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[转贴] 五大因素 美股从牛气冲天变成熊踪隐约若现

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发表于 2018-12-15 09:11 AM | 显示全部楼层 |阅读模式



2018-12-15 17:53经济日报 记者汤淑君╱实时报导

数月前,美国股市还频创新高,眼看年线就要连续第三年收长红,不料10月盘势急转直下,跌破年初价位。 这波跌势延续至今,欧洲和中国经济数据疲弱引爆新一波卖压,美股三大指数14日全面下挫,跌幅都在2%上下。

究竟哪些因素造成市场气氛迅速恶化? 英国BBC网站归纳出下列五点:

1. 科技股荣景被夸大

美股10月登顶时,道琼工业指数和标普500指数分别比年初价位涨8%左右,那斯达克综合指数同时期涨幅却高达15%。 相较于其他经济指标的升幅,由科技股领军的股价涨幅似已涨过头。

后来苹果、脸书等科技巨头股价回跌拖累美股大盘重挫,也使其他类股的弱点无所遁形。 如今,这三大指数都已从前波高峰回跌10%,被视为进入「修正」领域。

US Bank Wealth Management首席股票策略师桑德文表示,除非科技股重拾涨势,否则大盘反弹希望渺茫。 他预期2019年市场波动可能变成常态而非特例,投资难度随之升高。

2. 利率走高

随着美国经济从金融海啸谷底复苏,联准会(Fed)逐步实施货币政策正常化,自2015年起启动这波升息循环。

分析师担心,借贷成本究竟会升到什么程度? 美国企业与家庭能否承受得了?

最近Fed决策官员释出讯息暗示2019年升息次数可能不若原先预期频繁。 但忧虑仍挥之不去,包括企业债务已升到历史新高水平,尤其是对高负债企业放款占整体债务的比率已逐渐升高。

3. 美国经济成长趋缓

根据国际货币基金(IMF)和Fed的预测,美国2019年经济成长率可能趋缓至2.5%,低于今年预估的3%左右。

一些产业和金融指针已闪现警讯,预告更严重的景气萎缩风险。 例如,10月成屋销售年比降幅逾5%,营建支出开始走下坡,消费者支出扩增力道也不如预期。 同时,企业信心也下滑。

最近杜克大学的调查发现,近半数企业财务主管认为,美国可能在明年底前陷入经济衰退。

4. 贸易政策

投资人热烈欢迎美国总统川普2017年的减税计划,对他的贸易政策则忧心忡忡。

川普3月下令对外国钢、铝进口加征关税,后来又对中国大陆进口货也祭出关税制裁,还扬言对包括外国进口车课以重税。

这些关税已加重美国企业的成本负担,经济学家警告美国经济成长也可能受连累,进一步升高经济衰退山雨欲来的忧虑。

5. 英国脱欧( Brexit)和其他海外威胁

Fed最近指出,欧洲、中国和新兴市场问题是美国经济面临的一些重大威胁,而英国脱欧的不确定性名列前茅。

美股三大指数跌得不轻,但别处跌得更深。 例如上证指数今年来跌幅超过20%,Stoxx欧洲600指数跌幅近11%,德国DAX指数跌幅逾15%。

看来股海在恢复风平浪静之前,可能还会涌现一些惊涛骇浪。


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美股走势自10月起急转直下。 美联社
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