率作估值，现价相当预测今年市盈率9.2倍（对比同业平均21倍），维持对其“买入”评级。

　　野村：港交所目标价升至315.1元 维持买入评级

　　野村发表报告指，本港股市去年第四季交投疲弱，日均成交金额按年及按季分别下跌20%及7%至850亿元，上市活动亦放缓，融资额按年及按季分别倒退64%及63%。惟该行相信港交所（00388.HK） 衍生工具交易之强劲表现可抵销现货业务弱势，第四季衍生工具之日均成交金额按年及按季分别增长23%及7%。

　　该行指，市况最坏的情况已过，料港交所今年业务表现可保持平稳，调降港交所2018-2020年盈测分别8%、6%及4%，由于该行降三年日均成交金额预测分别13%、11%及9%，至1080亿元、1200亿元及1380亿元。目标价则自307.9元上升至315.1元，评级维持“买入”。

　　大和：中国人寿给予买入评级 亚太保险股中首选友邦

　　大和发表研究报告，指中国人寿（02628.HK）今年1月原保险保费收入按年升24%，录上市寿险股中增速最高，认为其新一年开局良好，并估计国寿于今年1月首年保费收入可按年升90%，增速跑赢同业；对比中国平安(78, 0.25, 0.32%)（02318.HK）已表示，1月首年保费收入按年跌20%。

　　该行料，国寿于今年首季首年保费收入可按年升30%、料其新业务价值可按年升20%，增速属同业中最强劲。大和指，国寿将于本周五（22日）举行投资者日。

　　大和早已建议投资者关注内险股，重申喜爱国寿多于中国平安，予国寿“买入”投资评级。该行亦指，在亚太保险股中首选友邦保险(74.2, -0.20, -0.27%)（01299.HK）。

　　大摩：将得益于粤港澳大湾区发展计划 予润泥“增持”评级

　　摩根士丹利发表研究报告称，相信华润水泥控股（01313）的股价将会在未来45天上升，且概率大约为70至80%，给予公司“增持”投资评级，目标价为9.2港元。

　　大摩指出，公司是粤港澳大湾区发展计划的主要受惠者，其珠三角地区的覆盖广阔，而此地区的水泥需求将会受到中长期大量的交通基建项目支撑，从而为润泥带来更稳定的盈利前景。